Tín dụng - Ngân hàng

Bất chấp những thách thức vĩ mô, sau một quý đầu năm khởi đầu thuận lợi, ngành ngân hàng tiếp tục được dự báo tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý II/2026.

Duy trì tăng trưởng trên nền lãi cao

Trong quý II/2026, động lực tăng trưởng của các ngân hàng vẫn đến từ tăng trưởng tín dụng. Dự báo của Chứng khoán MB (MBS) đưa ra nhận định, trên nền lãi suất cao mới, các ngân hàng vẫn duy trì tăng trưởng.

Cụ thể, nhóm trong phạm vi theo dõi gồm những ngân hàng đầu ngành dự báo đạt tăng trưởng tín dụng khoảng 9% so với đầu năm vào cuối quý II/2026, tiếp tục được dẫn dắt bởi phân khúc khách hàng doanh nghiệp. Trong đó, các ngân hàng không nhận chuyển giao bắt buộc như VPB và HDB dự kiến vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt trội so với mặt bằng chung của ngành, nhờ được cấp hạn mức tín dụng cao hơn và không bị hạn chế tăng tín dụng theo từng quý.

Mặt bằng lãi suất huy động trong quý II/2026 đã hạ nhiệt so với giai đoạn cuối quý I/2026, tuy nhiên vẫn duy trì ở mức cao so với cùng kỳ. Do đó, dự báo NIM toàn ngành tiếp tục thu hẹp so với cùng kỳ. Dù vậy, một số ngân hàng quốc doanh có lợi thế chi phí vốn thấp như VCB và CTG được kỳ vọng ghi nhận NIM cải thiện so với cùng kỳ, do nền thấp của năm trước.

Lưu ý các ngân hàng có vốn quốc doanh như VCB, CTG, BID tiếp tục được hỗ trợ thanh khoản nhờ được chính sách cho phép tính LDR một phần từ tiền gửi Kho bạc Nhà nước hay gần nhất, Chính phủ vừa yêu cầu NHNN nghiên cứu nâng tỷ lệ tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước tại các ngân hàng thương mại được tính vào nguồn vốn huy động của các ngân hàng, về lý thuyết, sẽ càng tiếp tục cải thiện NIM. Song các chính sách chỉ bắt đầu từ cuối quý II/2026. Do đó, việc "hưởng lợi" này có thể được ghi nhận từ quý III/2026 rõ ràng hơn.

Vẫn trong quý II/2026, nhờ tăng trưởng tín dụng tiếp tục tích cực trong khi lãi suất bớt "nóng", thu nhập lãi thuần của nhóm ngân hàng đầu ngành được dự báo tăng 15,7% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 11,3% của thu nhập ngoài lãi. MBS cho rằng áp lực nợ xấu vẫn hiện hữu trong quý này trong khi xu hướng cải thiện chưa thực sự rõ nét. Chi phí trích lập của các ngân hàng được dự báo tăng khoảng 19% so với cùng kỳ. Như vậy, lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của các ngân hàng theo dõi được kỳ vọng tăng khoảng 16% so với cùng kỳ. Đây là mức tăng trưởng tích cực trong bối cảnh kinh doanh có nhiều biến động với các áp lực vĩ mô bên ngoài và nhiều yếu tố chi phối lãi suất - thanh khoản, tăng trưởng tín dụng, chi phí vốn, NIM hay chất lượng tài sản.

Dự báo lợi nhuận của các ngân hàng

Theo dự báo của MBS, hai ngân hàng VPB và HDBank có thể dẫn dắt tăng trưởng tín dụng vượt trội. Trong đó, VPB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 có thể đạt 7.499 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ (svck) và cho cả năm 2026 đạt 33.144 tỷ đồng, tăng 36%. Tăng trưởng tín dụng cuối quý II/2026 của VPB kỳ vọng có thể đạt 25% so với đầu năm với động lực đến từ cho vay khách hàng doanh nghiệp và SME. Với nhu cầu huy động lớn nhằm đáp ứng mức tăng trưởng tín dụng cao, NIM của VPB được dự báo tiếp tục suy giảm so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế quý II/2026 của VPB kỳ vọng đạt 9.374 tỷ đồng, tăng 51% svck. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế kỳ vọng tăng 54% svck và hoàn thành khoảng 42% kế hoạch năm.

HDB được dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 5.381 tỷ đồng, tăng 32% svck và cả năm 2026 đạt 22.466 tỷ đồng, tăng 46% svck. Tăng trưởng tín dụng trong quý II/2026 tiếp tục tích cực đạt 10% so với cuối quý I/2026. NIM được dự báo sẽ cải thiện trong quý II/2026 nhờ ghi nhận các khoản lãi từ việc cấp hạn mức tín dụng trước cho các khách hàng trung thành, có tính chất mùa vụ trong ghi nhận KQKD của HDB. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 13.187 tỷ đồng, tăng 31% svck và hoàn thành khoảng 48% kế hoạch năm.

VIB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 2.597 tỷ đồng, tăng 25% svck và 2026 đạt 8.928 tỷ đồng, tăng 23% svck. Tăng trưởng tín dụng tại cuối quý II/2026 dự báo đạt 8,2% so với đầu năm. NIM được dự báo duy trì quanh mức 2,9%. Chi phí trích lập dự báo tăng 50% svck do nền thấp của quý II/2025. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 5.566 tỷ đồng, tăng 11,5% svck, hoàn thành khoảng 48% kế hoạch năm.

OCB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 953 tỷ đồng, tăng 20% svck và cả năm 2026 đạt 4.618 tỷ đồng, tăng 15% svck. Tăng trưởng tín dụng đến cuối tháng 6/2026 dự báo đạt khoảng 6% so với đầu năm trong khi huy động được dự báo sẽ tiếp tục tăng cao hơn so với tín dụng. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế xấp xỉ đạt khoảng 2.500 tỷ đồng, +28% svck và hoàn thành khoảng 32% kế hoạch năm.

TCB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 7.468 tỷ đồng, tăng 18% svck và cả năm 2026 đạt 29.807 tỷ đồng, tăng 15% svck. Tăng trưởng tín dụng tới cuối quý II/2026 dự báo đạt khoảng 7,6% so với đầu năm. NIM dự báo vẫn sẽ tiếp tục giảm 13 điểm cơ bản svck xuống mức 3,6%. Danh mục tín dụng được dự báo sẽ gia tăng cấu phần cho vay xây dựng hạ tầng trong khi tín dụng BĐS được kiểm soát quanh mức 70%. Lũy kế 6 tháng 2026, lợi nhuận trước thuế đạt 18.204 tỷ đồng (+20,3% svck), hoàn thành 48,5% kế hoạch cả năm.

VCB tiếp tục có quy mô lợi nhuận cao nhất toàn ngành với dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 10.262 tỷ đồng, tăng 16% svck và cả năm 2026 đạt 41.868, tăng 19% svck. Tăng trưởng tín dụng cuối quý II/2026 của VCB kỳ vọng đạt khoảng 8,5% so với đầu năm, và tăng trưởng huy động đạt trên 2%. Kỳ vọng khoản nợ xấu trái phiếu doanh nghiệp phát sinh trong quý IV/2025 có thể trở lại nhóm 1 trong quý II/2026. Lợi nhuận trước thuế quý II/2026 kỳ vọng đạt 12.827 tỷ đồng, tương ứng tăng 16% svck, theo đó lợi nhuận trước thuế 6 tháng 2026 tăng 12,5% svck.

BID dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 7.937 tỷ đồng, tăng 18% svck và cả năm 2026 đạt 36.008 tỷ đồng, tăng 15% svck. Tăng trưởng tín dụng cuối quý II/2026 của BID kỳ vọng đạt khoảng 5% so với đầu năm, thấp hơn so với mức tăng của cùng kỳ. NIM của BID trong quý II/2026 dự báo tiếp tục giảm nhẹ so với cùng kỳ do chi phí vốn tiếp tục duy trì ở mức cao. Theo đó, thu nhập lãi thuần quý II/2026 kỳ vọng tăng 12% svck và BID tiếp tục đẩy mạnh thu từ nợ đã xử lý nợ xấu cũng như lãi thuần từ phí dịch vụ. Chi phí dự phòng kỳ vọng tăng khoảng 12% so với cùng kỳ. Như vậy, lợi nhuận trước thuế kỳ vọng quý II/2026 của BID đạt 9.921 tỷ đồng và tăng 15% svck.

CTG dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 11.022 tỷ đồng, tăng 13% svck và cả năm 2026 đạt 40.055 tỷ đồng. Tăng trưởng tín dụng cuối quý II/2026 dự báo đạt khoảng 7% so với đầu năm. NIM giảm nhẹ 6 điểm cơ bản xuống 2,7% so với quý trước nhưng vẫn tăng 20 điểm svck do nền thấp của năm trước. Lũy kế 6 tháng 2026, lợi nhuận trước thuế đạt 24.900 tỷ đồng, +31,7% svck và hoàn thành 58% kế hoạch cả năm.

TPB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 1.824 tỷ đồng, tăng 12% svck và cả năm 2026 đạt 8.526 tỷ đồng, tăng 16% svck. Tăng trưởng tín dụng tới cuối quý II/2026 của TPB kỳ vọng đạt khoảng 10% so với đầu năm, trong khi đó tăng trưởng huy động vẫn chậm so với tăng trưởng tín dụng. NIM tiếp tục xu hướng giảm. Lợi nhuận trước thuế quý II/2026 kỳ vọng đạt khoảng 2.300 tỷ đồng, tương ứng tăng 14% svck và dự kiến hoàn thành 43% kế hoạch cả năm.

ACB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 4.899 tỷ đồng, không tăng trưởng svck và cả năm 2026 đạt 17.776 tỷ đồng tăng 14% svck. Tăng trưởng tín dụng tới cuối quý II/2026 được dự báo đạt 6,3% so với đầu năm. NIM duy trì quanh mức 2,8% nhờ áp lực gia tăng chi phí vốn thấp. Lợi nhuận trước thuế trong quý II/2026 được dự báo đạt mức 6.091 tỷ đồng, đi ngang svck. Lũy kế 6 tháng 2026, ACB có thể đạt mức lợi nhuận trước thuế 11.460 tỷ đồng, +9,8% svck và hoàn thành 51% kế hoạch năm.

LPB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 2.244 tỷ đồng, giảm 6% svck và cả năm 2026 đạt 11.591 tỷ đồng, tăng 1% svck. Tăng trưởng tín dụng cuối quý II/2026 của LPB kỳ vọng đạt khoảng 5% so với đầu năm. Hoạt động dịch vụ dự kiến vẫn chưa phục hồi rõ nét. Lợi nhuận trước thuế lũy kế 6 tháng đầu năm 2026 đạt khoảng 5.631 tỷ đồng, giảm 9% svck và hoàn thành 38% kế hoạch đề ra.

EIB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 309 tỷ đồng, giảm 39% svck và cả năm 2026 đạt 1.189 tỷ đồng, tăng 5% svck. Tăng trưởng tín dụng tới cuối quý II/2026 dự kiến đạt 6% so với đầu năm, trong khi đó NIM được dự báo vẫn sẽ tiếp tục giảm 40 điểm cơ bản svck xuống 2%. Lũy kế 6 tháng 2026, lợi nhuận trước thuế dự báo đạt khoảng 726 tỷ đồng, giảm 51,2% svck và hoàn thành 48% kế hoạch năm.

STB dự báo lợi nhuận ròng sau thuế ngân hàng mẹ trong quý II/2026 đạt 1.666 tỷ đồng, giảm 42% svck và cả năm 2026 đạt 6.403 tỷ đồng, tăng 8% svck. Tăng trưởng tín dụng tới cuối quý II/2026 đạt 7% nhưng NIM sẽ tiếp tục giảm 100 điểm cơ bản svck xuống mức 2,5% do chi phí vốn gia tăng mạnh. Chi phí trích lập dự kiến tăng gấp đôi svck do áp lực nợ xấu vẫn còn rất lớn. Nợ xấu và nợ
nhóm 2 dự kiến đạt lần lượt 6% và 1,3% tại cuối quý II/2026. Do đó, lợi nhuận trước thuế quý II/2026 dự báo đạt 2.226 tỷ đồng, giảm 67% svck. Lũy kế 6 tháng 2026, lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 4.332 tỷ đồng, giảm 59,1% svck, hoàn thành 53% kế hoạch cả năm.

Lê Mỹ