Tín dụng - Ngân hàng

vẫn là một trong những mã cổ phiếu ngân hàng được đánh giá nhiều triển vọng.

Kết quả rà soát bán niên tháng 9/2026 được FTSE Russell công bố ngày 21/8 gọi tên VCB, BID, VPB, HDB, SHB, STB, SSB, MSB trong 26 mã vào rổ GEIS. Trong khi đó, MBB, một ngân hàng được đánh giá thuộc nhóm Big4+1, lại không được hiện diện trong rổ.

Điểm sáng vượt trội

Trên thực tế, việc MBB không đáp ứng tiêu chí vào rổ của FTSE để hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn ngoại giải ngân khi thị trường nâng hạng ngay 21/9 tới, đến từ các tiêu chí mà nhà cung cấp chỉ số đánh giá, như xem xét tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free-float), giới hạn sở hữu nước ngoài (room ngoại) và lượng cổ phiếu thực tế nhà đầu tư quốc tế có thể tiếp cận, chứ không đến từ nguyên do về hoạt động kinh doanh hay các tiêu chí nội tại khác thuộc ngân hàng/doanh nghiệp.

Tuy vậy, MBB vẫn là một trong những cổ phiếu ngân hàng có thể được xem xét dài hạn, đặc biệt từ các chiến lược vốn và tham vọng bứt phá của chính nhà băng. Trong đó, kết quả kinh doanh của ngân hàng nửa đầu năm 2026, tạo đà cho tham vọng này.

Cụ thể, theo báo cáo tài chính quý II/2026, MBB ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng mạnh 41% so với cùng kỳ năm trước, đạt gần 10.560 tỷ đồng. Mảng tín dụng là động lực tăng trưởng chính được thể hiện qua thu nhập lãi thuần tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái, mang về gần 16.894 tỷ đồng.

Đáng chú ý, trong quý II/2026, NIM và CASA của MB đều phục hồi. Đây là yếu tố quan trọng trong bối cảnh hệ thống ngân hàng chịu áp lực về chi phí vốn tăng cao, cạnh tranh huy động đặc biệt tập trung các kỳ hạn trung và dài hạn lãi suất cao khiến CASA ở nhiều tổ chức tín dụng (TCTD) giảm.

Lũy kế 6 tháng đầu năm nay, MBB lãi trước thuế hơn 20.188 tỷ đồng, tăng 27% so với bán niên năm trước, đạt hơn 51% kế hoạch với chỉ tiêu cao. Các thành viên chính trong hệ sinh thái tập đoàn gồm MBS, MBCapital, MBLife, MIC, Mcredit… đều duy trì đà tăng trưởng tích cực, có những thành viên tăng trưởng 3 chữ số so với cùng kỳ.

Những chuyển dịch đáng chú ý

Sau khi công bố kết quả kinh doanh bán niên, MBB đã hoàn tất phân phối thành công gần 1,21 tỷ cổ phiếu cho 199.509 cổ đông, đưa lượng cổ phiếu đang lưu hành lên 9,26 tỷ cổ phiếu. Theo đó, vốn điều lệ của ngân hàng này được nâng từ 80.550 tỷ đồng lên hơn 92.600 tỷ đồng.

Kế tiếp, ngân hàng dự kiến chào bán tổng cộng 805,5 triệu cổ phiếu với tỷ lệ thực hiện quyền 10:1, tương ứng 10%, giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu. Nếu hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu này, vốn điều lệ của MBB sẽ chính thức vượt ngưỡng 100.000 tỷ đồng và sẽ là ngân hàng thuộc nhóm đầu cán mốc vốn điều lệ quy mô kỷ lục này của hệ thống, bên cạnh những nhà băng đang triển khai để nhắm đích đến 100 nghìn tỷ đồng như Techcombank, VPBank, Vietcombank, hay nhóm có kế hoạch như VietinBank…

Bên cạnh đó, MBB cũng có các “nước đi” đáng chú ý với các thành viên trong hệ sinh thái. Điển hình như đưa MBV đặt trụ sở tại Trung tâm tài chính Quốc tế và mạnh dạn cam kết huy động 2 tỷ USD, triển khai các giải pháp tài chính kết nối đầu tư khơi dòng vốn phục vụ các dự án hạ tầng, công trình trọng điểm và hoạt động phát hành trái phiếu đô thị của TP HCM. Điều này cho thấy tầm nhìn xa của MBB. Theo đó, MBV sẽ không chỉ là ngân hàng mang đến “phép lợi thế” cho MBB về room tín dụng, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc mà còn là tổ chức định hướng nối dài, “cắm rễ” để phục vụ ở những không gian kinh tế còn nhiều dư địa tăng trưởng mạnh mẽ.

Năm 2026, đại diện MBB cho biết, ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng và huy động vốn quanh mức 35%. Lợi nhuận dự kiến tăng 15 - 20%, lên khoảng 39.500 tỷ đồng, trong đó các công ty thành viên đóng góp 12 - 13% tổng lợi nhuận.

Dù chưa lọt vào rổ FTSE, ngay đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn dự kiến, MBB đã ghi nhận hàng loạt lãnh đạo chủ chốt thực hiện quyền mua - đăng ký mua cổ phiếu. Sự cam kết gắn bó ở các vị trí chủ chốt và tin tưởng vào triển vọng của nhà băng, cũng cho thấy niềm tin của những người dẫn đầu đối với con thuyền MBB trên hành trình thực thi các tham vọng.

Liên quan đến những chuyển động khác, Công ty Chứng khoán KIS lưu ý về kế hoạch mở các văn phòng đại diện tại các thị trường trọng điểm nước ngoài, bao gồm Singapore, Trung Quốc và Đài Loan (Trung Quốc), nhằm đón đầu dòng vốn FDI của MBB. Bên cạnh đó, ngân hàng đã thành lập Khối Khách hàng FDI trong 6 tháng 2026 để nắm bắt sự dịch chuyển của dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam. Hoạt động này đã đóng góp đáng kể vào tăng trưởng tín dụng, với dư nợ tín dụng từ nhóm doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài trong 6 tháng đầu năm 2026 tăng 44,4% so với đầu năm nay.

Ngoài việc đang tham gia tài trợ cho dự án Trung tâm Hội nghị APEC Phú Quốc của Sun Group, MBB cũng đang đánh giá các phương án tài trợ cho các dự án hạ tầng quy mô lớn của quốc gia, trên cơ sở đảm bảo hiệu quả thương mại rõ ràng và khả năng thu hồi vốn. Ngân hàng cũng dự kiến huy động trái phiếu, đảm bảo CAR, mở rộng các khoản vay nước ngoài trong năm nay nhằm đa dạng hóa nguồn vốn và đáp ứng tốt hơn nhu cầu của nhóm khách hàng FDI đang gia tăng.

Theo KIS, MBB sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong quý III/2026, tăng trưởng tín dụng như mục tiêu cao cả năm 25%, và kỳ vọng tiếp tục gia tăng thị phần trong nhóm các ngân hàng dẫn đầu nhờ lợi thế cạnh tranh vững chắc.

Lê Mỹ