Sức ép tăng lãi suất điều hành

HÀ ANH• 20/10/2022 03:02

Nhiều chuyên gia dự báo NHNN có thể tiếp tục tăng lãi suất điều hành trong bối cảnh FED sẽ còn tăng tiếp lãi suất.

>>>TÀI CHÍNH ĐA CHIỀU: Hai “đỉnh” lãi suất

Ngay sau khi FED tăng lãi suất thêm 75 điểm % lên 3-3,25%, NHNN đã điều chỉnh tăng tới 1% các mức lãi suất điều hành.

NHNN đã điều chỉnh tăng tới 1% các mức lãi suất điều hành.

Áp lực lớn

Động thái nói trên của NHNN nhận được sự đồng tình của giới chuyên gia. Bởi động thái thắt chặt tiền tệ quyết liệt của FED đã hỗ trợ đồng USD tăng giá mạnh, tạo sức ép lớn đến tỷ giá trong nước. Từ đầu năm đến nay, tỷ giá trung tâm đã tăng 335 đồng/USD (tương đương tăng 1,45%); thậm chí giá bán USD tại các ngân hàng thương mại tăng tới 1.100 đồng (tương đương tăng 4,8%).

Trong khi theo các chuyên gia, việc duy trì ổn định tỷ giá là vô cùng quan trọng bởi nền kinh tế Việt Nam có độ mở lớn nên nếu VND mất giá mạnh sẽ làm tăng rủi ro nhập khẩu lạm phát, qua đó “khuếch đại” áp lực lạm phát trong nước. “Việt Nam phải giữ bằng được ổn định tỷ giá. Đây là “phòng tuyến sông Cầu”, nếu vỡ phòng tuyến này thì lạm phát sẽ tràn vào”, TS. Trương Văn Phước – nguyên Quyền Chủ tịch Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia nhấn mạnh.

Cũng chính vì lý do trên, nhiều tổ chức dự báo NHNN sẽ còn tiếp tục tăng lãi suất điều hành khi mà FED được dự kiến sẽ còn tiếp tục nâng lãi suất lên 4,6% trong chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ lần này.

Thời điểm nào?

VDSC đánh giá, việc nâng lãi suất điều hành 1 điểm phần trăm vừa qua là động thái mang tính phòng thủ của NHNN để chuẩn bị cho đợt tăng lãi suất sắp tới của FED. Theo đó, mặt bằng lãi suất điều hành của NHNN hiện đã tương đương thời điểm đại dịch COVID-19 mới diễn ra (tháng 3/2020), và mức lãi suất này tương đối an toàn với diễn biến lạm phát trong nước hiện nay.

Tuy nhiên, VDSC dự báo lãi suất điều hành có thể tăng thêm 0,5-1 điểm phần trăm trong năm sau nếu FED tiếp tục tăng lãi suất.

Đồng quan điểm, một chuyên gia ngân hàng phân tích, hiện NHNN đang phải gánh cùng lúc hai nhiệm vụ, đó là vừa phải kiềm chế lạm phát, song vẫn phải hỗ trợ tăng trưởng. Bằng chứng là đi kèm theo quyết định tăng lãi suất điều hành, NHNN vẫn kêu gọi các ngân hàng tiết giảm chi phí để duy trì ổn định lãi suất cho vay. Bởi vậy, nhiều khả năng NHNN sẽ duy trì ổn định lãi suất điều hành trong năm nay do hiện lạm phát tại Việt Nam vẫn đang được kiểm soát ở mức khá thấp, VND cũng không mất giá quá lớn. “Tuy nhiên, áp lực tăng lãi suất điều hành trong năm tới là rất lớn”, vị chuyên gia này thừa nhận.