Dòng tiền trở lại với cổ phiếu ngành dầu khí
Theo dữ liệu từ sàn HOSE, cuối tuần qua dòng tiền đã trở lại với nhóm cổ phiếu dầu khí, sau thời gian lặng sóng...
Cổ phiếu dầu khí cuối tuần đã có 01 phiên bứt phá với sự dẫn dắt của nhóm dầu khí. Với các cổ phiếu như GAS, PVS, PVT , PVD, BSR,… đồng loạt tăng mạnh, thậm chí PVD, PVS kịch trần “trắng bên bán”…
Bước sang tuần kế tiếp của đầu tháng 8/2025, các chuyên gia dự báo, dòng tiền tiếp tục đổ vào cổ phiếu ngành dầu khí, điều này cho thấy sức nóng chưa có dấu hiệu hạ nhiệt trên nhóm cổ phiếu này khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục leo thang.
Chỉ sau 01 phiên, nhiều cổ phiếu dòng dầu khí đã tăng 7-10% qua đó leo lên vùng giá mới trong 06 tháng đầu năm. Một số mã chạy trước như PVS thậm chí đã lên cao nhất từ đầu năm. Còn lại đa số cổ phiếu dầu khí vẫn giao dịch sát vùng đáy như GAS, PVT, PVD, BSR. Có thể nói, đây là giai đoạn hiếm hoi cổ phiếu dầu khí đồng thuận bứt phá.
Trước đó, nhóm này có sự phân hoá rõ rệt khi các cổ phiếu có câu chuyện riêng vẫn âm thầm đi lên trong khi đa phần cổ phiếu ngành dầu vẫn lặng sóng. Lý giải nguyên nhân cổ phiếu ngành các chuyên gia MBS dự báo sóng đã trở lại là do nhóm kết quả kinh doanh của nhóm này đã khởi sắc với các Nghị định 146, Nghị định 40 được ban hành là những bước cải cách hành chính trực tiếp, giúp rút ngắn thời gian cấp phép và nâng cao hiệu lực quản lý ngành, đóng vai trò quan trọng cho triển vọng E&P trong năm 2025. Bên cạnh đó, Nghị định 132 hỗ trợ thúc đẩy xu hướng đối tác liên doanh quốc tế, hướng tới xây dựng chuỗi công nghiệp dầu khí toàn cầu…
Về kết quả kinh doanh, GAS cũng được dự báo tăng trưởng, với doanh thu quý II là 32.415 tỷ đồng, tăng 8% và lợi nhuận sau thuế đạt 3.996 tỷ đồng, tăng 17% so với quý II/2024.
Kết quả tích cực đến từ sản lượng khí tiếp nhận và tiêu thụ của GAS trong 5 tháng đầu năm ước tính đạt 45% kế hoạch cả năm. Ngoài ra, sản lượng LPG kinh doanh của GAS đạt gần 1,4 triệu tấn, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Trong số đó, sản lượng kinh doanh quốc tế đạt 0,7 triệu tấn, tăng 44%, đạt 69% kế hoạch cả năm 2025, trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động bất lợi. Giá dầu nhiên liệu đã giảm 3% so với cùng kỳ năm trước, và nhu cầu huy động khí cho sản xuất điện giảm gần 22%. Cả năm 2025, VCBS dự báo doanh thu của GAS đạt 106.806 tỷ đồng, tăng 3%; lợi nhuận sau thuế đạt 10.187 tỷ đồng. Ngoài ra GAS sắp chia cổ tức bằng tiền mặt 2100 đồng/cp và 3% cổ phiếu.
Việc thông qua khung giá điện khí LNG và ưu tiền nguồn năng lượng tái tạo sẽ là chủ đề dài hạn giúp thúc đẩy kết quả kinh doanh của GAS trong vài năm tới… GAS đang giao dịch ở mức P/E 14.9x và P/B 2.5x, đều thấp hơn so với mức trung bình 5 năm lần lượt là P/E 17.3x và P/B 3.1x. VCBS dự báo giá mục tiêu cổ phiếu GAS là 88.700 đồng/cp cho năm 2025…
Đối với cổ phiếu PVT, MBS cho rằng, năm 2025 PVT tiết giảm được giá vốn hàng bán giúp lợi nhuận công ty tăng nhẹ. Tuy nhiên, việc giá cước vận chuyển chưa thật sự tích cực trong giai đoạn này và chi phí lãi vay tăng lên khi PVT bổ sung nguồn vốn bằng nợ vay dài hạn để nâng cấp và bổ sung đội tàu sẽ gây áp lực lên lợi nhuận ròng công ty trong tương lai gần. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch với P/E 7.8x, thấp hơn mức trung bình 5 năm (8.8x), P/B 1.0x, thấp hơn mức trung bình 5 năm (1.2x). Với định giá tương đối hấp dẫn, PVT vẫn là cổ phiếu thích hợp để nắm giữ với mục tiêu 20-22.000 đồng/cp.
Cổ phiếu BSR vẫn có động lực tăng trưởng dài hạn nhờ dự án nâng cấp và mở rộng, dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ quý III/2028, nâng tổng công suất thêm 15% và tăng khả năng lọc được các sản phẩm với độ phức tạp cao hơn. Tại Hội nghị sơ kết công tác 6 tháng đầu năm 2025 của BSR cho biết, đơn vị đã vượt các chỉ tiêu quan trọng trong nửa đầu năm.
Cụ thể, sản lượng sản xuất đạt hơn 3,84 triệu tấn sản phẩm, vượt 16% kế hoạch đề ra; sản lượng tiêu thụ đạt 3,83 triệu tấn, vượt 17% kế hoạch. Tổng doanh thu ghi nhận hơn 69.365 tỷ đồng, vượt 22% kế hoạch; lợi nhuận trước thuế ước đạt khoảng 800 tỷ đồng, vượt tới 93% kế hoạch. Nộp ngân sách Nhà nước đạt 7.411 tỷ đồng, vượt 13% kế hoạch. Như vậy, BSR đã hoàn thành toàn diện các chỉ tiêu sản xuất và tài chính trong 6 tháng đầu năm. Bên cạnh đó, BSR vừa công bố nghị quyết về việc lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về phương án tăng vốn điều lệ của công ty và các vấn đề khác thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông.
Được biết, liên quan đến việc tăng vốn PVD đã thông qua phương án tăng vốn điều lệ của BSR từ 31.000 tỷ đồng lên 50.073 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 61,5%. Dự kiến việc tăng vốn sẽ diễn ra dưới phương thức chia cổ tức bằng cổ phiếu và phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn quỹ đầu tư phát triển và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của doanh nghiệp…
Trong báo cáo phân tích mới đây, SSI Research kỳ vọng, năm 2025 triển vọng lợi nhuận nhóm dầu khí sẽ tốt hơn năm 2024 nhờ hoạt động E&P cải thiện. Lợi nhuận của BSR được kỳ vọng sẽ tăng 73% lên 3.100 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ phục hồi 15% sau khi bảo trì trong năm 2024. PVT dự kiến sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận 1 chữ số, lợi nhuận của GAS kỳ vọng sẽ đi ngang, do sản lượng LNG tăng sẽ bù đắp cho các mỏ truyền thống cạn kiệt…
Mặt khác, những công ty thượng nguồn như PVD và PVS dự kiến sẽ duy trì đà tăng trưởng nhờ hoạt động E&P. Những công ty này cũng được hưởng lợi chính từ dự án Lô B đã triển khai trên diện rộng. Do vậy, với đà tăng của cổ phiếu nhóm dầu khí, các chuyên gia khuyến nghị, nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu từ nay đến cuối năm 2025…