Coteccons (CTD): Giá trị trúng thầu +32%, lợi nhuận theo nhu cầu xây dựng tăng cao

Theo năm tài chính 2025, quý IV của Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (HOSE: CTD) ghi nhận nhiều chỉ số tăng trưởng tích cực nhờ tập trung vào thi công hiệu quả và bàn giao đúng tiến độ các dự án trọng điểm. Không chỉ vượt kế hoạch lợi nhuận, Coteccons còn sở hữu backlog 35.353 tỷ đồng, tạo nền tảng chắc chắn cho tăng trưởng 2026.

Niên độ tài chính của Coteccons bắt đầu từ 1 tháng 7 đến ngày 30 tháng 6.

Cụ thể, theo báo cáo tài chính hợp nhất, doanh thu thuần hợp nhất quý IV năm tài chính 2025 đạt 8.351 tỷ đồng, tăng 26,6% so với cùng kỳ. Lũy kế 12 tháng ước đạt 24.867 tỷ đồng, tăng 18,2% so với năm trước.

Lợi nhuận gộp quý IV năm tài chính 2025 đạt 216 tỷ đồng, lũy kế 12 tháng ước đạt 778 tỷ đồng, tăng 9,2% so với năm trước. Theo đó, tỷ suất lợi nhuận gộp quý IV năm tài chính 2025 ở mức 2,58%, cả năm đạt 3,13%.

Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế quý IV năm tài chính 2025 đạt 196 tỷ đồng, gấp 2,8 lần cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm ước đạt 454 tỷ đồng, tăng 46,6% so với năm trước.

"Mức tăng trưởng này không chỉ phản ánh nhu cầu xây dựng gia tăng mạnh mẽ, mà còn nỗ lực và hiệu quả từ việc đẩy mạnh sản lượng thi công, tăng tốc bàn giao các dự án trọng điểm, kiểm soát hiệu quả chi phí và duy trì tiến độ thi công̣", Coteccons cho biết.

Điểm sáng tích cực của Coteccons, cho thấy triển vọng dài hạn ở cả 2026, là giá trị trúng thầu trong năm tăng mạnh.

Theo Tổng Cục thống kê, 6 tháng đầu năm 2025, ngành xây dựng Việt Nam tăng trưởng 9,62%, là mức tăng cao nhất so với cùng kỳ các năm trong giai đoạn 2011-2025. Triển vọng ngành xây dựng trong thời gian tới được đánh giá là tích cực, nhờ vào sự tăng trưởng của nền kinh tế và nhu cầu xây dựng tăng cao, nhất là các dự án hạ tầng – đầu tư công và bất động sản- phản ánh hiệu quả của các Luật bất động sản có hiệu lực, chính sách sáp nhập các tỉnh thành để mở rộng không gian phát triển...

Trong bối cảnh tích cực đó, Coteccons đã ghi nhận giá trị trúng thầu năm tài chính 2025 đạt hơn 29.100 tỷ đồng, tăng khoảng 32% so với năm 2024, đồng thời vượt kế hoạch tại Đại hội Cổ đông thường niên 2024.

Đặc biệt, theo doanh nghiệp, tỷ lệ doanh số từ các dự án “repeat sales” (bán hàng lặp lại, chủ đầu tư kí hợp đồng thi công và tiếp tục kí tiếp ở các dự án 2,3...) tiếp tục được duy trì ở mức trên 70%, thể hiện sự tín nhiệm và hài lòng cao của khách hàng đối với giá trị dịch vụ mang lại, cũng như năng lực triển khai dự án một cách hiệu quả và nhất quán của Coteccons. Đây là nền tảng giúp công ty đảm bảo doanh thu bền vững từ các khách hàng chiến lược, đồng thời tạo điều kiện để Coteccons từng bước mở rộng sang các phân khúc và thị trường mới.

Tổng giá trị backlog chuyển tiếp tại thời điểm kết thúc quý 4 năm tài chính 2025 đạt 35.353 tỷ đồng, con số này cho thấy Coteccons không chỉ ghi nhận kết quả tốt trong ngắn hạn mà còn có “nguồn việc” dài hạn tạo tiền cho tăng trưởng ổn định trong năm tài chính 2026 và các năm tiếp theo.

Ông Bolat Duisenov, Chủ tịch HĐQT không dấu tham vọng khẳng định vị thế Coteccons trên thị trường: “Coteccons không chỉ đóng vai trò là một doanh nghiệp xây dựng đầu ngành, mà còn là một tế bào kinh tế quan trọng, góp phần vào sự phát triển bền vững của ngành xây dựng và quốc gia. Trong kỷ nguyên “vươn mình” mạnh mẽ của đất nước, Coteccons hiện diện tại các công trình trọng điểm mang tầm vóc quốc gia – giữ vai trò kiến tạo ở tuyến đầu. Đồng thời, chúng tôi mang theo trí tuệ, tiêu chuẩn và bản lĩnh của ngành xây dựng Việt Nam vươn ra thế giới, góp phần khẳng định vị thế Việt Nam trên bản đồ công nghiệp toàn cầu.”

Phản ánh kết quả kinh doanh tích cực vào cổ phiếu, trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu CTD +2,27% trong phiên giao dịch 31/7, lên 81.000 đ/cp, sau khi thiết lập đỉnh ngắn hạn vào trung tuần tháng 7 trên 86.000 đ/cp và có sự điều chỉnh nhẹ theo thị trường.

Theo FPTS, tại 17/7, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy CTD được kỳ vọng sẽ tiếp tục xu hướng hồi phục về ngưỡng Fibonacci hồi quy 100%, tương ứng với vùng giá 97.800 đồng. CTCK này khuyến nghị nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp rung lắc khi giá tiếp cận vùng đỉnh giá 88.000, để mở vị thế tại vùng giá 87.200 – 87.500. Ngưỡng Stoploss (cắt lỗ) được xác định bên dưới mức 82.000 đồng, tương đương với kịch bản giá phá xuống khỏi vùng tái tích lũy.

Trước đó, nhìn từ KQKD quý III theo năm tài chính 2025 của Coteccons, DSC cho rằng triển vọng của CTD vẫn ổn định ở cả 2 mảng xây dựng dân dụng lẫn xây dựng bất động sản khu công nghiệp. Trong đó, mảng xây dựng dân dụng được dự báo vẫn sẽ là động lực tăng trưởng chính của CTD trong thời gian tới khi thị trường bất động sản đang ấm lên trong năm nay, nhờ vào việc khung pháp lý đang dần hoàn thiện. Cũng như khu vực vùng ven đô thị lớn vẫn còn nhiều dư địa phát triển các KĐT tích hợp quy mô lớn.

Với mảng xây dựng bất động sản khu công nghiệp, những diễn biến chính sách thuế quan gần đây cho thấy triển vọng FDI vào Việt Nam vẫn sẽ tích cực, và thực tế đã được chứng minh bất chấp biến động thuế quan, FDI đăng kí và giải ngân vào Việt Nam trong 6 tháng đầu năm 2025 đều tăng.

Theo DSC, CTD vẫn duy trì được mức doanh thu ổn định trong mảng xây dựng khu công nghiệp. Đồng thời gia tăng duy trì sự hiện diện ở mảng xây dựng hạ tầng và bất động sản.

Coteccons cho biết, cho quý IV năm tài chính 2025, doanh đã tiếp tục mở rộng danh mục dự án với loạt dự án "repeat sales" như: Dự án Eaton Park giai đoạn 3 của chủ đầu tư Gamuda Land gồm các công tác xây dựng chính; Dự án Ecopark Central Park Vinh gồm gói tổng thầu thiết kế và thi công xây dựng nhà ở chung cư hỗn hợp HH2 – phân khu 1A-2; Dự án Khu đô thị mới tại các xã Xuân Canh, Đông Hội, Mai Lâm – Đông Anh của chủ đầu tư MIK; Dự án Khối nhà khách sạn Nam Phương (gói MEP) do Công ty TNHH Mặt Trời Phú Quốc làm chủ đầu tư; Dự án Tổ hợp du lịch nghỉ dưỡng & giải trí biển Hòn Thơm – Phú Quốc (gói MEP) do Công ty TNHH Dân dụng Phú Quốc làm chủ đầu tư; The Global City CT07 do Masterise Home làm chủ đầu tư.

Việc Coteccons luôn gắn bó với các chủ đầu tư lớn và đẩy mạnh hợp tác với loạt chủ đầu tư mới như Masterise Homes, Greencans Industries,.. Bên cạnh đó chiến lược “repeat sales” tiếp tục mang lại cho CTD các hợp đồng mới từ các đối tác lớn như Vingroup, Sungroup, Ecopark... cũng là một yếu tố FA cho kỳ vọng dự án, lợi nhuận và giá cổ phiếu.