Tín dụng - Ngân hàng

Mặc dù đã hiếm các lô trái phiếu ngân hàng phát hành ở mức lãi suất 9,5-10%, song lãi suất huy động của các đợt phát hành mới vẫn đang neo cao.

Theo dữ liệu của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, từ đầu tháng đến trước 25/8, các ngân hàng phát hành 13 lô trái phiếu để huy động gần 15.000 tỷ đồng. Bình quân lãi suất phát hành đạt 8,5% một năm, giảm 0,2 điểm phần trăm so với tháng trước.

Thực tế cho thấy một số đợt phát hành đã công bố tại HNX có thể cho mức bình quân lãi suất cao hơn nếu tính đến cuối tháng. Gần nhất BIDV phát hành 2 lô trái phiếu kỳ hạn 6 năm, lãi suất phát hành 8,2% và thả nổi.

HDBank vừa có 2 đợt phát hành huy động 2.000 và 1.000 tỷ đồng với lãi suất cố định 9% và 8,9%.

Trong khi đó, đợt phát hành của Ngân hàng PCB có lãi suất thả nổi lên tới 9,6% - một mức huy động cao so với các ngân hàng còn lại trong đợt phát hành tháng này. Ở một đợt phát hành khác cũng trong tháng, lãi suất huy động của trái phiếu PCB lên tới 9,8%.

Trái phiếu kỳ hạn 5 năm của MB vừa phát hành đợt này có lãi suất cố định 8,5%; VIB huy động 200 tỷ đồng kỳ hạn 3 năm với lãi suất 9%...

Lãi suất trái phiếu của VCB kỳ hạn 5 năm, thả nổi từ 7,87% được xem là mức giá phát hành thấp nhất thị trường hiện. VCB cũng có 2 đợt phát hành hơn 2.000 tỷ đồng tổng giá trị, kỳ hạn 5 năm và 10 năm với lãi suất nhỉnh hơn, thả nổi từ 8%.

TPBank có đợt phát hành với lãi cố định 9,1% cho một lô trái phiếu kỳ hạn 3 năm.

VPBank ghi nhận lô trái phiếu phát hành 1.600 tỷ đồng với lãi suất 8,8% cố định cho kỳ hạn 3 năm.

Theo đó, TPB và PCB đang dẫn đầu về giá vốn phát hành trái phiếu trong tháng.

Nhìn chung, mặc dù các ngân hàng vẫn chấp nhận tăng chi phí vốn để huy động qua công cụ nợ để có nguồn vốn trung và dài hạn ổn định, các mức giá vốn so với giá huy động trên thị trường tiết kiệm kỳ hạn dài bình quân vẫn có lãi suất thấp hơn. Kỳ hạn ổn định và dài hơn cũng đảm bảo để các ngân hàng ưu tiên phát hành, thay cho huy động tiền gửi tiết kiệm lẫn chứng chỉ tiền gửi có mức độ ổn định kỳ hạn ngắn hơn.

Đáng chú ý, nếu so với "đỉnh giá" từ 3 lô phát hành của STB - NH Sài Gòn Tài Lộc trong tháng 7 nhằm huy động tổng giá trị 3.600 tỷ đồng với lãi suất ở mức 10%, chi phí vốn phát hành ở tháng này của nhóm ngân hàng đã thực sự có tín hiệu hạ nhiệt.

Thống kê trước đó trong tháng 7 cho thấy, đối với nhóm Ngân hàng, lãi suất dao động trong khoảng từ 7,9% - 10%/năm, mức cao nhất 10% thuộc về 3 lô trái phiếu do STB phát hành nêu trên.

Dù vậy, nếu tính chung 7 tháng đầu năm, theo MBS, lãi suất bình quân gia quyền toàn thị trường ước đạt khoảng 9,5%, tăng 270 điểm cơ bản so với mức 6,8% của 7 tháng 2025. Trong đó, nhóm ngân hàng ghi nhận mức tăng mạnh nhất với lãi suất bình quân đạt 8,5% (+276 điểm cơ bản svck).

Áp lực chi phí vốn của các ngân hàng ở kênh trái phiếu rõ ràng vẫn đang hiện hữu rõ khi so với cùng kỳ năm trước. Những tín hiệu hạ nhiệt đầu tiên nếu được giữ ổn định, có thể cho kỳ vọng tiếp tục hạ vào thời gian tới. Đây sẽ là điểm đáng chú ý hơn về mức độ tích cực của nỗ lực hạ nhiệt mặt bằng lãi suất và hòa giá vốn thấp hơn của hệ thống ngân hàng. Theo đó, giá vốn cho vay ra cũng có thể kỳ vọng thực sự điều chỉnh hạ ổn định.

Lê Mỹ