HVA “đón đầu” thí điểm thị trường tài sản mã hóa

HVA dự kiến sẽ trình ĐHĐCĐ chủ trương tổ chức và triển khai Sàn giao dịch tài sản số DNEX tại Đà Nẵng.

Tham vọng lớn

Công ty CP Sàn giao dịch Tài sản số DNEX (gọi tắt sàn DNEX) đã được đăng ký thành lập ngày 9/9, có trụ sở chính tại Tòa nhà MISA, TP Đà Nẵng. Công ty này hoạt động tư vấn quản lý, trừ tư vấn pháp luật, tài chính, kế toán, kiểm toán.

Công ty có 3 cổ đông sáng lập là CTCP Quản lý quỹ Fundgo, góp 30% vốn; CTCP Trustpay góp 30% vốn và CTCP Công nghệ Quản lý Tài sản số góp 40% vốn. Trong đó, Fundgo và Trustpay là doanh nghiệp do ông Nguyễn Chí Công, thành viên HĐQT HVA, làm Giám đốc kiêm người đại diện pháp luật. Trustpay thành lập tháng 9/2009, ông Vương Lê Vĩnh Nhân, Chủ tịch HĐQT HVA, từng làm người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp này.

Trong kế hoạch dự kiến, sàn DNEX sẽ kiến đặt trụ sở tại Đà Nẵng, gắn với định hướng phát triển thành phố này thành Trung tâm tài chính quốc tế. Quy mô vốn hợp tác cho dự án khoảng 10.000 tỷ đồng, huy động từ các nhà đầu tư chiến lược theo từng giai đoạn.
Trong vai trò đơn vị chủ trì, HVA sẽ phụ trách lập kế hoạch, điều phối triển khai và kết nối đối tác. Các đối tác chiến lược được công bố gồm Onus Finance UAB, Công ty Cổ phần Chứng khoán Alpha (APSC), Pacific Bridge Capital, Công ty Cổ phần Đầu tư SFVN và Vemanti Group.

Năng lực tài chính ra sao?

Theo Điều 8, Nghị quyết 05/2025 về điều kiện cấp giấy phép cung cấp dịch vụ tổ chức thị trường giao dịch tài sản mã hóa, có một số điểm đáng chú ý như phải được góp vốn điều lệ phải bằng Đồng Việt Nam và có vốn điều lệ đã góp tối thiểu là 10.000 tỷ Đồng Việt Nam; có tối thiểu 65% vốn điều lệ do các cổ đông, thành viên là tổ chức góp vốn, trong đó có trên 35% vốn điều lệ do ít nhất 2 tổ chức là ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, công ty bảo hiểm, doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực công nghệ góp vốn;...

Xét theo các quy định nói trên, việc đặt mục tiêu huy động đối tác theo từng giai đoạn, đồng nghĩa sàn DNEX chưa thể làm hồ sơ xin cấp phép cho tới khi nào đạt điều kiện vốn điều lệ 10.000 tỷ đồng.

Trong khi đó, “đơn vị chủ trì” HVA thực tế cũng đang có vốn điều lệ khá khiêm tốn 136,5 tỷ đồng, vốn hóa hơn 303 tỷ đồng. Lớn hơn, Fundgo theo giới thiệu thì HVA là một thành viên, có vốn cam kết đầu tư 150 triệu USD tương đương hơn 3.957 tỷ đồng (theo tỷ giá 26.385 VND/USD). Thực tế vốn đầu tư cam kết của mạng lưới này cách rất xa so với điều kiện vốn góp cần có của sàn giao dịch tài sản mã hóa.

Về điều kiện cổ đông, thành viên góp vốn, điều kiện, sàn DNEX theo cơ cấu hiện hữu có 2 công ty công nghệ, trong đó Fundgo hoạt động quản lý quỹ (quản lý quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo), không có tên trong danh mục các công ty quản lý quỹ của Bộ Tài chính cũng như danh sách các công ty quản lý quỹ trên thị trường chứng khoán của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước. Chưa rõ quy định với thành viên góp vốn công ty quản lý quỹ tại Nghị quyết 05/NQ-CP, sẽ là công ty được cấp phép trong danh mục/danh sách của cơ quan quản lý thị trường, hay là công ty đăng ký kinh doanh chức năng quản lý quỹ.

Nhìn chung, xét trong điều kiện hướng về cung cấp kinh doanh sàn tài sàn mã hóa, năng lực tài chính là vấn đề mà HVA phải vượt qua, đặc biệt nếu so với các “ông lớn” đã và đang hướng về đầu tư tài sản mã hóa đến từ ngân hàng và công ty chứng khoán với hệ sinh thái lớn như SSI, VIX, MB, TCB, chưa kể đến một công ty có nền tảng tài chính, nhân sự đầy kinh nghiệm blockchain như Matrix1.

Ngay cả quy mô của của các công ty này bước đầu cũng đang khá “gọn, nhẹ” so với điều kiện 10.000 tỷ đồng. Vì vậy, những bước sẵn sàng về tài chính cần có, đi cùng là rất nhiều điều kiện như: đảm bảo tuân thủ pháp lý và minh bạch; xây dựng hạ tầng công nghệ vững mạnh; phát triển năng lực nhân lực… sẽ giúp các doanh nghiệp có khả năng cung cấp dịch vụ trên thị trường tiền mã hóa xây dựng lòng tin và thúc đẩy thị trường.

Trở lại với HVA, trong một thị trường hầu như vô cùng mới mẻ theo các quy định pháp lý vẫn đang dần hoàn thiện ở Việt Nam, nền tảng của một công ty quản lý đầu tư tài chính với ứng dụng ETHCapital có thể là lợi thế, nhưng mặt khác lại cũng có thể khiến việc cung cấp sản phẩm mẫu trên thị trường tài sản mã hóa thí điểm bị nhầm lẫn, khiến việc thu hút người dùng sớm và tạo điểm nhấn bị cản trở.

Có thể nói, với cơ hội như được các nhà phát triển dự báo, sẽ chỉ có 3 - 5 công ty được cấp phép, thị trường tài sản mã hóa vẫn đang chờ đợi những công ty chứng minh thực lực và chiến lược cạnh tranh rõ ràng trong “cuộc chơi” công nghệ và mô hình đòi hỏi đầu tư xứng tầm này.

Lê Mỹ