VN-Index đang rất gần đỉnh lịch sử
Thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ tiến về vùng đỉnh lịch sử 1.550 điểm.
Sau phiên tăng điểm liên tiếp, "khí thế" ồ ạt của chuỗi điểm cộng thêm cho VN-Index hứa hẹn khả năng cán đỉnh lịch sử của chỉ số chính.
Chứng khoán SHS có báo cáo tháng 7 với thông điệp ấn tượng: “Trend Following - Nếu bạn vẫn tin VN - Index mắc kẹt ở 1.300 điểm, hãy chuẩn bị tinh thần cho lỡ sóng”.
Nhiều nhà đầu tư thực tế đã "tiếc hùi hùi" vì lỡ sóng trong chuyến tàu 5 phiên cộng thẳng 60 điểm đưa VN-Index lên tiến lên mốc 1.445 điểm. Hiện chỉ số đại diện sàn HoSE chỉ còn cách mốc cao nhất mọi thời đại thiết lập vào tháng 1/2022 gần 100 điểm.
Tại cáo, SHS nhận định, về cơ bản, hiện tại thị trường đang vào giai đoạn cuối đàm phán thương mại, tạm hoãn áp thuế. Những ảnh hưởng thuế quan có thể dần phản ánh vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong quý III và quý IV/2025. Trong ngắn hạn, thị trường cần thời gian để hấp thụ và cập nhật các yếu tố cơ bản, đặc biệt là kết quả kinh doanh quý II/2025 của các nhóm ngành chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thay đổi thuế quan.
Theo Công ty chứng khoán này, những động lực chính trong giai đoạn cuối năm (1) Hoàn tất đàm phán thương mại, mức thuế đối ứng thấp hơn ban đầu; (2) Nền kinh tế và doanh nghiệp duy trì tăng trưởng, lãi suất duy trì nền thấp; (3) Kỳ vọng động lực tăng trưởng mới từ nghị quyết 57-59-66-68-NQ/TW 2025; (4) Kỳ vọng nâng hạng thị trường.
Tuy nhiên, SHS vẫn giữ quan điểm thận trọng trong 6 tháng cuối năm 2025, VN30 rất khó có thể vượt lên vùng đỉnh lịch sử năm 2022. VN-Index qua đó cũng sẽ như dự báo trong đầu năm 2025 là hướng đến vùng giá mục tiêu quanh 1.420 điểm - vùng mà thực tế thị trường đang càn lướt qua.
Cho nửa cuối năm 2025, ông Nguyễn Minh Hạnh, Giám đốc Phân tích cùng các nhà phân tích SHS dự báo, sẽ có sự nổi trội và cơ hội của các nhóm ngành:
Bất động sản (BĐS) Dân cư với các điểm nhấn: “Cởi trói pháp lý” giúp nhiều dự án mở bán mới trong năm 2025; Tín dụng BĐS tăng trưởng cao, lãi suất duy trì mức thấp.
Dịch vụ tài chính: Nhóm CTCK có lợi thế về khách hàng tổ chức nước ngoài là nhóm được hưởng lợi nhiều nhất khi thị trường nâng hạng. Triển vọng từ định giá hấp dẫn hơn và nâng hạng thị trường lên SEM tại kỳ đánh giá tháng 9.2025 của FTSE, giá trị giao dịch trung bình dự kiến tăng khoảng 11% - 12%, hỗ trợ KQKD của các CTCK.
Ngân hàng: Tăng trưởng tín dụng tiếp tục được thúc đẩy trong năm 2025 với định hướng duy trì mức lãi suất; thấp hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. NIM có xu hướng giảm nhẹ do cạnh tranh lãi suất cho vay giữa các ngân hàng và rủi ro nợ xấu gia tăng đặc biệt ở nhóm ngân hàng tư nhân nhỏ.
Vật liệu cơ bản: Nhu cầu nội địa về thép dự báo tiếp tục phục hồi nhờ hoạt động đầu tư công và diễn biến tích cực hơn của thị trường bất động sản. Nhu cầu phân bón duy trì nhờ thời tiết thuận lợi, giá nguyên liệu ở mức thấp, thuế VAT hỗ trợ khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp trong ngành.
Hạ tầng: Năm 2025, tiếp tục là năm đặt mục tiêu cao của giải ngân vốn đầu tư công (825 nghìn tỷ, +44% so với thực hiện năm 2024)
nhưng các dự án trọng điểm dần chuyển sang đường sắt và metro. Luật PPP mới mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp, trong năm nửa đầu năm 2025 đã có 7 dự án cao tốc lựa chọn được NĐT với tổng vốn đầu tư hơn 160 nghìn tỷ đồng
Báo cáo mới của Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) nhận định rằng việc kịch bản xấu nhất về thuế quan không xảy ra đã giúp thị trường chứng khoán khởi sắc trong tháng 6, đồng thời giúp VN-Index chinh phục vùng cản tâm lý 1.400 điểm. Đây cũng là điểm đang có những góc nhìn khác nhau khi phần lớn cho rằng thị trường hưng phấn bởi những thông tin thuế quan tích cực dành cho Việt Nam. Đặc biệt sự trở lại mua ròng của khối ngoại 7 phiên liên tiếp - trạng thái hiếm trong những năm gần đây, được xem như chỉ dấu của kì vọng tích cực thuế quan sẽ tiếp tục khẳng định vị thế Việt Nam là điểm đến.
Theo MASVN, VN-Index đã thuận lợi chinh phục vùng cản tâm lý 1.400 điểm với động thái mua ròng đến từ khối ngoại và áp lực chốt lời nhìn chung là không đáng kể. Do đó, MASVN kỳ vọng xu hướng tăng sẽ tiếp diễn trong phần còn lại của quý 3 với mục tiêu chinh phục vùng đỉnh lịch sử 1.550 điểm.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của CTCK này cũng lưu ý: “Dù vậy, các nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn được xem là yếu tố cần thiết giúp thị trường hình thành các vùng cân bằng mới trước khi tiếp diễn xu hướng tăng trong trung và dài hạn với mục tiêu hướng về vùng đỉnh lịch sử 1.550 điểm”.
MSVN nhận định triển vọng trong tháng 7 nói riêng và đối với quý 3 nói chung sẽ được củng cố bởi bức tranh tăng trưởng lợi nhuận trong quý 2, đặc biệt đối với nhóm Ngân hàng và Xuất khẩu.
Về kết quả kinh doanh quý 2/2025, nhóm phân tích MASVN cho biết bối cảnh lợi nhuận chung sẽ tiếp tục được cải thiện trên diện rộng sau khi Việt Nam ghi nhận tốc độ tăng trưởng GDP trong quý 2 đạt 7,96% so với cùng kỳ bên cạnh tăng trưởng tín dụng đạt 9,9% kể từ đầu năm giúp cải thiện lợi nhuận chung của nhóm Ngân hàng.
Nhìn chung, các chuyên gia nhận định, triển vọng tăng trưởng của thị trường trong trung và dài hạn vẫn rất tích cực. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường có thể sẽ những nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật. Nhà đầu tư cần lưu ý theo dõi thị trường, tránh trạng thái "fomo" cũng như sử dụng margin quá mức để giảm rủi ro ngắn hạn.