Cổ phiếu ngành đánh bạc vẫn chưa thể hốt bạc

Nhiều năm trước đây, trước thời điểm Chính phủ ban hành Nghị định số 03/2017/NĐ-CP, hàng loạt tập đoàn lớn ngành casino của nước nước ngoài, trong đó có cả LasVegas Sand, đã đề xuất việc xây dựng các casino tại Việt Nam. Sau khi Chính phủ Việt Nam vẫn chỉ cho phép thí điểm cho người Việt vào chơi tại casino ở Phú Quốc, “cuộc đua” kinh doanh casino ở Việt Nam đã bớt phần náo nhiệt.

Tuy vậy, vẫn rất nhiều nhà đầu tư kiên trì theo đuổi tham vọng tại Việt Nam. Hiện tại, ngoài các casino cỡ nhỏ ở Đà Nẵng, Quảng Ninh, Bắc Ninh, Lào Cai…, thì casino Corona ở Phú Quốc, Hoiana ở Quảng Nam, Hồ Tràm Strip ở Bà Rịa - Vũng Tàu thuộc diện quy mô lớn. Bên cạnh đó, Dự án Laguna Lăng Cô (của Banyan Tree, Singapore) cách đây ít lâu cũng đã được phép tăng vốn lên 2 tỷ USD để xây dựng casino tại Thừa Thiên Huế.

Dù rất nhiều nhà đầu tư “xếp hàng” để được kinh doanh casino tại Việt Nam, nhưng có một điều kỳ lạ là, các casino tại Việt Nam hiện đang kinh doanh khá bết bát. Đơn cử như trường hợp của Công ty CP Quốc tế Hoàng Gia (HoSE: RIC), chủ sở hữu khách sạn casino Royal Hạ Long, vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2021 với khoản thua lỗ quý thứ 7 liên tiếp.

Theo đó, quý II/2021, RIC ghi nhận doanh thu thuần hơn 28 tỷ đồng, tăng trưởng gấp đôi so với cùng kỳ năm 2020. Thế nhưng do kinh doanh dưới giá vốn, RIC lỗ gộp hơn 5 tỷ đồng sau quý này. Sau khi trừ các chi phí vận hành và quản lý doanh nghiệp, RIC báo lỗ trước thuế hơn 18 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, mặc dù doanh thu thuần của RIC tăng trưởng 11% so với cùng giai đoạn 2020 lên 55 tỷ đồng, nhưng chủ sỡ hữu casino lớn nhất Quảng Ninh vẫn lỗ sau thuế 45 tỷ đồng.

Tính đến cuối tháng 6/2021, tổng tài sản của RIC ở mức 889 tỷ đồng, giảm 52 tỷ so với hồi đầu năm. Trong đó chủ yếu là nhóm tài sản dài hạn, với tài sản cố định hơn 729 tỷ đồng. Về nguồn vốn, nợ phải trả chiếm 140 tỷ đồng. Tuy nhiên, RIC đang gánh lỗ lũy kế hơn 355 tỷ đồng, đánh bay hơn một nửa vốn chủ sở hữu (750 tỷ đồng).

Trước đó, quý I/2021, RIC ghi nhận doanh thu 27,3 tỷ đồng, giảm 23,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế là âm 26,7 tỷ đồng, cùng kỳ âm tới 32,98 tỷ đồng. Trong đó, doanh nghiệp tiếp tục kinh doanh dưới giá vốn khi lợi nhuận gộp âm 10,9 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 15,3 tỷ đồng.

Năm 2021, RIC đặt mục tiêu dự kiến tổng doanh thu đạt 10,4 triệu USD, tương ứng 238,2 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là 505.000 USD, tương ứng 11,6 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 6 tháng đầu năm, với kết quả kinh doanh đã đề cập ở trên thì doanh thu của RIC mới thực hiện được 23% kế hoạch còn về lãi, nhiều khả năng RIC sẽ tiếp tục lỡ hẹn kế hoạch ít nhất một năm.

Tương tự, casino Phú Quốc (casino Corona) thuộc Công ty CP Đầu tư và Phát triển du lịch Phú Quốc, mặc dù là casino đầu tiên được thí điểm cho người Việt vào chơi, nhưng tình hình kinh doanh cũng không mấy sáng sủa.

Vào thời điểm tháng 6/2020, báo cáo tài chính từ Công ty CP Đầu tư và Phát triển du lịch Phú Quốc cho biết, nửa đầu năm 2019, casino Corona lỗ 971 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2020 lỗ 509 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) tương ứng là âm 19,27% và âm 17,8%. Kết quả kinh doanh này chắc chắn nằm ngoài kỳ vọng của nhà đầu tư.

Kể từ bản báo cáo trên, Công ty này không công bố bất cứ một bản báo cáo tài chính nào khác. Tuy nhiên, nhiều khả năng, tình hình cũng không khả quan là mấy. Bởi lẽ, năm 2020 cũng như nửa đầu năm 2021 là khoảng thời gian vô cùng khó khăn đối với các doanh nghiệp ngành dịch vụ, du lịch, do chịu tác động của đại dịch COVID-19.

Hay như Casino Hồ Tràm nằm trong khu du lịch nghỉ dưỡng và giải trí phức hợp Hồ Tràm tại tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu với quy mô vốn đầu tư lên đến hơn 4,2 tỷ USD, hiện là một trong những dự án casino lớn nhất Việt Nam. Dự án do Công ty TNHH dự án Hồ Tràm, công ty con của Asian Coast Development (Mỹ) làm chủ đầu tư.

Trong giai đoạn 2017 – 2019, Công ty TNHH dự án Hồ Tràm ghi nhận doanh thu trung bình khoảng 900 tỷ đồng mỗi năm trong khi chi phí giá vốn của công ty đã luôn trên mức 1.000 tỷ đồng.

Dù đã được cắt giảm gần đây nhưng chi phí bán hàng và chi phí quản lý cũng chiếm tỷ trọng lớn trong hoạt động của casino Hồ Tràm. Năm 2017, chi phí này ghi nhận trên 370 tỷ đồng. Tới năm 2019, chi phí xấp xỉ 300 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh trong 3 năm gần đây nhất, công ty báo lỗ 827 tỷ đồng năm 2017, lỗ 642 tỷ đồng năm 2018 và lỗ gần 600 tỷ đồng năm 2019. Tính từ thời điểm thành lập tới cuối năm 2019, công ty đã lỗ lũy kế tới 8.780 tỷ đồng, ăn mòn gần hết vốn chủ sở hữu 11.805 tỷ đồng mà nhà đầu tư đã góp vào dự án. Như vậy, dự án casino Hồ Tràm lỗ gần 9.000 tỷ đồng sau 7 năm hoạt động.

Có thể thấy rằng, kinh doanh casino ở Việt Nam trong giai đoạn hiện nay không hề dễ ăn như nhiều người nghĩ, đặc biệt là trong bối cảnh đại dịch COVID-19 đang diễn biến phức tạp trên toàn thế giới, khiến nhiều quốc gia gần như đóng cửa với khách du lịch quốc tế. Việt Nam cũng đang đối diện với làn sóng COVID-19 lần thứ 4, khiến hầu hết các tỉnh thành phía Nam phải giãn cách xã hội theo Chỉ thị 16 của Thủ tướng Chính phủ, đồng nghĩa với việc đóng cửa tất cả các dịch vụ không thiết yếu.

Tuy nhiên, giới chuyên gia nhận định ngành kinh doanh casino ở Việt Nam vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển nếu dịch COVID-19 được kiểm soát và vắc xin phòng dịch được phổ biến, nhiều quốc gia đạt được miễn dịch cộng đồng. Điều này đồng nghĩa với việc ngành du lịch sẽ được mở cửa đón du khách quốc tế cũng như trong nước. Hơn nữa, nhu cầu của khách du lịch nội địa với loại hình giải trí này cũng rất cao, nhưng hiện nay Việt Nam mới chỉ đang dừng ở việc thí điểm cho người Việt vào chơi ở casino Phú Quốc.

“Theo báo cáo của đơn vị này, tính đến 31/12/2020, tổng số lượt khách vào chơi tại casino này là 183.565 lượt, trong đó người Việt Nam là 105.272 lượt, chiếm tỷ lệ 57,35%. Điều đó cho thấy rằng, nhu cầu vào chơi casino của người Việt cũng không hề thấp. Do đó, các nhà đầu tư vẫn đua nhau “nhảy” vào lĩnh vực này cũng là điều dễ hiểu”, một vị chuyên gia cho biết.