Tín dụng - Ngân hàng

Việc BVB niêm yết tại HOSE đã được ngân hàng này ấp ủ khá lâu qua các kỳ Đại hội đồng cổ đông những năm gần đây. Song do điều kiện thị trường chưa thuận lợi nên kế hoạch đã được lùi lại cho đến thời điểm hiện nay.

Thuận lợi cho chiến lược mới

Bất chấp những kết quả tích cực của vĩ mô, thị trường chứng khoán vẫn đang trong trạng thái yếu dòng tiền, chịu áp lực bán ròng của khối ngoại và bị chi phối bởi một số cổ phiếu lớn trong khi nhiều cổ phiếu giảm liên tục về định giá thấp.

Tuy nhiên, bối cảnh của một thị trường có định giá thấp xét về trung và dài hạn, lại vẫn đang có tương lai sáng sủa khi sự mở rộng tín dụng hứa hẹn kích thích dòng tiền đầu tư vào nền kinh tế và cơ hội cho các ngân hàng. Xu hướng đón đầu dòng vốn nâng hạng từ tháng 9 tới và xa hơn cho chuẩn cao hơn chưa hề cũ. Trong bối cảnh đó, BVBank là một ngân hàng đang định vị bán lẻ đa năng và số hóa, hướng về những tệp khách hàng có dòng tiền tốt trên thị trường, có cơ hội lớn hơn khi chọn thời cơ niêm yết đúng.

Sự thuận lợi của BVBank càng rộng mở hơn khi đặt các mục tiêu nâng tầm định giá và thanh khoản thông qua có mặt tại HOSE, mở ra cánh cửa minh bạch hóa và nâng tầm thương hiệu. Thông qua tăng khả năng tiếp cận các quỹ đầu tư nước ngoài và tổ chức lớn; đồng thời kích hoạt dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân qua việc được giao dịch margin trong tương lai, sẽ góp phần nâng tầm định giá và giá trị cổ phiếu BVB.

“Chọn ngày không bằng gặp ngày” của BVBank có lẽ không nằm ngoài kế hoạch với tầm nhìn của các nhà lãnh đạo về một thị trường chứng khoán chung được đặt kỳ vọng lớn, cùng vai trò của hệ thống ngân hàng cũng đã được nhà lãnh đạo dẫn đầu tổ chức khẳng định “tăng trưởng của đất nước mang đến cơ hội lớn và cần vai trò đóng góp lớn của các ngân hàng”.

BVBank có gì?

Trước thềm niêm yết, BVBank được tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế Fitch Ratings đánh giá mức B+ với triển vọng “ổn định”. Đây là một xếp hạng tín nhiệm có ý nghĩa tích cực trong hành trình tiếp cận các nhà đầu tư tổ chức, đối tác chiến lược lớn - những đối tác quốc tế của ngân hàng.

Fitch Ratings nhấn mạnh kết quả xếp hạng tín nhiệm của BVBank trên ba yếu tố chính: khả năng thanh khoản an toàn và quản trị rủi ro chặt chẽ, chiến lược số hóa hiệu quả, và năng lực vốn được củng cố. Xét trong bối cảnh của một hệ thống đang đề cao vai trò thanh khoản, năng lực vốn và cách tính mới LDR quyết định không nhỏ năng lực cạnh tranh của các nhà băng, việc được đánh giá khả năng quản trị nguồn vốn an toàn của BVBank, cùng với danh mục cho vay có tài sản đảm bảo tốt và tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV) ở mức vừa phải, trở thành “điểm son” của BVBank.

Bên cạnh đó, chiến lược số hóa của BVBank có lẽ không còn là câu chuyện phải nói nhiều về vai trò của nó đối với sự “sống còn” của một ngân hàng trong xu hướng chung. Đó không phải là “vũ khí”, mà bản thân ngân hàng phải trở thành một “cỗ máy” được vận hành bởi công nghệ số. Hệ sinh thái số của BVBank hiện nay đã trở thành động cơ tăng trưởng chính.

Năm 2026, BVB hướng tới kiến tạo hệ sinh thái toàn diện, gia tăng tiện ích và đồng bộ hóa với nền tảng Digistore và Digimi giúp mở rộng tệp khách hàng nhanh chóng >30% - một mục tiêu lớn nhưng không “bất khả thi” khi quy mô khách hàng mở rộng mạnh mẽ được minh chứng bằng kênh số tăng trưởng 27% trong quý I/2026, cho thấy chiến lược chuẩn xác của BVB nhắm vào phân khúc khách hàng bán lẻ.

Tại quý I/2026, BVBank báo lãi trước thuế 215 tỷ đồng, tăng 170% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 172 tỷ đồng. Năm 2026, BVBank dự kiến trình ĐHĐCĐ kế hoạch lợi nhuận trước thuế 700 tỷ đồng, tăng 34% so với kết quả năm 2025. Như vậy, chỉ trong quý I/2026, BVBank đã hoàn thành khoảng 30,71% mục tiêu lợi nhuận trước thuế.

Tại đầu tháng 7/2026, P/E của BVB so với VN-Index đang đóng ở mức 17,4%. cho thấy cổ phiếu này đang giao dịch với mức phần bù định giá (premium) 17,4% so với thị trường chung. Cộng với kỳ vọng được tạo thêm dư địa cho ngân hàng trong việc huy động vốn, cải thiện thanh khoản cổ phiếu và nâng cao mức độ minh bạch thông tin, tiếp cận các tổ chức, quỹ đầu tư lớn, cổ phiếu BVB đang được nhà đầu tư chờ đợi để có thể chọn xây danh mục cổ phiếu alpha.

Dù vậy, với khả năng thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của BVBank (15% năm 2025, thấp hơn tăng trưởng chung của thị trường) và lợi nhuận phụ thuộc tới 92% vào thu nhập lãi thuần), nhà đầu tư cũng cần theo dõi những bước tiến trong hành trình hưởng lợi các chính sách và ứng xử với nợ xấu của BVBank hướng đến đạt đồng bộ những mục tiêu trong giai đoạn nâng tầm mới.

Lê Mỹ