Cổ phiếu và bất động sản có hiệu suất đầu tư cao trong năm 2025
Kênh đầu tư cổ phiếu và bất động sản được chuyên gia "chấm" 3,5-4 trên thang 5 của hiệu suất đầu tư; Trong khi vàng và trái phiếu thấp hơn.
Với kịch bản cơ sở dự báo tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán sẽ đạt 15-17% năm 2025, trong điều kiện cân bằng tăng trưởng toàn cầu và diễn biến vĩ mô, ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Khối Đầu tư Dragon Capital cho rằng cuối 2025, định giá thị trường theo chỉ số PE sẽ về dưới mức bình quân 15.0, mức PB sẽ về 1,5 - 2 lần, mức thấp trong vòng 10 năm qua. Theo đó, định giá thị trường khá hấp dẫn.
Đưa ra nhận định về hiệu suất của các kênh đầu tư, ông Lê Anh Tuấn cho rằng trên thang đo 5 điểm, cổ phiếu và bất động sản là 2 kênh có thang điểm 3,5 đến 4 điểm, bằng nhau.
Đại diện Dragon Capital nhận định, bối cảnh vĩ mô thế giới và chiến tranh thương mại có thể tạo ra biến động ngắn hạn. Nhưng mặt khác, cổ phiếu có thể hưởng lợi trước kỳ vọng hiệu suất thị trường song hành cùng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Do đó, triển vọng trung hạn của chứng khoán cũng ở mức cao, với việc Chính phủ quyết tâm cho mục tiêu tăng trưởng.
Theo ông Lê Anh Tuấn, năm 2025, nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng rõ nét và được hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách hỗ trợ, gồm công nghệ, ngân hàng, bán lẻ, thép hoặc công nghiệp.
Đối với bất động sản, khi đánh giá hiệu suất của kênh này ngang với cổ phiếu, ông Tuấn cho biết đó là từ việc đặt tầm nhìn dài hạn vào cơ sở hạ tầng được kết nối đồng bộ, địa ốc có nhiều tiềm năng. Bất động sản có triển vọng lạc quan khi có sự phục hồi rõ nét, đặc biệt tại khu vực phía Bắc. Theo Dragon Capital, thời gian việc tháo gỡ pháp lý sẽ tiếp tục được đẩy mạnh.
Ở một số khu vực chưa được quan tâm nhiều, nhà đầu tư có thể ghi nhận tiềm năng hiệu suất cao hơn. Tuy nhiên rủi ro nằm ở lợi nhuận trung hạn của các dự án mới sẽ gặp khó do nền giá mở bán cao, chuyên gia lưu ý.
Với trái phiếu doanh nghiệp, theo chuyên gia, được “cho điểm” 3 trên thang 5 điểm về hiệu suất. Dragon Capital nhận định lợi suất trái phiếu doanh nghiệp vẫn có tỷ lệ hấp dẫn hơn gửi tiết kiệm ngân hàng, đồng nghĩa rủi ro cũng cao hơn. Do đó, nhà đầu tư cần cẩn trọng khi lựa chọn trái phiếu để đảm bảo an toàn và thanh khoản và có thể lựa chọn đầu tư qua quỹ để hạn chế rủi ro và đảm bảo lợi nhuận cao hơn tiền gửi.
Nói thêm về kênh đầu tư trái phiếu, bà Nguyễn Thị Tuyết Hồng, Giám đốc Khối trái phiếu Dragon Capital cũng cho biết, trái phiếu là kênh dành cho nhà đầu tư có kỳ vọng “vừa phải”.
Nhìn lại thị trường trái phiếu năm qua, lượng phát hành đã tăng tốt trên 50%, lãi suất ổn và đáo hạn cũng chiếm tỷ lệ cao. Nguồn cung sẽ đa dạng hơn vào năm 2025 và mang đến nhiều lựa chọn hấp dẫn hơn cho nhà đầu tư, bà Hồng dự báo.
Trong 4 kênh “cơm áo gạo tiền” của nhà đầu tư, ông Lê Anh Tuấn đánh giá thang điểm thấp nhất, 2 -2,5 trên 5 điểm cho vàng. Ông Tuấn nhận định có thời điểm thị trường chứng kiến những giai đoạn giá vàng tăng rất mạnh. Tuy nhiên, nếu dành dài hạn trong khung thời gian 10, 20, 30 hay xa hơn 50 năm, thực tế cho thấy kim loại quý không cho ra hiệu suất vượt trội so với các kênh đầu tư khác. Ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Khối Đầu tư Dragon Capital cũng nhấn mạnh bản thân ông chỉ giữ 2% danh mục ở kênh này.
Một thống kê trước đó từ dữ liệu Dragon Capital trong giai đoạn 2001-2022 cũng chỉ ra, vàng là kênh đầu tư có tỷ suất sinh lời kém thứ hai, khoảng 9% một năm, chỉ nhỉnh hơn ngoại tệ.
Đối với “bí quyết” đầu tư của các quỹ thuộc Dragon Capital, công ty quản lý quỹ giới thiệu Quỹ DCDS có sự nổi trội đạt tăng trưởng 23,9% so với 11,8% của VN-Index. Tính từ khi thành lập cho đến cuối 2024, tăng trưởng trung bình của quỹ đạt 12,4%, vượt 4,4% so với VN-Index. Chiến lược linh hoạt, phân bổ tài sản đầu tư theo ngành nghề và vốn hóa thị trường giúp bảo vệ rủi ro trong giai đoạn thị trường điều chỉnh đồng thời mang lại lợi nhuận vượt trội trong giai đoạn thị trường tích cực là chiến lược quỹ này. Các nhóm cổ phiếu đóng góp nổi bật trong quỹ gồm FPT, TCB, CTG, STB, DWG, FRT, VTP, ACV, DGC, CTR.
Quỹ DCDF tăng trưởng 17,5%, vượt VN-Index 5,4% và chia cổ tức 5,1%/NAV, chiến lược đầu tư vào nhóm cổ phiếu chia cổ tức đều đặn và nhóm cổ tức tăng trưởng.
Quỹ đầu tư trái phiếu mở DCBF ghi nhận mức tăng trưởng 6,85%, vượt 2% lãi suất của nhóm 4 ngân hàng quốc doanh.
Quỹ đầu tư trái phiếu gia tăng thu nhập cố định DCIP đạt 5,32% vượt 3,3% lãi suất tiền gửi 3 tháng trung bình của nhóm 4 NH quốc doanh. Quỹ luôn duy trì cơ cấu danh mục có chất lượng tài sản tốt, đảm bảo thanh khoản, tỷ lệ tiền và tài sản tương đương chiếm 66% tại cuối 2024.