Cổ phiếu thép HPG sẽ hưởng lợi từ dự án đầu tư đường sắt cao tốc?

Phiên giao dịch ngày 3/12, HPG đóng cửa với giá 26.800 đồng/cp với khối lượng khớp lệnh lên tới 10,5 triệu đơn vị. HPG cũng là cổ phiếu duy nhất trong ngành nằm trong rổ VN30 được mệnh danh là cổ phiếu quốc dân và được giới đầu tư ngoại quan tâm trong khi nhiều cổ phiếu ngành thép khác ì ạch, thậm chí có doanh nghiệp thép bên bờ vực phá sản. HPG có gì để thu hút nhà đầu tư?

Báo cáo tài chính cho thấy kết quả kinh doanh quý 3/2024, HPG ghi nhận doanh thu gần 34.000 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ 2023. Luỹ kế 9 tháng HPG đạt 105.000 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái và hoàn thành 75% kế hoạch đề ra.

Sau khi trừ các chi phí, HPG lãi sau thuế 3.022 tỷ đồng trong quý 3, tăng 51% so với cùng kỳ năm trước . Lợi nhuận sau thuế luỹ kế 9 tháng đạt 9.210 tỷ đồng, tăng 140% so với cùng kỳ 2023 qua đó hoàn thành 92% mục tiêu đề ra. Đóng góp vào kết quả kinh doanh của HPG vẫn là thép và các sản phẩm liên quan (85%), tiếp đó là lĩnh vực nông nghiệp.

Đáng chú ý, Quốc hội mới đây đã bấm nút thông qua dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam. Đối với cơ hội tham gia cung ứng vật liệu cho dự án lớn, ông Trần Đình Long – Chủ tịch HĐQT HPG, doanh nghiệp đã chuẩn bị và nghiên cứu về việc phát triển thép dành cho đường ray đường sắt cao tốc trong 2-3 năm qua. Ông Long khẳng định HPG đủ năng lực cung cấp đủ khối lượng 6 triệu tấn thép các loại phục vụ dự án, đặc biệt là thép đường ray cao tốc và thép dự ứng lực cường độ cao. Được biết, ông Long đã đi thăm các nhà máy của các doanh nghiệp ở nước ngoài để nghiên cứu chiến lược phát triển sản phẩm mới, trọng tâm là thép đường ray cao tốc để sẵn sàng cho "đại dự án" 67 tỷ USD của Việt Nam.

Hiện đội ngũ kỹ sư của HPG đã làm chủ tốt công nghệ để cho ra đời những sản phẩm khó, chất lượng cao nhất như dây thép cho dập nguội, sợi thép hàn hồ quang, thép làm cáp thang máy, thép tấm kháng thời tiết năm 2021, đặc biệt thép cuộn làm tanh bố lốp ô tô (thép tirecord).

Nhà máy Thép Hòa Phát Dung Quất luyện loại thép đặc biệt này từ năm 2022 tại dây chuyền cán 3 của Dung Quất 1 và cung cấp cho nhà máy Hyosung (Hàn Quốc), Bekeart (Bỉ). Ngoài ra HPG cũng đã đạt chứng nhận cung cấp thép nguyên liệu cho sản xuất cáp thang máy, cáp cầu trục cho Tokyo rope Nhật Bản...

Đánh giá về HPG, Công ty Chứng khoán Agriseco kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của HPG tiếp tục được cải thiện với động lực chính từ thép xây dựng trong nước.

Theo Hiệp hội Thép Việt Nam, sản lượng bán hàng thép xây dựng nội địa tháng 10 của HPG đạt hơn 378 nghìn tấn, tăng 65% , tính lũy kế 10 tháng năm 2024 tăng 17,7% nhờ thị trường bất động sản trong nước hồi phục. Kỳ vọng các luật Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản sẽ thẩm thấu vào nền kinh tế và thúc đẩy nguồn cung, đồng thời việc Chính phủ đẩy mạnh xây dựng công trình giao thông trọng điểm cuối năm giúp tăng nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng trong nước

Ngoài ra HPG còn hưởng lợi nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào giảm do giá than cốc và quặng sắt đã giảm mạnh do nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc vẫn yếu. Trong khi đó, giá thép nội địa chỉ giảm 3%. Cùng với việc linh hoạt dự trữ hàng tồn kho, kỳ vọng biên lợi nhuận của HPG sẽ tiếp tục cải thiện trong các quý tới.

Hiện nay cổ phiếu HPG đang giao dịch tại mức P/B là 1,51x, thấp hơn so với mức P/B trung bình 3 năm gần nhất là 1,9x. Với triển vọng từ dự án Khu liên hợp Dung Quất 2 dự kiến đóng góp doanh thu từ năm 2025 với công suất là 1,4 triệu tấn HRC/năm, Agriseco Research đánh giá mức giá hiện tại là phù hợp để nắm giữ dài hạn 30.000 đồng đối với cổ phiếu HPG.