Chứng khoán

SSI Research ước tính cổ phiếu được mua nhiều nhất theo khối lượng đứng đầu là VPB, mức tăng 21,9 triệu cổ phiếu, ACB được mua tăng 16 triệu cổ phiếu, FPT được mua 7,7 triệu cổ phiếu, MCH được mua tăng 2,4 triệu cổ phiếu và VPL được mua tăng 2,3 triệu cổ phiếu. Xét về thanh khoản, cổ phiếu MCH và VPL có nhu cầu mua ước tính lớn nhất so với thanh khoản bình quân, tương ứng bằng 5,7 và 4,1 ngày giao dịch.

Ngày chỉ số mới có hiệu lực từ 21/9/2026. Nhóm cổ phiếu được mua mới đều nằm trong rổ VN30 và kết quả kinh doanh tăng trưởng bền vững trong 06 tháng đầu năm 2026.

Nhận định về MCH, Chứng khoán Mirae Asset cho rằng, MCH chính thức vào rổ VN30 từ 03/08/2026, chỉ khoảng 7 tháng sau khi niêm yết, giúp tăng mức độ tiếp cận với nhà đầu tư tổ chức và các quỹ ETF mô phỏng chỉ số. Với độ free-float 20% và MSN sở hữu khoảng 69%, Marae Asset kỳ vọng việc gia nhập VN30 cùng định hướng gia tăng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng sẽ tiếp tục cải thiện thanh khoản và mở rộng cơ cấu cổ đông của MCH trong trung hạn. Năm 2026, Marae Asset dự phóng doanh thu của MCH đạt 34.197 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 7.518 tỷ đồng tăng 12,8% so với cùng kỳ.

Với cổ phiếu VPB, Chứng khoán Kafi cho rằng, trong 6 tháng đầu năm tăng trưởng tín dụng của VPB đạt khoảng 24,6%, so với mục tiêu cả năm 35% dư địa tăng trưởng còn khoảng 11 điểm phần trăm trong những tháng cuối năm. Tín dụng tín chấp là động lực nổi bật của VPB, với giải ngân khoảng 15.000 tỷ đồng, tăng 47%. Cho vay mua ô tô tăng 16%, trong khi cho vay sản xuất kinh doanh tăng 17%, tiếp tục đóng góp tích cực vào tăng trưởng bán lẻ của VPB.

Bán lẻ và SME tiếp tục là hai động lực tăng trưởng tín dụng chiến lược của VPB trong nửa cuối năm. Đối với bất động sản, ngân hàng tập trung vào các chủ đầu tư có dự án chất lượng, ưu tiên bất động sản khu công nghiệp, nhà ở xã hội và nhà ở phục vụ nhu cầu thực.Các khu vực được ưu tiên gồm Hà Nội, TP HCM, Hải Phòng và Hưng Yên, đặc biệt tại các địa bàn hưởng lợi từ phát triển hạ tầng…

VPBankS và hệ sinh thái, hiện mảng ngân hàng đầu tư – IB chiếm khoảng 17% doanh thu VPBankS và tiếp tục được xác định là động lực tăng trưởng chiến lược. Hoạt động tự doanh và nắm giữ trái phiếu sẽ được sử dụng linh hoạt để hỗ trợ mục tiêu lợi nhuận cho ngân hàng mẹ. VPB tiếp tục tối ưu hóa hệ sinh thái gồm VPBankS, FE Credit, OPES và GPBank, qua đó gia tăng khả năng bán chéo, mở rộng tệp khách hàng và đa dạng hóa nguồn thu.

Có thể nói, tăng trưởng tín dụng mạnh giúp VPB mở rộng nhanh quy mô tài sản sinh lời, giảm áp lực trích lập dự phòng và thúc đẩy lợi nhuận trước thuế tăng trưởng mạnh. Đồng thời, việc đẩy mạnh giải ngân tín dụng trong nửa đầu năm phản ánh khẩu vị tăng trưởng cao, hỗ trợ nhu cầu vốn của khách hàng doanh nghiệp và nền kinh tế. Nhìn chung, VPB đang có nền tảng thuận lợi để hoàn thành kế hoạch năm, theo Chứng khoán Kafi.

Nhận định về cổ phiếu VPL, chứng khoán BSC cho rằng, VPL có tiềm năng tăng trưởng cao nhờ bổ sung công suất khách sạn và 3 khu VinWonders mới trong giai đoạn từ nay đến 2030. BSC kỳ vọng các khu trên sẽ sớm đạt công suất lấp đầy cao và đi vào hoạt động ổn định khi các địa điểm mới đầu tư đều là các điểm kỳ vọng thu hút du lịch của Việt Nam.

Đánh giá về cổ phiếu VPL, BSC sử dụng phương pháp tỷ suất vốn hóa để định giá hai mảng khách sạn (VinPearl) và khu vui chơi giải trí (VinWonders) với mức tỷ suất tương đương mức lợi suất yêu cầu của các khách sạn và khu vui chơi giải trí trên thế giới. Triển vọng của VPL cuối năm 2026 được kỳ vọng hoạt động kinh doanh cốt lõi sẽ duy trì đà tăng trưởng tích cực nhờ sản lượng hành khách quốc tế đến Việt Nam, qua đó hỗ trợ mảng dịch vụ khách sạn, vui chơi giải trí. BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của VPL trong năm 2026 lần lượt đạt 16.072 tỷ đồng và 3.123 tỷ đồng tăng 183% so với cùng kỳ…

Ngoài ra, 2 cổ phiếu ACB, FPT được mua trong đợt tái cơ cấu này đều có kết quả kinh doanh tăng trưởng và đều là nhóm cổ phiếu đầu ngành nằm trong rổ VN30.

Theo bà Trần Thị Khánh Hiền - Giám đốc phân tích MBS, kỳ tái cơ cấu danh mục của FTSE Vietnam VN30 tháng 9/2026 nên được xem là điểm khởi đầu của thị trường chứng khoán Việt Nam khi đón một chu kỳ dòng vốn mới. Cùng với khối lượng được mua mới, trọng tâm đáng chú ý hơn là những doanh nghiệp vừa hưởng lợi từ dòng vốn chỉ số, vừa tạo được thanh khoản, nền tảng kinh doanh và triển vọng tăng trưởng bền vững để hấp thụ dòng tiền trong dài hạn.

Thay vì doanh nghiệp được hưởng lợi ngay lập tức, thì dòng tiền có thể được giải ngân theo nhiều giai đoạn, trong khi giá cổ phiếu vẫn chịu tác động của cung - cầu và diễn biến của thị trường chứng khoán. Trong bối cảnh cột mốc nâng hạng chính thức đến gần, xu hướng dòng vốn ngoại và đặc biệt nhóm cổ phiếu được khối ngoại tái cơ cấu danh mục để mua thêm được kỳ vọng sẽ trở thành một trong những động lực hỗ trợ thị trường chứng khoán giúp chỉ số VN-Index neo giữ vùng giá cao nhất 1.800-1.900 điểm.

Hà Phương