Chứng khoán tuần từ 25-29/3: Cẩn trọng với áp lực từ bên ngoài

Đúng như dự báo, TTCK Việt Nam đã rơi vào trạng thái điều chỉnh khá mạnh trong tuần qua sau khi VN-Index không vượt qua được mức 1.015 điểm. Trong tuần qua, chỉ số VN-Index đã giảm gần 2% đóng cửa ở mức 988,71 điểm, trong khi HNX-Index giảm hơn 2% đóng cửa tuần ở mức 108,09 điểm.

Sở dĩ thị trường điều chỉnh nhanh chóng sau khi không vượt qua được mức kháng cự nói trên là do: Thứ nhất, có tới 15/18 nhóm ngành bị giảm điểm, đặc biệt các cổ phiếu trụ dẫn dắt thị trường trước đó, như nhóm ngân hàng… đã mất động lực tăng điểm, kéo theo sự chốt lời của nhà đầu tư đối với hàng loạt cổ phiếu khác. Thứ hai, ngày 21/3 vừa qua là ngày chốt hợp đồng tương lai nên đã kích hoạt việc bán chốt lời của các nhà đầu tư. Trong phiên này, VN-Index giảm tới hơn 20 điểm xuống mức 981 điểm.

Thứ ba, diễn biến tiêu cực trên nhiều TTCK thế giới cũng tạo tâm lý tiêu cực đối với các nhà đầu tư. Trong đó, riêng phiên cuối tuần qua, chỉ số Dow Jones đã giảm 1,16% xuống 25.502 điểm; Nasdaq giảm 0,7% xuống 7.642 điểm; S&P500 giảm 0,78% xuống 2.800 điểm…

Chứng khoán thế giới giảm điểm trong tuần qua là do, dù FED giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 2,5%, nhưng lại bi quan về triển vọng kinh tế Mỹ khi cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ xuống 2,1% từ mức 2,3% được đưa ra vào tháng 12/2018.

Bên cạnh đó, việc Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố các hàng rào thuế quan của Mỹ đối với Trung Quốc sẽ được giữ nguyên cho tới khi Trung Quốc thực hiện các cam kết về thương mại, sở hữu trí tuệ, cũng khiến các nhà đầu tư lo ngại hai bên khó đạt được thỏa thuận để chấm dứt chiến tranh thương mại Mỹ- Trung trong ngắn hạn. Tuyên bố của Trump được đưa ra trong bối cảnh có một số nguồn tin cho biết Trung Quốc rút lại cam kết về việc bảo vệ dữ liệu ngành dược, không đưa ra nội dung chi tiết về cải thiện liên kết bằng sáng chế và từ chối nhượng bộ về dịch vụ dữ liệu…

Ngoài ra, việc đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ bất ngờ đảo ngược, âm lần đầu tiên kể từ năm 2007 (lợi nhuận trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp hơn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 tháng) cũng khiến các nhà đầu tư lo ngại về nguy cơ tái diễn khủng hoảng tài chính toàn cầu theo chu kỳ 10 năm, mà trước đó nhiều chuyên gia đã từng cảnh báo.

Mặc dù TTCK thế giới diến biến tiêu cực trong tuần qua, nhưng các nhà đầu tư ngoại trên TTCK Việt Nam lại mua ròng tới hơn 924 tỷ đồng, sau khi bán ròng trong tuần trước đó. Đây là tín hiệu tích cực đáng lưu ý trong tuần qua.

Trong tuần này, một số doanh nghiệp tiếp tục công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 1/2019, cổ phiếu của những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tích cực sẽ thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư. Ngoài ra, ngày 29/3 tới, FTSE Russell sẽ công bố báo cáo phân loại quốc gia kỳ tháng 3/2019. Nếu TTCK Việt Nam tiếp tục được đánh giá tích cực trong kỳ này, thì cơ hội được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9 tới là rất lớn.

Tuy nhiên, những thông tin kém khả quan từ kinh tế thế giới có thể sẽ tiếp tục tác động tiêu cực đến TTCK Việt Nam tuần này. Do đó, áp lực điều chỉnh đối với thị trường là khó tránh khỏi, nên các nhà đầu tư cần hạn chế giao dịch mua vào những cổ phiếu có diễn biến theo xu thế thị trường chung, đặc biệt theo nhóm VN30, đưa tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục đầu tư về ngưỡng an toàn để phòng ngừa rủi ro.

“Về trung và dài hạn, các nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp điều chỉnh của thị trường hiện nay để mua vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản và triển vọng tốt khi giá cổ phiếu giảm về vùng hấp dẫn”, một chuyên gia khuyến nghị và nhận định, VN-Index có thể tiếp tục dao động trong biên độ 960- 1.000 điểm trong tuần này.

Theo phân tích kỹ thuật, dù trong phiên cuối tuần qua, biểu đồ ngày đã xuất hiện tín hiệu phục hồi nhẹ qua chỉ số RSI, Stochastic…, nhưng xét một cách tổng quan, thì sự điều chỉnh của thị trường chưa kết thúc. Theo đó, nếu vượt qua 994 điểm (MA20), thì VN-Index có thể tiếp cận 1.000 điểm, kế tiếp là 1.015- 1.025 điểm. Tuy nhiên, nếu không vượt qua 994 điểm, thì VN-Index sẽ quay trở lại vùng 960 điểm. Nếu không trụ vững trên 960 điểm, thì chỉ số có thể giảm mạnh xuống 952- 954 điểm (MA 50- MA200), kế tiếp là 935 điểm (MA100).