Gửi bình luận
Loạt ngân hàng thương mại (NHTM) vừa tăng lãi suất huy động kỳ hạn ngắn, đi cùng lo ngại về lạm phát tăng khi cung tiền tăng mạnh có thể làm tăng chi phí vốn của khu vực SMEs?
Trước thực trạng trên, việc hỗ trợ lãi suất cho các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) là vô cùng cần thiết.
Tăng trưởng tín dụng sẽ được đẩy mạnh hơn nữa, từ bệ phóng 9,9% của 6 tháng đầu năm nay, với dư địa chỉ còn khoảng 6% cho nửa cuối năm nay. Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Yuanta Việt Nam cho rằng, các đích đến của tín dụng trong nửa cuối năm nay trước tiên sẽ hướng tới đầu tư công. Bên cạnh đó, tín dụng sẽ chảy vào bất động sản. Ngoài ra, tiêu dùng cũng được xem là đích đến của tín dụng, đặc biệt trong thời gian nghỉ hè, du lịch và mua sắm lễ tết. Cùng với đó, doanh nghiệp, đặc biệt khu vực tư nhân, cũng sẽ được hỗ trợ tín dụng để thúc đẩy kinh doanh.
“Hiện nay, vốn tín dụng chảy vào khu vực tư nhân khẳng định vai trò vốn ngân hàng đối với phát triển doanh nghiệp, cùng với đó là lãi suất ở mức phù hợp. Nếu hình dung lãi suất quỹ liên bang (FFR) ở mức 4,25-4,50%, thì các NHTM của Việt Nam chỉ cho vay doanh nghiệp với lãi suất từ mức 4,6%/năm. Đây cũng là thành quả của nỗ lực can thiệp từ NHNN để đảm bảo thanh khoản và nguồn vốn chi phí giá rẻ cho các NHTM khi cho vay”, ông Nguyễn Thế Minh cho biết.
Tuy nhiên, trong nửa cuối năm 2025, khi các ngân hàng đã cho vay cận room, chưa kể nhiều ngân hàng đã có sẵn danh sách khách hàng chờ đăng ký hạn mức và họ sẽ giải ngân ở thời điểm phù hợp nhu cầu khách hàng lẫn thời điểm cân đối vốn..., thì cơ hội tiếp cận vốn của các SMEs có thể hẹp lại. Sở dĩ như vậy do nếu loại trừ các doanh nghiệp truyền thống thân thiết với ngân hàng, trong hệ sinh thái, tín nhiệm cao, tài sản đảm bảo tốt thì nhiều SMEs vẫn cơ bản gặp khó về tài sản thế chấp khoản vay, trong khi vay tín chấp lại sẽ phải chịu lãi suất cao hơn...
“Một điểm mà theo tôi trong dự báo tăng trưởng tín dụng khả thi và có thể vượt mức đề ra, là chính sách thuế quan có thể tác động không nhỏ đến các SMEs. Trong nửa cuối năm nay, nhu cầu vay vốn của SMEs sẽ không tăng đột biến. Điều quan trọng là họ vẫn mong đợi các NHTM cho dù có áp lực huy động, vẫn không điều chỉnh lãi suất vay, nếu giảm thêm lãi suất thì càng tích cực theo định hướng hỗ trợ doanh nghiệp”, Nguyễn Thế Minh nhận định.
Ông Nguyễn Ngọc Hòa, Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp TP HCM (HUBA) cho biết HUBA sẽ tiếp tục hỗ trợ doanh nghiệp tận dụng các chính sách từ “bộ tứ Nghị quyết”, đặc biệt là Nghị quyết số 98/2023/QH15 về thí điểm một số cơ chế, chính sách đặc thù phát triển TP HCM và Nghị quyết số 09/2023/NQ-HĐND của TP HCM về việc hỗ trợ lãi suất đối với các dự án được Công ty Đầu tư tài chính Nhà nước thành phố cho vay thuộc lĩnh vực ưu tiên phát triển kinh tế - xã hội trên địa bàn.
HUBA cũng kiến nghị TP HCM mở rộng chính sách hỗ trợ của Nghị quyết số 98/2023/QH15, Nghị quyết số 09/2023/NQ-HĐND cho tất cả các doanh nghiệp trên địa bàn TP HCM; đồng thời, bổ sung các lĩnh vực mới chưa được đề cập trong Nghị quyết số 09/2024/NQ-HDND để tạo điều kiện thuận lợi, khuyến khích doanh nghiệp tích cực đầu tư. Trong đó, thành phố cần hỗ trợ lãi suất vay vốn tín dụng để đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng phục vụ giao thông xanh, như hệ thống trạm sạc điện (dành cho xe máy điện, ôtô điện)...
Trước đó, HUBA kiến nghị các ngân hàng tiếp tục hạ NIM để hỗ trợ lãi suất tốt nhất cho doanh nghiệp phục hồi, đảm bảo khả năng trả nợ, góp phần tăng tốc thúc đẩy GDP.
Về phía nguồn vốn, ông Nguyễn Thế Minh tin tưởng áp lực lãi suất sẽ thấp khi tỷ giá có thêm thuận lợi nếu FED giảm lãi suất, góp phần giảm chênh lệch lãi suất VND - USD, và NHNN tiếp tục duy trì hỗ trợ thanh khoản, đảm bảo mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng như được giao.
Theo ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Khối phân tích Maybank, NHNN vẫn đang điều hành tiền tệ nới lỏng tích cực và linh hoạt, đồng thời nâng các quy chuẩn về an toàn vốn. Chẳng hạn với Thông tư 14/2025/TT-NHNN, trong lộ trình phù hợp, NHNN cũng yêu cầu vốn cấp 2 có vẻ nới lỏng hơn đối với các ngân hàng, tức là mặc dù loại bỏ một số khoản khỏi tính toán (ví dụ, đánh giá lại tài sản cố định), Thông tư 14/2025/TT-NHNN cho phép tính phần chênh lệch giữa dự phòng rủi ro tín dụng và tổn thất kỳ vọng theo IRB vào vốn cấp 2 và không giới hạn vốn cấp 2 ở mức 50% CAR như Thông tư 41/2016/NHNN và Thông tư 22/2023/NHNN.
Hệ số rủi ro áp dụng cho các loại tài sản khác nhau trở nên hợp lý và nới lỏng hơn, ví dụ nới cho vay SMEs, đáng chú ý là các khoản vay bất động sản phát triển dự án. Hệ số rủi ro có phần nghiêm ngặt hơn đối với các khoản thế chấp không có quyền sử dụng đất (LUR), và đối với các khoản nợ xấu (với mức phân loại chi tiết hơn dựa trên phương pháp lập dự phòng cụ thể). Đây là những yếu tố có tính thuận lợi cho các ngân hàng trong bổ sung vốn cấp 2 cho vay kinh doanh, cũng như tạo điều kiện cho SMEs tiếp cận vốn tín dụng.
