“Cửa thắng” của SBT

“Cửa thắng” cho việc nâng tầm vị thế của SBT trên thị trường vốn chắc chắn không chỉ đến từ câu chuyện kế thừa - chuyển giao, mà còn chờ đợi những cú hích kiến tạo cho mô hình tăng trưởng mới ở giai đoạn tiếp theo.

“Đế chế” mía đường

SBT gắn với “gia tộc” những nhà sáng lập Tập đoàn Thành Thành Công (TTC), khởi nghiệp đi lên từ mía đường. Có thể hình dung SBT là điểm quan trọng trên con đường kinh doanh, lập nghiệp, từ xưởng mía đường đầu tiên trong gia đình kinh doanh nhỏ, đến tập đoàn có tầm ảnh hưởng rộng lớn trong ngành ngày nay.

Thành lập năm 1995, SBT hiện hoạt động gắn với thương hiệu AgriS, được xác định là doanh nghiệp có thị phần lớn nhất ngành mía đường (khoảng 46%) với mạng lưới các công ty thành viên, liên doanh liên kết rộng lớn (8 công ty con trực tiếp, 20 công ty con gián tiếp và 06 công ty liên kết). Đồng thời, sở hữu hệ thống vùng nguyên liệu rộng lớn (72.000 ha tại Việt Nam, Lào, Campuchia và Australia) và mạng lưới 11 nhà máy chế biến, với tham vọng nâng diện tích nguyên liệu lên tới 90 nghìn ha, sẵn sàng để bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Về kết quả kinh doanh, báo cáo niên độ 2025-2026 của SBT ghi nhận tại ngày kết thúc 30/6/2026, doanh thu thuần cả niên độ đạt 26.892 tỷ đồng, hoàn thành 101,5% kế hoạch. Lợi nhuận sau thuế hơn 840 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,7% so với niên độ trước. Đáng chú ý, kết quả này đạt được trong bối cảnh giá đường thế giới bước vào chu kỳ giảm và kinh tế toàn cầu phục hồi chậm, đúng như những gì AgriS đã dự báo với kế hoạch thận trọng so với năm trước.

Chuyển giao thế hệ lãnh đạo

Trong những ngày gần đây, hàng loạt động thái cho thấy những bước chuyển mình của SBT đang khởi đi từ các quyết định có ý nghĩa chuyển giao chiến lược - chuyển giao thế hệ lãnh đạo. Giữa tháng 7/2024, sau khi hoàn thành nhiệm kỳ 5 năm (2019-2024), bà Huỳnh Bích Ngọc, cổ đông sáng lập, đã chuyển giao vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị AgriS cho bà Đặng Huỳnh Ức My. Bà My là con của của bà Huỳnh Bích Ngọc và Chủ tịch tập đoàn TTC.

Trước đó, tháng 5/2026, bà Đặng Huỳnh Ức My đăng ký mua 42,76 triệu cổ phiếu SBT từ bà Huỳnh Bích Ngọc và Đầu tư TTC, nâng tỷ lệ sở hữu từ 9,32% lên 13,93% vốn điều lệ. Đến cuối tháng 8/2026, bà tiếp tục đăng ký mua thêm 11 triệu cổ phiếu, dự kiến nâng tổng khối lượng nắm giữ lên 118.631.662 cổ phiếu, tương đương 13,09% số cổ phiếu có quyền biểu quyết; giao dịch được thực hiện trong khoảng thời gian từ ngày 8/9 đến 7/10/2026. Bên cạnh đó, ông Thái Văn Chuyện - Thành viên Hội đồng quản trị kiêm Tổng Giám đốc AgriS - cũng đăng ký mua vào 15,5 triệu cổ phiếu, giá trị thị trường hơn 350 tỷ đồng, nâng tỷ lệ sở hữu cá nhân lên 1,79%.

Điều thị trường đang theo dõi sát sao là quá trình chuyển giao này liệu có làm thay đổi chiến lược của SBT và TTC, đặc biệt là câu chuyện của SBT khi như đề cập từ ban đầu, đây có thể xem là “gia sản lõi” từ cốt lõi khởi nghiệp để trở thành đế chế kinh doanh của đôi vợ chồng doanh nhân thành đạt tạo dựng tập đoàn TTC. Tuy nhiên, quan sát thấy rõ quá trình chuyển giao này không diễn ra đột ngột mà thực tế đã được chuẩn bị từ nhiều năm trước, khi thế hệ kế nhiệm sớm tham gia vào các quyết định chiến lược và vận hành thực tế của doanh nghiệp, thay vì chỉ tiếp quản vị trí mang tính hình thức.

Bà Đặng Huỳnh Ức My là tác giả của cuốn "Right to Win - “Cửa thắng” của nông nghiệp Việt”, không chỉ là Chủ tịch AgriS, mà còn là Chủ tịch Betrimex. Bà đã khẳng định năng lực quản trị công ty với kết quả của SBT, đồng thời có khát vọng xây dựng tương lai bền vững cho nông nghiệp Việt Nam. Thiết thực hơn thế, những tín hiệu về mức độ cam kết dài hạn với doanh nghiệp đang được dàn lãnh đạo cấp cao của SBT khẳng định bằng “tiền tươi thóc thật” đổ vào cổ phiếu.

Song song với thay đổi cơ cấu cổ đông nội bộ, bộ máy quản trị của AgriS cũng được kiện toàn. Tại ĐHĐCĐ bất thường trong tháng 7, SBT trình và thông qua việc điều chỉnh điều lệ, quy chế quản trị nội bộ, tăng số lượng thành viên HĐQT và bầu bổ sung nhân sự mới, cùng phương án chuyển đổi hơn 21 triệu cổ phiếu ưu đãi. Ban điều hành khẳng định niên độ 2025-2026 không chỉ là giai đoạn duy trì hiệu quả hoạt động mà còn là "năm bản lề" để đầu tư cho tương lai. Qua đó, khẳng định rõ tinh thần kiến tạo mà thế hệ lãnh đạo mới đang theo đuổi, thay vì chỉ quản trị trên nền tảng sẵn có.

Động lực tăng trưởng thực chất

Nếu chuyển giao thế hệ là điều kiện cần, thì chiến lược đa dạng hóa mô hình kinh doanh mới là động lực tăng trưởng thực chất mà AgriS đang theo đuổi. Và trong giai đoạn mới, với thế hệ lãnh đạo mới, AgriS cũng cần hóa giải những bài toán thách thức để thực thi tham vọng nông nghiệp - thực tế, tính quốc tế hóa cao của mình. Đơn cử là bài toán thực thi định hướng nâng vốn hóa lên 2,7 tỷ USD vào năm 2030, mở rộng quy mô, nâng cao hiệu quả và gia tăng giá trị cho cổ đông.

Đến ngày 7/9/2026, vốn hóa thị trường của SBT khoảng 0,79 tỷ USD (20,85 nghìn tỷ đồng). Theo mục tiêu đặt ra, SBT phải nâng vốn hóa thêm gấp khoảng 3,42 lần để đạt 2,7 tỷ USD. Giá cổ phiếu phải có mức tăng tương ứng trong vòng hơn 4 năm tới hoặc phải đảm bảo tăng mạnh quy mô lợi nhuận/thị trường định giá lại; hoặc phát hành thêm cổ phiếu nhưng không pha loãng trên tiền đề tăng trưởng lợi nhuận/tài sản tương ứng.

Những mục tiêu của SBT về kinh doanh, từ nền tảng hoàn thiện mô hình chuỗi giá trị tích hợp từ phát triển vùng nguyên liệu, liên kết nông hộ, thu mua đến logistics, đồng thời đầu tư mở rộng năng lực chế biến để đáp ứng nhu cầu xuất khẩu và năng lực của nhà lãnh đạo có “gốc rễ” ngân hàng… đang trải đường cho kỳ vọng xử lý các bài toán ấy, từ cả hiệu quả kinh doanh lẫn chiến lược vốn.