Tài chính số

Giá Bitcoin (BTC) tiếp tục ghi nhận đà tăng trong phiên giao dịch sáng ngày 1/5 tại châu Âu, khi tiến sát mốc 77.500 USD/BTC, tương đương mức tăng khoảng 1,7% trong vòng 24 giờ. Không chỉ riêng Bitcoin, toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số cũng nhích lên khoảng 0,95%, phản ánh tâm lý tích cực nhưng vẫn thận trọng của nhà đầu tư.

Đáng chú ý, đà tăng của Bitcoin diễn ra trong bối cảnh khối lượng giao dịch vượt mức trung bình. Dữ liệu phân tích kỹ thuật từ CoinDesk Research cho thấy hoạt động giao dịch trong 24 giờ cao hơn 15% so với mức trung bình bảy ngày, một tín hiệu cho thấy sự tham gia thị trường vẫn ổn định thay vì mang tính đầu cơ ngắn hạn.

Tuy nhiên, phía thị trường phái sinh lại phản ánh một góc nhìn dè dặt hơn. Khối lượng hợp đồng mở đối với quyền chọn bán đáo hạn ngày 26/6 với giá thực hiện 76.000 USD đã tăng mạnh 22,5%. Diễn biến này cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá đang gia tăng, đặc biệt từ các nhà đầu tư tổ chức, những người có xu hướng hoặc chốt lời, hoặc chuẩn bị cho kịch bản điều chỉnh giảm của thị trường.

Một tín hiệu đáng chú ý khác đến từ dữ liệu on-chain. Theo nhà phân tích Ali Martinez, trích dẫn dữ liệu từ Santiment, hơn 770 triệu USD Bitcoin đã được chuyển lên các sàn giao dịch trong tuần qua. Trong lịch sử, động thái này thường đi trước các đợt bán ra, hàm ý áp lực cung có thể gia tăng trong ngắn hạn. Ở góc độ vĩ mô, các yếu tố kinh tế vẫn đang chi phối diễn biến giá, thay vì các yếu tố nội tại của thị trường tiền mã hóa. Nói cách khác, Bitcoin hiện đang giao dịch như một phần của nhóm tài sản rủi ro rộng lớn, tương tự cổ phiếu.

Các mức kỹ thuật quan trọng tiếp tục được giới giao dịch theo dõi sát sao, đặc biệt là vùng hỗ trợ 76.200 USD/BTC và mốc kháng cự 77.000 USD/BTC. Đây là những ngưỡng then chốt để xác định liệu xu hướng tăng hiện tại có được duy trì hay không trong bối cảnh thị trường đang gia tăng sử dụng công cụ phái sinh để phòng thủ.

Dù vậy, yếu tố mùa vụ lại mang đến góc nhìn tích cực hơn. Dữ liệu từ năm 2013 cho thấy tháng 5 thường là tháng tăng giá của Bitcoin, với mức tăng trong 7/13 năm. Mức lợi nhuận trung bình khoảng 8% tuy không quá nổi bật so với các tháng mạnh như tháng 10 hay 11, nhưng vẫn cho thấy xu hướng tăng tương đối ổn định. Sau khi đã tăng khoảng 10% trong tháng 4, nhiều khả năng đà tăng chung vẫn có thể được duy trì.

Triển vọng này còn được củng cố bởi diễn biến của chỉ số S&P 500, vốn đang tiến gần các mức cao kỷ lục. Đồng thời, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vẫn duy trì mạnh mẽ, với tổng giá trị hơn 1,8 tỷ USD trong tháng 4, nối tiếp mức 1,32 tỷ USD của tháng 3, cho thấy nhu cầu từ tổ chức chưa suy giảm.

Một yếu tố khác mà giới phân tích cho rằng không thể bỏ qua là rủi ro từ thị trường trái phiếu vẫn hiện hữu. Lợi suất tăng, đặc biệt ở kỳ hạn dài, đang tạo áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin. Theo Jake Kennis, nhà phân tích nghiên cứu tại Nansen, việc Bitcoin không thể duy trì trên mốc 78.000 USD và sau đó điều chỉnh về khoảng 75.000 USD sẽ là dấu hiệu thị trường đang phản ánh kịch bản “lãi suất cao trong thời gian dài”.

Trong cuộc họp mới đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã ra quyết định giữ nguyên lãi suất trong vùng 3,5-3,75%. Quyết định này cũng đánh dấu cuộc họp thứ ba liên tiếp Fed không điều chỉnh lãi suất, sau ba lần cắt giảm liên tiếp trong năm ngoái.

Ông Jake Kennis nhận định: “Nếu không có chất xúc tác về thanh khoản, Bitcoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp thay vì bứt phá, trong bối cảnh các trở ngại vĩ mô vẫn hạn chế đà tăng trong ngắn hạn, dù hiệu suất 14 ngày qua vẫn tương đối ổn định (tăng 0,7%)”.

Ngoài ra, các rủi ro địa chính trị và kinh tế toàn cầu cũng đang được đặt lên bàn cân. Nhà phân tích năng lượng Anas Alhajji cảnh báo rằng căng thẳng liên quan đến Iran và sự gián đoạn thị trường năng lượng có thể đẩy kinh tế toàn cầu vào suy thoái ngay trong tháng 5. Quan điểm này cũng được chia sẻ bởi Markus Thielen, người sáng lập 10X Research, khi ông cho rằng: “Tháng 5 là thời điểm giai đoạn trì trệ kết thúc và nền kinh tế thực bắt đầu trả giá”.

Ở góc độ kỹ thuật, theo CoinDesk phân tích biểu đồ giá Bitcoin đang phát đi tín hiệu đáng chú ý. Đường trung bình động 50 ngày (MA50) đang tiến sát việc cắt lên trên đường trung bình 100 ngày (MA100), một mô hình thường được gọi là “giao cắt tăng giá”. Nếu được xác nhận, tín hiệu này cho thấy động lượng ngắn hạn đang mạnh lên so với xu hướng trung hạn, có thể mở ra dư địa tăng tiếp.

Tuy nhiên, lịch sử cho thấy cần thận trọng với tín hiệu này. Một giao cắt tương tự từng xuất hiện vào tháng 3/2022 nhưng sau đó lại trở thành “bẫy tăng giá”, khi thị trường nhanh chóng đảo chiều giảm mạnh. Điều này nhấn mạnh rằng, dù tín hiệu kỹ thuật mang tính hỗ trợ, các yếu tố vĩ mô và dòng tiền vẫn đóng vai trò quyết định đối với xu hướng của Bitcoin trong giai đoạn hiện tại.

Diễm Ngọc