Tín dụng - Ngân hàng
Ngân hàng Nhà nước bơm ròng cuối tháng, lãi suất liên ngân hàng về 1,19%
Lãi suất bình quân liên ngân hàng đã giảm 0,35% kỳ hạn qua đêm về còn 1,19%, theo cùng động thái bơm ròng trong tuần cuối tháng 8 của Ngân hàng Nhà nước.
Theo dữ liệu của Hội Nghiên cứu Thị trường liên ngân hàng, ngày 27/08, lãi suất bình quân liên ngân hàng VND giảm 0,35 – 0,80 điểm phần trăm (đpt) ở các kỳ hạn qua đêm và 1 tháng, trong khi giữ nguyên ở kỳ hạn 1 tuần và tăng 0,20 đpt ở kỳ hạn 2 tuần so với phiên trước đó.
Theo đó, lãi suất bình quân liên ngân hàng giao dịch tại kỳ hạn qua đêm 1,20%; 1 tuần 6,30%; 2 tuần 6,60% và 1 tuần 6,55%.
Lãi suất bình quân liên ngân hàng USD không thay đổi ở tất cả các kỳ hạn; giao dịch tại kỳ hạn qua đêm 3,65%; 1 tuần 3,70%; 2 tuần 3,76%, 1 tuần 3,81%.
Lợi suất trái phiếu Chính phủ (TPCP) trên thị trường thứ cấp tăng ở các kỳ hạn 5 năm và 10 năm trong khi đi ngang ở các kỳ hạn còn lại, chốt phiên: 3 năm 3,70%; 5 năm 4,27%; 7 năm 4,32%; 10 năm 4,45%; 15 năm 4,58%.
Đối với nghiệp vụ thị trường mở, trên kênh cầm cố, NHNN chào thầu 8.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 14 ngày, 1.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 35 ngày, 3.000 tỷ đồng kỳ hạn 63 ngày, 5.000 tỷ đồng kỳ hạn 91 ngày, lãi suất đều giữ ở mức 4,5%.
Có 13.569,10 tỷ đồng trúng thầu ở cả 4 kỳ hạn. Có 3.972,85 tỷ đồng đáo hạn. NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN.
Như vậy, NHNN bơm ròng 9.596,25 tỷ đồng ra thị trường qua nghiệp vụ thị trường mở trong phiên. Có 200.982,40 tỷ đồng lưu hành trên kênh cầm cố.
Phiên 28/8, trên kênh cầm cố, NHNN chào thầu 32.055 tỷ đồng kỳ hạn 14 ngày, 2.147 tỷ đồng kỳ hạn 35 ngày, 2.901 tỷ đồng kỳ hạn 63 ngày, 98 tỷ đồng kỳ hạn 91 ngày. Tất cả 37.202 tỷ đồng trúng thầu. Toàn bộ khối lượng đều trúng thầu với lãi suất 4,5%/năm. Có 940 tỷ đồng đáo hạn. Ở chiều ngược lại, NHNN không chào thầu tín phiếu.
Như vậy, NHNN bơm ròng 36.262 tỷ đồng từ thị trường. Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố sau phiên hôm nay ở mức 183.718 tỷ đồng.
Tính chung cho cả tuần cuối tháng 8 và tuần trước kỳ nghỉ lễ (24/8 - 28/8), NHNN đã có động thái quay đầu bơm ròng mạnh thanh khoản trên kênh thị trường mở khi bơm ròng xấp xỉ 54.900 tỷ đồng.
Trong tuần, chỉ duy nhất phiên đầu tuần là hút ròng 762 tỷ, còn lại 4 phiên là liên tục bơm ròng. Theo đó 2 phiên chiên cuối tuần 27 và 28/8, nhà điều hành tiếp tục có lượng bơm ròng mạnh lần lượt hơn 9 nghìn tỷ lên mức mạnh nhất hơn 36.262 tỷ đồng, qua đó đưa lãi suất liên ngân hàng qua đêm giảm mạnh về 1,19%/năm.
Lượng bơm ròng tăng mạnh đã đưa tổng lượng lưu hành của giấy tờ có giá qua kênh cho vay cầm cố tăng lên hơn 232.700 tỷ đồng trong khi kênh tín phiếu vẫn tiếp tục không có giao dịch phát sinh.
Trong thời gian qua, có nhiều thời điểm thị trường tăng mạnh lãi suất do nhu cầu vay mượn để thanh toán của các ngân hàng. Do đó, theo quan sát, NHNN cũng thường có xu hướng bơm ròng thanh khoản mạnh trước phiên chốt tháng trên thị trường mở, tránh tính "chu kỳ ngắn hặn" lặp lại ở thời điểm cuối tháng thường phát sinh nhu cầu vốn ngắn hạn cao hơn bình thường trong hệ thống ngân hàng.
Ở thời điểm cuối tháng, các ngân hàng phải tăng cường cân đối nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp và khách hàng, đồng thời đảm bảo các chỉ tiêu thanh khoản và trạng thái bảng cân đối tại thời điểm này.
Khi nhu cầu vốn tăng trong khi nguồn cung tiền trên thị trường liên ngân hàng không thay đổi, lãi suất qua đêm có thể tăng nhanh, thậm chí xuất hiện tình trạng thiếu thanh khoản cục bộ. Vì vậy, NHNN sử dụng OMO như một công cụ điều tiết, chủ động cung cấp thêm nguồn vốn ngắn hạn nhằm hạn chế biến động quá mạnh của lãi suất liên ngân hàng và ổn định thanh khoản hệ thống. Động thái bơm ròng mạnh trong 2 phiên và cả tuần trước kỳ nghỉ lễ dài vì vậy đã minh chứng hiệu quả điều tiết với diễn biến lãi suất thị trường.
Tuy nhiên, bơm ròng mạnh trước chốt tháng chưa có cơ sở để cho thấy nhà điều hành tiếp tục chuyển sang mạnh tay nới lỏng tiền tệ. Đây có thể là biện pháp điều tiết mang tính kỹ thuật nhằm đáp ứng nhu cầu thanh khoản tạm thời, đặc biệt khi áp lực thanh toán tập trung vào một số phiên cuối tháng. Nhịp điều tiết bơm/ hút có thể trở lại khi thị trường bước sang tháng mới.
Dù vậy, với dự báo nhu cầu tín dụng sẽ tiếp tục thúc đẩy trong tháng cuối quý III và các tháng cuối năm, để giữ lãi suất liên ngân hàng giảm và hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống, kỳ vọng NHNN tiếp tục linh hoạt trạng thái hỗ trợ thanh khoản theo hướng nới lỏng phù hợp.