Thị trường vàng

Trong tuần này, giá vàng quốc tế sau khi mở cửa ở mức 5.039 USD/oz, đã tăng vọt lên tới mức đỉnh cao 5.596 USD/oz, nhưng sau đó đã giảm rất mạnh xuống tới 4.684 USD/oz và đóng cửa tuần ở mức 4.888 USD/oz.

Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC theo niêm yết của DOJI cũng đã tăng từ mức 174,3 triệu đồng/lượng lên tới 191,3 triệu đồng/lượng, nhưng sau đó lại giảm mạnh xuống 172 triệu đồng/lượng.

Sở dĩ giá vàng quốc tế tăng mạnh trong đầu tuần này do Mỹ đã điều động một lực lượng hải quân rất hùng hậu tới Trung Đông để gây áp lực đối với Iran về thỏa thuận hạt nhân. Trong khi đó, phía Iran cũng cảnh báo sẽ đáp trả nếu Mỹ tấn công Iran. Bên cạnh đó, việc Mỹ gây sức ép giành lấy Greenland bằng mọi giá cũng làm gia tăng lo ngại bất đồng giữa Mỹ và các đồng minh ở châu Âu. Đặc biệt, các nhà đầu tư cũng chưa hết lo ngại về tính độc lập của FED, có nguy cơ làm gia tăng bất ổn thị trường tài chính toàn cầu. Tất cả những điều này, cộng với nhiều xung đột địa chính trị ở các quốc gia, khu vực khác, đã làm gia tăng đáng kể vai trò trú ẩn của vàng. Ngoài ra, nhiều ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vàng dự trữ dù giá vàng ở mức cao kỷ lục.

Tuy nhiên, sau đó vàng đã bị bán tháo mạnh mẽ sau khi Trung Quốc tạm ngừng giao dịch đối với 5 quỹ đầu tư kể từ ngày 30/1 nhằm hạ nhiệt việc ồ ạt đầu tư vào vàng, bạc…

Bên cạnh đó, theo Bộ Lao động Hoa Kỳ, chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng mạnh trong tháng 12/2025 khi tăng tới 3%. Nếu loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, PPI tăng tới 3,3%. Điều này làm tăng nỗi lo áp lực lạm phát của Mỹ tiếp tục gia tăng, khiến FED phải tiếp tục ngừng giảm lãi suất.

Ngoài ra, Tổng thống Donald Trump đã chính thức tuyên bố ông Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch FED cũng đã xoa dịu nỗi lo về việc mất tính độc lập của FED. Bởi vì, ông Kevin Warsh được biết đến là người có quan điểm cứng rắn về lạm phát, có nghĩa sẽ không giảm mạnh lãi suất. Sự trở lại của ông Warsh được kỳ vọng sẽ mang đến một cách tiếp cận tinh tế hơn cho việc điều hành chính sách tiền tệ của FED, dù một số chuyên gia phân tích cho rằng khó có khả năng ông Warsh sẽ đi ngược lại lập trường đã được khẳng định bởi Tổng thống Trump rằng lãi suất của Mỹ nên thấp hơn.

Ngoài ra, nhiều chuyên gia dự báo Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể sẽ chỉ gây áp lực cho Iran tiến tới ký thỏa thuận hạt nhân, chứ ít có khả năng sẽ tấn công bằng vũ lực đối với quốc gia này. Bởi vì, cuộc tấn công này sẽ làm cho khu vực Trung Đông chìm trong chảo lửa.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng đã tuyên bố Iran có thể sẽ tìm cách đàm phán để tránh các cuộc tấn công của Mỹ, trong khi đó Iran cũng để ngỏ khả năng đối thoại với Mỹ. Nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt, thì giá vàng có thể sẽ giảm sâu hơn nữa.

Vậy giá vàng tuần tới sẽ giảm sâu đến mức nào? bà Ipek Ozkardeskaya, chuyên gia chiến lược thị trường tại Swissquote, cho biết giá vàng tuần tới có thể kiểm tra mức hỗ trợ quanh mức 4.600 USD/oz, hoăc thấp hơn nữa là 4.320 USD/oz (MA100) nếu Mỹ và Iran bước vào vòng đàm phán.

Tuy nhiên theo bà Ipek Ozkardeskaya, giá vàng tuần tới sẽ khó giảm sâu. Những đợt điều chỉnh giá vàng có thể sẽ được xem là cơ hội để củng cố các vị thế mua dài hạn, vì các động lực chính thúc đẩy đà tăng giá vàng, như nợ của nhóm nước G7 vẫn đang tăng, sự suy giảm nhu cầu đối với đồng USD, những bất ổn địa kinh tế và địa chính trị vẫn chưa thể chấm dứt, ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vàng… vẫn đang hiện hữu.

NGỌC ANH