Chủ tịch FED Minneapolis: Chứng khoán sẽ “đỏ lửa” vì số liệu việc làm

Nếu FED tiếp tục đẩy mạnh tốc độ tăng lãi suất, sẽ tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán, bởi lợi suất trái phiếu tăng cao sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư đổ tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ, thay vì đầu tư cổ phiếu.

Theo số liệu của Cục thống kê việc làm Mỹ được công bố cuối tuần qua, số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 1 đã tăng 200.000 việc làm, so với mức dự báo là 181.000 việc làm và kỳ trước là 160.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,1%. Ngoài ra, tiền lương bình quân hàng giờ trong tháng 1 tăng 0,3% lên mức 26,74USD. Theo đó, tiền lương bình quân hàng năm cũng tăng 2,9%, so với mức 2,6% của kỳ trước, đây là mức tăng mạnh nhất kể từ cuối năm 2007.

“Điều quan trọng nhất mà tôi nhận thấy trong báo cáo việc làm là tiền lương tăng trưởng rất mạnh”, ông Neel Kashkari nói và cho biết, tiền lương tăng trưởng mạnh sẽ khiến áp lực lạm phát tăng cao hơn nữa, buộc FED phải thực hiện tăng lãi suất như kế hoạch đã đề ra. Nếu FED tiếp tục đẩy mạnh tốc độ tăng lãi suất, sẽ tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán, bởi lợi suất trái phiếu tăng cao sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư đổ tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ, thay vì đầu tư cổ phiếu. Cụ thể là, sau khi số liệu việc làm của Mỹ được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng từ mức 3% lên mức 3,06%, mức cao nhất từ tháng 3/2017, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng tăng lên mức 2,83%, mức cao nhất trong 4 năm qua.

Khi FED tăng lãi suất cao hơn, các ngân hàng cũng sẽ chịu lãi suất vay từ FED cao hơn. Theo đó, chi phí tài chính của các doanh nghiệp sẽ tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp, qua đó tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu. Bên cạnh đó, các nhà đầu tư chứng khoán cũng phải chịu lãi suất cao hơn khi vay vốn ký quỹ đầu tư chứng khoán. Ngoài ra, FED tăng lãi suất cũng sẽ góp phần đẩy lãi suất tiết kiệm cao hơn, hút bớt dòng vốn đầu tư từ thị trường chứng khoán vào kênh tiền gửi tiết kiệm.

Theo kế hoạch dự kiến, FED sẽ tăng lãi suất 3 lần trong năm 2018. Theo khảo sát của CME, thị trường đang kỳ vọng FED sẽ tăng 0,25% lãi suất vào cuộc họp tháng 3 sắp tới; sau đó tiếp tục tăng thêm 0,25% lãi suất vào tháng 6 sắp tới; và tăng thêm 0,25% lãi suất nữa vào cuối năm nay.

Ông Neel Kashkari là một trong những thành viên Ủy ban Thị trường mở Liên bang Mỹ đã bỏ phiếu chống lại việc tăng lãi suất của FED trong năm 2017 vì cho rằng lạm phát đang ở mức quá thấp.

“Lạm phát chưa đạt được mức mục tiêu trong 10 năm qua, cụ thể là 2%, là lý do chính tôi đã bỏ phiếu chống lại việc tăng lãi suất trong năm ngoái”, ông Neel Kashkari chia sẻ với CNBC.

Ngoài ra, ông Kashkari cũng đã phản đối Luật thuế sửa đổi của Mỹ. “Tôi rất ngạc nhiên về việc quá kỳ vọng vào tác động của kế hoạch cắt giảm thuế. Bởi tác động này chỉ có tính ngắn hạn. Do đó, vẫn còn quá sớm để khẳng định, việc cắt giảm thuế sẽ tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế của Mỹ trong năm nay”, ông Neel Kashkari cho biết.

Ngọc Anh