Kinh tế thế giới
Lạm phát ASEAN+3 dự báo tăng giữa xung đột Trung Đông
AMRO nâng dự báo lạm phát ASEAN+3 lên 1,8% do xung đột Trung Đông kéo dài.
Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô ASEAN+3 (AMRO) ngày 2/6 nâng dự báo lạm phát khu vực ASEAN +3 năm 2026 lên 1,8%, từ mức 1,4% đưa ra hồi tháng 4, khi xung đột Trung Đông kéo dài hơn dự kiến tiếp tục đẩy chi phí năng lượng và vận tải đi lên. Trong khi đó, triển vọng tăng trưởng được giữ nguyên ở mức 4,0%.
ASEAN+3 gồm 10 nước ASEAN cùng Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc. Bản cập nhật giữa kỳ của báo cáo Triển vọng Kinh tế Khu vực ASEAN+3 (AREO) được công bố tại Singapore.
AMRO cho biết xung đột Trung Đông đã bước sang tháng thứ tư, vượt xa giả định ban đầu rằng tình hình có thể hạ nhiệt trong vòng hai tháng. Giá năng lượng, hàng hóa và chi phí logistics tăng mạnh và duy trì ở mức cao, trong khi nguồn cung các sản phẩm dầu mỏ trở nên thắt chặt hơn.
Tổ chức này cho biết tác động đã bắt đầu xuất hiện ở một số đầu vào công nghiệp như heli, lưu huỳnh và phân bón, dù chưa dẫn tới tình trạng đứt gãy trên diện rộng. Theo AMRO, cú sốc năng lượng vẫn là kênh truyền dẫn chủ đạo, trong khi chi phí logistics chỉ phản ánh một phần của áp lực giá đang lan rộng trong nền kinh tế.
Áp lực giá bắt đầu lan rộng
"Tăng trưởng kinh tế khu vực ASEAN+3 vẫn vững, được hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa ổn định và xuất khẩu công nghệ. Nhưng những dấu hiệu căng thẳng đang bắt đầu xuất hiện", Kinh tế trưởng AMRO Dong He nhận định và cho biết thêm, chi phí năng lượng và vận tải cao hơn đang dần phản ánh vào lạm phát và gây áp lực lên các chuỗi cung ứng công nghiệp. Nếu xung đột kéo dài, những áp lực này có thể lan rộng hơn và ảnh hưởng đến tăng trưởng khu vực.
Dù tăng trưởng quý I vượt kỳ vọng, AMRO cho rằng phần lớn tác động từ cú sốc năng lượng vẫn chưa phản ánh đầy đủ trong các số liệu kinh tế. Chi phí năng lượng và đầu vào công nghiệp gia tăng, cùng với bất định kéo dài liên quan đến chính sách thuế quan toàn cầu, được dự báo sẽ ảnh hưởng không đồng đều giữa các nền kinh tế. Những nước nhập khẩu ròng năng lượng hoặc phụ thuộc nhiều vào các nguyên liệu đầu vào bị tác động sẽ chịu sức ép lớn hơn.
Theo AMRO, thời lượng và mức độ nghiêm trọng của xung đột hiện là rủi ro ngắn hạn lớn nhất đối với triển vọng kinh tế khu vực. Trong kịch bản bất lợi, nếu giá dầu trung bình năm 2026 tăng lên 125 USD/thùng, cao hơn đáng kể so với kịch bản cơ sở 95 USD/thùng, đồng thời các gián đoạn nguồn cung trở nên nghiêm trọng hơn, thì tăng trưởng kinh tế ASEAN+3 có thể giảm xuống còn 2,5%, trong khi lạm phát tăng lên 3,5%.
Nếu kịch bản này xảy ra, khu vực sẽ đối mặt với mức lạm phát cao nhất trong hơn một thập kỷ và tốc độ tăng trưởng yếu nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á, nếu không tính giai đoạn đại dịch COVID-19.
"Trong bối cảnh đó, các phản ứng chính sách cần duy trì sự linh hoạt khi cú sốc vẫn đang diễn biến", ông He nói và nhấn mạnh, các biện pháp hỗ trợ ngắn hạn nên có mục tiêu rõ ràng và mang tính tạm thời, trong khi về dài hạn, các nền kinh tế cần tập trung củng cố an ninh năng lượng, tăng khả năng chống chịu của chuỗi cung ứng và thúc đẩy liên kết khu vực.
Đối với năm 2027, AMRO giữ nguyên dự báo lạm phát ASEAN+3 ở mức 1,5%.
Lạm phát Việt Nam sẽ ra sao?
Theo báo cáo ngày 3/6/2026 từ Cục Thống kê (Bộ Tài chính), chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5/2026 ghi nhận mức tăng 0,29% so với tháng trước. Tính chung 5 tháng đầu năm 2026, CPI đã tăng 4,31% so với cùng kỳ năm trước.
Ngân hàng Nhà nước tiếp tục duy trì mục tiêu lạm phát 4,5% cho năm 2026. Trước đó, Bộ Tài chính xây dựng ba kịch bản điều hành với mức tăng CPI tương ứng khoảng 3,6%, 4,1% và 4,6%.
Dù lạm phát của Việt Nam vẫn đang trong tầm kiểm soát, nhưng áp lực chi phí đầu vào, giá dịch vụ và năng lượng tăng cho thấy sức ép lên mặt bằng giá vẫn hiện hữu trong những tháng còn lại của năm 2026.
Một điểm cần lưu ý là việc AMRO dự báo lạm phát 1,8% của ASEAN+3 không phản ánh đầy đủ áp lực giá mà nhiều nền kinh tế Đông Nam Á đang đối mặt. Con số lạm phát trung bình của khu vực ASEAN+3 được kéo xuống bởi Trung Quốc và Nhật Bản, nơi lạm phát vẫn ở mức thấp. Vì vậy, các nền kinh tế khác có thể tiếp tục chứng kiến mức lạm phát cao hơn so với bình quân của toàn khối.