Gánh nặng lãi vay “ăn mòn” lợi nhuận của Trung An

>>>Doanh nghiệp ngành gạo nào hưởng lợi khi giá gạo tăng?

Cụ thể, báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2022 của Công ty CP Nông nghiệp Công nghệ cao Trung An (HNX: TAR) ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 490 tỷ đồng, giảm 33% so với cùng kỳ năm 2021. Giá vốn hàng bán mặc dù giảm 30% so với cùng kỳ, xuống còn hơn 460 tỷ đồng, nhưng vẫn ở mức cao, khiến cho lợi nhuận gộp về bán hàng của doanh nghiệp chỉ còn hơn 38 tỷ đồng.

Đáng chú ý, trong kỳ, doanh thu tài chính của Trung An giảm 72% so với cùng kỳ, chỉ còn gần 400 triệu đồng, trong khi đó, chi phí tài chính tăng 30%, lên 22,7 tỷ đồng, chủ yếu là lãi vay với hơn 21 tỷ đồng. Đây cũng là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận của doanh nghiệp ngành lúa gạo này bị “ăn mòn” đến 98% so với cùng kỳ và chỉ đạt 830 triệu đồng, trong khi cùng kỳ đạt gần 34 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần của Trung An đạt hơn  2.222 tỷ đồng, tăng 14% và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 52 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ năm 2021. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt hơn 46,5 tỷ đồng, giảm 11% so với cùng kỳ.

Tính đến cuối quý III, tổng tài sản của Trung An tăng 37% so với đầu năm, với gần 2.751 tỷ đồng. Chênh lệch đáng kể này chủ yếu từ khoản phải thu ngắn hạn tăng 83%, lên hơn 543 tỷ đồng. Trong đó, khoản phải thu của khách hàng chiếm 453 tỷ đồng, gấp 2,7 lần và trả trước cho người bán gần 75 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ. Hàng tồn kho đạt gần 1.451 tỷ đồng, tăng 43% so với hồi đầu năm.

Tính đến ngày 30/9, nợ phải trả của doanh nghiệp đạt gần 1.570 tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm. Trong đó, vay nợ thuê ngắn hạn chiếm 87% tổng nợ phải trả, tăng 15%. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu gần 1.181 tỷ đồng, tăng 73% so với đầu năm.

Trong báo cáo ngành gạo mới đây, Chứng khoán Mirae Asset cho biết, trong 9 tháng năm 2022, xuất khẩu gạo của Việt Nam ước đạt 5,443 triệu tấn, tăng 19,3% so với cùng kỳ năm trước. Kim ngạch xuất khẩu ước đạt 2,64 tỷ USD, tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước.

Mirae Asset dự báo, sản lượng gạo xuất khẩu Việt Nam năm 2022 đạt 6,6 triệu tấn, tăng gần 7% cùng kỳ và năm 2023 đạt 6,8 triệu tấn, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm, nhờ điều kiện thị trường thuận lợi khi Ấn Độ giảm xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc và Philippines.

Về giá trị xuất khẩu, Mirae Asset dự báo, giá trị xuất khẩu năm 2022 đạt 3,23 tỷ USD, giảm 1,1% so với cùng kỳ năm, do giá bán trung bình giảm 7,2% chỉ đạt 490 USD/tấn. Tuy nhiên, năm 2023 dự báo giá trị xuất khẩu sẽ phục hồi lên mức 3,47 tỷ USD, tăng 7,2% nhờ giá bán cải thiện tích cực.

Theo Chứng khoán Mirae Asset, Công ty sở hữu thương hiệu gạo Trung An với 6 nhà máy xay xát đặt tại Cần Thơ. Thương hiệu gạo Trung An đã hợp tác chiến lược, phân phối trên hệ thống siêu thị Winmart khắp cả nước. Thị trường nội địa chiếm 84% doanh thu năm 2021, trong khi 16% doanh thu đến từ xuất khẩu tại 12 nước. Trong đó, thị trường Hàn Quốc là thị trường lớn nhất chiếm 47% doanh thu xuất khẩu. Định hướng đến năm 2030, sản lượng gạo của Trung An sẽ chiếm 50% kim ngạch xuất khẩu gạo sạch của cả nước. Trong đó, 30% tổng sản lượng gạo xuất khẩu là nhóm gạo thơm và gạo thương hiệu.

Về kế hoạch kinh doanh năm 2022, Trung An đặt mục tiêu doanh thu 3.500 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế 110 tỷ đồng, tăng lần lượt 12,2% và 13,8% so với thực hiện năm 2021. TAR dự kiến hưởng lợi từ việc Ấn Độ hạn chế xuất khẩu gạo, khi có thể gia tăng các đơn hàng xuất khẩu, đặc biệt sang thị trường Trung Quốc.

Mirae Asset dự báo năm 2022, doanh thu và lãi ròng thuộc công ty mẹ đạt 4.101 và 177 tỷ đồng, tăng 31,4% và 99,9% cùng kỳ. Dự báo doanh thu và lãi ròng thuộc công ty mẹ năm 2023 lần lượt đạt 4.479 tỷ và 221 tỷ đồng, tăng 9,2% và 24,5% cùng kỳ, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 10,4% lên 10,8% và doanh thu gạo nội địa tăng trưởng 5,2%YoY, trong khi xuất khẩu tăng trưởng 25%YoY.