Thận trọng với cổ phiếu gặp khó về dòng tiền

Quan sát thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam những phiên giao dịch gần đây cho thấy thị trường đang chững lại. VN-Index loanh quanh mốc 1.050 điểm, trong khi nhiều cổ phiếu đã tạo đỉnh và đang có tín hiệu điều chỉnh. Những cổ phiếu nóng có sức bật tuần trước như NVL, PDR, HPX, CEO… quay đầu giảm. Nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng không còn tạo ra dấu ấn, ngoại trừ EIB tăng trần liên tiếp. Có vẻ khi nhóm cổ phiếu nóng chững lại, tín hiệu tích cực bắt đầu xuất hiện ở những cổ phiếu cơ bản như DGC, PAT, DHC, PAN...

Có thể nói những động thái gần đây của các cơ quan quản lý đang dần giúp tâm lý NĐT ổn định, nhưng khó khăn vẫn còn hiện hữu. Nhiều doanh nghiệp xuất khẩu vẫn đang khan hiếm đơn hàng, trong khi lãi suất vẫn ở mức cao. Điều này sẽ tác động tiêu cực tới kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp.

Nhịp hồi phục vừa qua đã kéo giá nhiều cổ phiếu tăng bình quân 20%, thậm chí 30-40% từ đáy. Vì thế ở giai đoạn này, NĐT cần hết sức thận trọng với những cổ phiếu đang gặp những khó khăn về dòng tiền, nợ vay. Ngược lại, hãy quan tâm đến những doanh nghiệp sản xuất, có nền tảng bởi nhóm này sẽ sớm hồi phục.

Tại cuộc họp vừa qua, FED chỉ tăng lãi suất thêm 0,5% và có thể sẽ còn tiếp tục giảm quy mô tăng lãi suất trong thời gian tới. Do đó, USD sẽ bớt nóng hơn và nhiều khả năng dòng vốn đầu tư sẽ bắt đầu quay lại. Sức hấp dẫn của TTCK Việt Nam đã khiến quỹ VNM ETF chuyển danh mục từ 70% cổ phiếu Việt Nam thành 100%, tức thị trường sẽ có thêm khoảng 100 triệu USD từ 30% danh mục cổ phiếu ở các nước khác. Sự hoán đổi mạnh mẽ này của Vanneck có thể là hiệu ứng cho nhiều dòng vốn khác. Vì thế, đây là giai đoạn quan trọng để chuyển đổi danh mục sao cho hiệu quả nhất.