Thị trường
Lãi suất cao, nhà đầu tư địa ốc tái cơ cấu danh mục sản phẩm
Trong bối cảnh thị trường bất động sản bước sang giai đoạn phát triển chọn lọc, nhiều nhà đầu tư cũng tái cơ cấu danh mục, ưu tiên tài sản an toàn, pháp lý minh bạch và tiềm năng nắm giữ dài hạn.
Đây được xem là xu hướng chủ đạo của giai đoạn 2026-2030.
Tái cơ cấu danh mục trở thành yêu cầu bắt buộc
Theo ông Bạch Dương, Tổng giám đốc Batdongsan.com.vn, năm 2026 sẽ là thời điểm thị trường chuyển sang trạng thái củng cố sau thời gian tăng trưởng nóng và biến động mạnh. Những yếu tố vĩ mô như căng thẳng địa chính trị, mặt bằng lãi suất cao hay áp lực tài chính đang tạo ra quá trình “thanh lọc” tự nhiên.
Điều này đồng nghĩa thị trường sẽ phân hóa rõ rệt hơn giữa tài sản chất lượng và tài sản mang tính đầu cơ. Những sản phẩm pháp lý chưa hoàn thiện, thanh khoản yếu hoặc sử dụng đòn bẩy quá lớn sẽ đối diện áp lực lớn hơn.
Ngược lại, đây lại là cơ hội cho nhóm nhà đầu tư có sẵn dòng tiền hoặc ít phụ thuộc vốn vay. Khi thị trường điều chỉnh, những tài sản tốt thường xuất hiện với mức giá hợp lý hơn, tạo điều kiện cho dòng tiền dài hạn tham gia.
Theo các chuyên gia, giai đoạn hiện nay buộc nhà đầu tư phải rà soát lại toàn bộ danh mục đang nắm giữ. Thay vì phân bổ vốn dàn trải, xu hướng mới là loại bỏ các tài sản rủi ro cao, hiệu quả khai thác thấp và tập trung vào những giá trị bền vững hơn.
Sau quá trình sàng lọc, dòng tiền được kỳ vọng sẽ chảy mạnh vào các dự án của chủ đầu tư lớn, có năng lực triển khai tốt, pháp lý minh bạch và tiến độ đảm bảo. Đây là nhóm tài sản vừa có khả năng giữ giá, vừa phù hợp với chiến lược nắm giữ trung và dài hạn.
Việc tái cơ cấu danh mục cũng không chỉ diễn ra ở cấp độ sản phẩm, mà còn ở góc độ địa bàn đầu tư. Nhà đầu tư đang có xu hướng dịch chuyển khỏi các khu vực đã tăng nóng để tìm kiếm cơ hội mới tại vùng ven và đô thị vệ tinh.
Ở góc nhìn khác, bà Lê Thị Huyền Trang, Tổng giám đốc JLL Việt Nam cho rằng thị trường nhà ở Hà Nội hiện nay là câu chuyện của nguồn cung. Trong đó, khu vực vệ tinh đang trở thành nơi dẫn dắt nguồn hàng mới, trong khi nhu cầu mua vẫn chịu áp lực từ lãi suất tăng.
Theo JLL Việt Nam, giai đoạn 2026-2030 sẽ mở ra chu kỳ tăng trưởng mới với các động lực chính gồm đẩy mạnh đầu tư hạ tầng, chi phí đầu vào tăng và hệ thống pháp lý mới dần đi vào thực tiễn như Luật Đất đai 2025, Luật Kinh doanh bất động sản 2024 và Luật Nhà ở 2023.
Đơn vị này dự báo nguồn cung căn hộ mới trong giai đoạn 2026-2030 đạt khoảng 23.000 căn mỗi năm, cao hơn đáng kể mức bình quân 19.800 căn/năm của giai đoạn 2020-2025. Việc nguồn cung mở rộng sẽ giúp nhà đầu tư có thêm lựa chọn để tái cấu trúc danh mục, thay vì bị bó hẹp trong số ít dự án như giai đoạn trước.
Tư duy đầu tư chuyển sang dài hạn
Khi hành lang pháp lý hoàn thiện hơn, giới đầu tư được dự báo sẽ thay đổi cách tiếp cận. Thay vì mua bán ngắn hạn theo kỳ vọng tăng giá nhanh, xu hướng nắm giữ dài hạn và đề cao yếu tố pháp lý sẽ trở nên phổ biến hơn.
Về giá bán, khu vực trung tâm vẫn duy trì mặt bằng cao nhưng dư địa tăng mạnh không còn nhiều. Trong khi đó, khu vực ngoài trung tâm sẽ cạnh tranh mạnh về nguồn cung, tạo ra nhiều mức giá và lựa chọn hơn cho người mua.
Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải xác định rõ khẩu vị rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận và thời gian nắm giữ trước khi xuống tiền.
Theo bà Trang, giá căn hộ sơ cấp trung bình quý I/2026 tại Hà Nội đạt 3.590 USD/m2, trong khi TP.HCM ở mức 3.542 USD/m2. Đây là lần hiếm hoi mặt bằng giá căn hộ Hà Nội cao hơn TP.HCM.
Diễn biến này đang thúc đẩy xu hướng đa dạng hóa danh mục đầu tư. Thực tế, ngày càng nhiều dự án tại phía Nam được giới thiệu tới nhà đầu tư phía Bắc như một lựa chọn mở rộng dòng tiền sang thị trường mới.
Việc phân bổ vốn liên vùng giúp nhà đầu tư giảm phụ thuộc vào một địa phương duy nhất, đồng thời tận dụng chênh lệch giá và cơ hội tăng trưởng giữa các khu vực.
Còn theo Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), từ năm 2025 người mua nhà đã thay đổi đáng kể hành vi. Thay vì quyết định nhanh như trước, phần lớn ưu tiên dùng vốn tự có hoặc chỉ vay ở mức dưới 40% giá trị tài sản để phòng ngừa biến động kinh tế.
SHS cho rằng khi đầu tư nhà ở, việc xác định mục đích ngay từ đầu là yếu tố quan trọng. Ngay cả với nhu cầu mua để ở, người mua vẫn nên lựa chọn tài sản vừa đáp ứng nhu cầu sinh hoạt, vừa có khả năng khai thác sử dụng hoặc gia tăng giá trị về sau.
Trong bối cảnh dòng tiền không còn rẻ, chiến lược đầu tư an toàn đang trở thành xu hướng chủ đạo. Nhà đầu tư thắng thế trong chu kỳ mới sẽ là người biết tái cơ cấu danh mục đúng thời điểm, kiểm soát đòn bẩy tài chính và lựa chọn đúng tài sản có giá trị thực.