Đã đến lúc tái cơ cấu danh mục đầu tư
Thay vì kỳ vọng vào nhịp tăng mới, nhà đầu tư nên thận trọng tái cơ cấu danh mục đầu tư trước khi nghĩ đến cơ hội mới.
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 16/04 ở mức 1.148,49 điểm, VN-Index đã giảm khoảng gần 4,9% so với đỉnh cao 1.207 điểm.
Diễn biến của VN-Index từ ngày 9- 17/4/2018.
Hiệu ứng tâm lý
Xét về mức giảm thì không quá lớn nhưng xét riêng cho 1 tuần giao dịch vừa qua thì rõ ràng không hề nhỏ. Tuy nhiều, điều này chưa là gì so với mức giảm của rất nhiều cổ phiếu riêng lẻ, như BIC, HSG, NKG, BMP, NTP... Có những cổ phiếu suy giảm đến 50% chỉ trong vòng 1 tháng cho thấy, việc kiếm tìm cổ phiếu là không hề đơn giản, kể cả khi thị trường vẫn đang tạo đỉnh.
Trên thực tế, nhịp điều chỉnh này diễn ra không hẳn do tác động từ những yếu tố vĩ mô hay vi mô mà dường như đến từ hiệu ứng tâm lý. Việc hàng loạt những nhà đầu tư (NĐT) gạo cội lên tiếng về việc thị trường đang quá nóng và giá nhiều cổ phiếu hình thành bong bóng, cùng với vụ không kích của liên quân Mỹ, Anh, Pháp vào Syria đã góp phần không nhỏ trong nhịp điều chỉnh này. Khi cả thị trường vốn dĩ đang phụ thuộc quá lớn vào những cổ phiếu trụ cột, cùng với đó là sự phân hóa lên đến mức đỉnh điểm đã khiến tâm lý NĐT nhanh chóng thay đổi, đặc biệt khi áp lực bán xuất hiện. Chỉ cần một vài mã cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, GAS, VCB,… giảm mạnh sẽ khiến thị trường chịu tác động. Khi đó, hiệu ứng margin sẽ lại một lần nữa tạo ra làn sóng bán tháo mặc dù trên thị trường tin đồn về việc sẽ sớm siết chặt margin lại xuất hiện.
Áp lực từ đòn bẩy lớn
Nếu nhìn ở góc độ tích cực thì có thể cho rằng đây là nhịp điều chỉnh cần thiết để định hướng lại dòng tiền và tìm kiếm nhóm dẫn dắt. Việc điều chỉnh về mức giá đủ rẻ, đủ hấp dẫn mới có cơ hội thu hút được dòng tiền quay lại. Và ở đây, những NĐT sử dụng đòn bẩy tài chính lớn vẫn là người đang chịu áp lực, chịu những thiệt hại rất lớn.
Tuy nhiên, trong những cái rủi thường là cái may và khi thị trường giảm mạnh như vậy thường sẽ xuất hiện những cổ phiếu hấp dẫn NĐT. Có khá nhiều cổ phiếu giảm giá một cách bất thường cho dù hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn ổn định và không chịu tác động ngoại quan nào. Có thể chính sự phân hóa, chính yếu tố tâm lý đã khiến dòng tiền rời bỏ không thương tiếc những cổ phiếu này. Đây có thể là cơ hội thực sự mà NĐT nên lựa chọn cho một phần danh mục, thay vì liên tục tập trung vào những cổ phiếu tạo đỉnh thời gian qua.
Trong khi nhóm ngân hàng còn đang đi ngang tích lũy lực cho cú bứt tiếp theo, thì cũng cần có thêm thời gian đủ dài. Vì thế, thay vì kỳ vọng vào nhịp tăng mới, NĐT nên thận trọng lựa chọn danh mục an toàn trước khi nghĩ đến cơ hội mới.