"Sức bật" cổ phiếu IJC còn lớn?

HÀ PHƯƠNG• 13/10/2020 05:00

Cổ phiếu IJC của Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (HOSE: IJC) đã có những phiên tăng điểm tích cực với khối lượng giao dịch tăng mạnh trong thời gian qua.

Cổ phiếu IJC cán mốc 12.700 đồng/cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 12/10

Cổ phiếu IJC đã cán mốc 13.000 đồng/cổ phiếu trong những phiên giao dịch vừa qua.

Từ lúc chỉ có 200- 300 ngàn cổ phiếu khớp lệnh mỗi phiên, đến nay thanh khoản của cổ phiếu IJC đã tăng vọt. Phiên giao dịch ngày 2/10 hơn 2 triệu cổ phiếu IJC được trao tay; Ngày 7/10 có 1,1 triệu cổ phiếu IJC được hớp lệnh; Ngày 12/10 có gần 600 ngàn cổ phiếu IJC được khớp lệnh... Vậy IJC có gì hấp dẫn nhà đầu tư?

IJC vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2020, lũy kế 6 tháng đầu năm nay, doanh thu công ty đạt 1.541 tỷ đồng, gấp 2,4 lần cùng kỳ năm 2019 và hoàn thành 74% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt trên 156 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ và hoàn thành 62,4% chỉ tiêu lợi nhuận được giao cho cả năm 2020. EPS đạt 1.061 đồng.

Báo cáo phân tích mới đây của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương (CTS) cho thấy, IJC có lợi thế lớn khi sở hữu nhiều dự án nằm ngay cạnh các khu công nghiệp tại tỉnh Bình Dương, trong khi nhu cầu thuê nhà ở và mua các sản phẩm bất động sản của công nhân, chuyên gia được dự báo tiếp tục tăng. Bên canh đó, mảng thu phí giao thông trên quốc lộ 13 tiếp tục mang lại nguồn thu ổn định cho công ty, dự báo sẽ tăng trưởng mạnh từ cuối năm nay khi các dự án hạ tầng giao thông trong khu vực được hoàn thiện.

Với ảnh hưởng từ cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, kết hợp với ảnh hưởng của dịch COVID-19 đến chuỗi cung ứng toàn cầu, làn sóng dịch chuyển nhà máy khỏi Trung Quốc đã và đang diễn ra ngày càng mạnh mẽ. Việt Nam với lợi thế nằm gần Trung Quốc cùng nguồn nhân lực dồi dào với chi phí thấp, là một trong những điểm đến tiềm năng nhất đối với giới đầu tư và các công ty đa quốc gia. Trong nhiều năm qua, Bình Dương luôn là địa phương nằm trong top đầu cả nước về thu hút vốn FDI. Năm 2019, Bình Dương là địa phương đứng thứ 3 cả nước về thu hút FDI, với tổng nguồn vốn FDI đạt 3,073 tỷ USD, tăng 50% so với năm 2018 và vượt 119,57% chỉ tiêu.

Số liệu thống kê từ Bộ KH&ĐT cho thấy, Bình Dương hiện có 29 khu công nghiệp và 12 cụm công nghiệp với tổng diện tích hơn 13.500 ha, tỷ lệ lấp đầy đạt khoảng 80%. Theo quy hoạch đến hết năm 2020, toàn tỉnh sẽ có 33 khu công nghiệp với tổng diện tích 14.790 ha. Trong khi đó, IJC sở hữu nhiều dự án nằm cạnh các khu công nghiệp như dự án IJC Vĩnh Tân nằm ngay cạnh cụm công nghiệp VSIP, dự án biệt thự cao cấp Sunflower, dự án Khu đô thị IJC Mỹ Phước ... dễ dàng đáp ứng nhu cầu thuê nhà của công nhân cũng như mua bất động sản của các chuyên gia nước ngoài khi chuyển sang làm việc tại Việt Nam. Đây là lợi thế lớn của IJC trong bối cảnh dòng vốn đầu tư từ các công ty nước ngoài chảy vào Việt Nam .

Cơ cấu doanh thu của IJC quí 1.2020

Cơ cấu doanh thu của IJC trong quý I/2020

Mảng thu phí giao thông của IJC luôn duy trì vị thế thứ hai trong cơ cấu doanh thu của IJC trong nhiều năm qua. Năm 2019, doanh thu của mảng này đạt 286 tỷ đồng, tăng nhẹ 7,5% so với năm 2019. Trong những tháng đầu năm 2020, do tình hình thực hiện việc giãn cách xã hội phòng chống dịch COVID-19, lưu lượng xe qua khu vực này ghi nhận mức sụt giảm. Do vậy, trong kế hoạch kinh doanh 2020, IJC dự kiến doanh thu từ mảng thu phí đạt 277 tỷ đồng.

Từ năm 2022, khi các dự án đầu tư công tại khu vực phía Nam hoàn thành, việc kết nối hệ thống giao thông toàn khu vực sẽ được cải thiện đáng kể, góp phần gia tăng lưu lượng xe lưu thông trên quốc lộ 13 – tuyến đường huyết mạch kết nối tỉnh Bình Dương với các đầu tàu kinh tế trong khu vực như TP Hồ Chí Minh, Đồng Nai, Bà Rịa- Vũng Tàu... Điều này sẽ tạo ra động lực mới trong quá trình phát triển của IJC.

Tại giá đóng cửa ngày 12/10/2020, cổ phiếu IJC đang được giao dịch với chỉ số P/E 2020 là 7,0 lần, mức định giá này theo quan điểm của Công ty CTS khá là hấp dẫn so với quy mô, thương hiệu và vị thế của IJC trong ngành. CTS khuyến cáo mua IJC tại mức giá 12.000- 15.000 đồng/cổ phiếu và chốt lời mục tiêu ngắn hạn tại 18 - 20.000 đồng/cổ phiếu (bao gồm cả 12% cổ tức chi trả bằng tiền mặt hàng năm).