Làn sóng AI đang đẩy giá chip nhớ tăng mạnh, giúp Samsung ghi nhận lợi nhuận kỷ lục trong quý IV/2025. Tuy nhiên, đà tăng nóng của thị trường bán dẫn cũng làm dấy lên lo ngại về rủi ro chu kỳ.
Tập đoàn Samsung Electronics của Hàn Quốc dự kiến lợi nhuận trong quý IV/2025 sẽ tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ năm trước, lên mức cao kỷ lục, nhờ giá chip nhớ tăng mạnh trong bối cảnh nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) bùng nổ.
Theo báo cáo công bố mới đây của Samsung - nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới ước tính lợi nhuận hoạt động đạt khoảng gần 15 tỷ USD trong quý 4/2025. Cổ phiếu của Samsung đã tăng hơn 145% trong 12 tháng qua.
Việc các nhà sản xuất chip nhớ dồn ưu tiên năng lực sản xuất cho phân khúc AI có biên lợi nhuận cao đã khiến nguồn cung trên thị trường chung bị thu hẹp, qua đó làm gia tăng tình trạng thiếu chip dùng cho máy tính cá nhân và các thiết bị di động.
Theo Counterpoint Research, thị trường chip nhớ đang bước vào giai đoạn “siêu tăng trưởng”, với các điều kiện hiện tại thậm chí còn vượt qua đỉnh cao lịch sử năm 2018.
Các nhà phân tích thị trường ước tính giá chip nhớ đã tăng khoảng 40 - 50% trong quý IV/2025, và nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng với biên độ tương tự trong quý I/2026, trước khi chậm lại còn khoảng 20% trong quý II/2026.
Trong khi những biến động này khiến chi phí đầu vào tăng lên đối với phần lớn các nhà sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng, thì chúng lại mang đến lợi thế rõ rệt cho các “ông lớn” trong lĩnh vực chip nhớ như Samsung, cùng các đối thủ chủ chốt là SK Hynix và Micron.
Việc Samsung Electronics dự báo lợi nhuận quý IV/2025 tăng vọt, cùng với đà leo thang mạnh của giá chip nhớ, đang làm dấy lên câu hỏi liệu ngành bán dẫn, đặc biệt là phân khúc phục vụ AI, có đang tiến gần tới một “bong bóng” mới hay không? Đây là mối lo không xa lạ với một ngành vốn mang tính chu kỳ rõ nét.
Không thể phủ nhận rằng làn sóng AI tạo sinh đã tạo ra cú hích chưa từng có đối với nhu cầu chip, từ bộ xử lý hiệu năng cao cho đến các loại bộ nhớ dùng trong trung tâm dữ liệu. Các tập đoàn công nghệ lớn, như Microsoft, Google, Amazon hay Meta đang chi hàng trăm tỷ USD để mở rộng hạ tầng AI, khiến nhu cầu chip nhớ tăng mạnh và nguồn cung trở nên căng thẳng.
Theo nhiều chuyên gia, việc giá bộ nhớ tăng 40 - 50% chỉ trong một quý cho thấy sự mất cân đối cung cầu thực sự trên thị trường, chứ không đơn thuần là hiện tượng đầu cơ. Tuy nhiên, lịch sử ngành công nghệ cũng cho thấy các giai đoạn tăng trưởng quá nóng thường đi kèm với những rủi ro điều chỉnh khó tránh khỏi.
Khi lợi nhuận tăng mạnh, áp lực mở rộng đầu tư và công suất là điều khó tránh khỏi. Nếu các nhà sản xuất đồng loạt tăng sản lượng trong lúc chi tiêu cho AI chậm lại hoặc hiệu suất công nghệ cải thiện khiến nhu cầu chip giảm, thị trường có thể nhanh chóng chuyển từ thiếu hụt sang dư cung.
Với đặc tính biến động của ngành bán dẫn, câu hỏi không phải là liệu chu kỳ này có đảo chiều hay không, mà là khi nào và ở mức độ nào? Đối với nhà đầu tư và doanh nghiệp, sự thận trọng trong mở rộng công suất và quản trị rủi ro chu kỳ vẫn là yếu tố then chốt trong giai đoạn tăng trưởng nóng này.
