DIG gặp trở lực

HÀ PHƯƠNG• 19/05/2024 02:04

Báo lỗ kỷ lục trong quý 1/2024 có thể sẽ đẩy Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (HoSE: DIG) vào thế khó khi tiếp tục huy động vốn cho các dự án.

>>>DIG với trường hợp thua lỗ đặc biệt trên sàn chứng khoán

Kế hoạch và kết quả kinh doanh của DIG qua các năm. Nguồn: VietstockFinance

Những thách thức này có thể sẽ khiến DIG khó hoàn thành kế hoạch kinh doanh trong năm 2024.

Lỗ ròng lớn

Trong quý I/2024, DIG ghi nhận doanh thu đạt 186,4 tỷ đồng, giảm 5,7% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh thu kinh doanh bất động sản đạt 111,8 tỷ đồng (chiếm 60% tổng doanh thu); doanh thu cung cấp dịch vụ đạt 37 tỷ đồng (chiếm 19,8%), doanh thu bán thành phẩm đạt 20,2 tỷ đồng (chiếm 10,8%)... Đáng chú ý, trong quý này, DIG ghi nhận khoản hàng bán bị trả lại lên đến gần 185,7 tỷ đồng. Do đó, doanh thu thuần của doanh nghiệp này chỉ đạt 489 triệu đồng, giảm 99,8% so với cùng kỳ năm 2023. Điều này khiến DIG lỗ gộp 50,8 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi gộp 42,3 tỷ đồng.

Trong kỳ, doanh thu tài chính cũng giảm 92,9% so với cùng kỳ, tương ứng giảm hơn 158 tỷ đồng, về còn 12 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng cao so với cùng kỳ năm ngoái…

Kết quả, DIG đã ghi nhận lỗ hơn 121,2 tỷ đồng, mức lỗ hàng quý cao nhất kể từ khi DIG niêm yết tới nay.

Tại ngày 31/3/2024, tổng tài sản của DIG tăng 5,6% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm 38,2%. Trong khi đó, tổng nợ vay của DIG tăng 36,2% so với đầu năm, lên 4.238,7 tỷ đồng. Trong đó, dự nợ trái phiếu của DIG ghi nhận đạt 2.444 tỷ đồng tại thời điểm cuối tháng 3/2024.

>>>4 doanh nghiệp phát hành trái phiếu trong tháng 3/2024

Thách thức huy động vốn

Ngày 10/05/2024, ĐHĐCĐ DIG đã thông qua việc triển khai phương án chào bán 200 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Theo đó, 200 triệu cổ phiếu này sẽ được chào bán với giá 15.000 đồng/cp, tỷ lệ 32,794%. Thị giá DIG sáng ngày 14/05 là 28.550 đồng/cp, như vậy giá chào bán thấp hơn gần một nửa so với thị giá. Cổ phiếu sau khi phát hành sẽ không hạn chế chuyển nhượng đối với cổ đông hiện hữu nhưng sẽ hạn chế 1 năm đối với nhà đầu tư khác mua sau khi kết thúc đợt chào bán.

Với giá 15.000 đồng/cp, ước tính DIG có thể thu về 3 nghìn tỷ đồng nếu chào bán thành công toàn bộ 200 triệu cổ phiếu. Theo thứ tự ưu tiên, DIG sẽ tập trung nguồn vốn để sử dụng cho dự án Cap Saint Jacques giai đoạn 2 và 3 với tổng số tiền 1.135 tỷ đồng, trong đó giai đoạn 2 dự kiến 535 tỷ đồng và giai đoạn 3 là 600 tỷ đồng. Ưu tiên tiếp theo của Công ty là sử dụng cho dự án khu dân cư thương mại Vị Thanh với 965 tỷ đồng, trong đó 695 tỷ đồng dùng để thanh toán chi phí xây dựng hạ tầng kỹ thuật và xã hội cùng các công trình khác; 270 tỷ đồng sẽ dùng để thanh toán tiền sử dụng đất…

Trong trường hợp chào bán không hết 200 triệu cổ phiếu hoặc chỉ đạt tối thiểu 70% số cổ phiếu chào bán, HĐQT DIG sẽ cân nhắc sử dụng các biện pháp như dùng vốn tự có; vay vốn ngân hàng; tìm kiếm nhà đầu tư tham gia góp vốn; phát hành trái phiếu để bù đắp phần vốn thiếu hụt.

Có thể nói, việc phát hành 200 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu trong chuỗi phát hành tổng cộng 410 triệu cổ phiếu để tăng vốn lên hơn 10,2 nghìn tỷ đồng của DIG có thể sẽ khó thành công trong bối cảnh nợ vay lớn và kinh doanh thua lỗ.

Khó thực hiện kế hoạch kinh doanh

Về hoạt động kinh doanh, kể từ sau đại dịch COVID-19, DIG đặt kế hoạch kinh doanh rất cao nhưng kết quả thực hiện lại rất thấp. Năm 2024, DIG đặt kế hoạch doanh thu và thu nhập khác hợp nhất 2.300 tỷ đồng, tăng 72% so thực hiện năm trước, lợi nhuận trước thuế hợp nhất 1.010 tỷ đồng, gấp 6 lần thực hiện 2023.

Dự án khu đô thị Nam Vĩnh Yên của DIG

121,1 tỷ đồng là khoản lỗ ròng của DIG trong quý I/2024- mức lỗ cao nhất của DIG kể từ khi niêm yết.

Tại ĐHĐCĐ, trả lời cổ đông về cơ sở thực hiện được kế hoạch trên, ông Nguyễn Quang Tín- Tổng Giám đốc DIG cho biết: “Trong kế hoạch lãi 1.000 tỷ đồng, khu đô thị Đại Phước góp 881 tỷ đồng, Lam Hạ Center Point đóng góp 129 tỷ đồng, Khu đô thị mới Nam Vĩnh Yên góp 87 tỷ đồng, dự án Vị Thanh góp 46 tỷ đồng, hai dự án nhỏ khác là Hiệp Phước và Vũng Tàu Gateway đóng góp khoảng 20 tỷ đồng.

Trong quý 1, DIG đã tháo gỡ cơ bản pháp lý các dự án này và trong 6 tháng đầu năm sẽ hoàn thành các dự án này, giúp Công ty hoàn thành kế hoạch lợi nhuận trong năm nay”.

Dù đặt kế hoạch kinh doanh cao hơn nhiều lần năm 2023 và khẳng định có cơ sở để đạt được kế hoạch này, nhưng DIG đã bị ngay “gáo nước lạnh” trong quý 1/2024 khi lỗ ròng kỷ lục do giá trị hàng bán bị trả lại gần 186 tỷ đồng, dẫn đến doanh thu thuần giảm mạnh, lỗ ròng lớn.

Như đã phân tích ở trên, với nhiều khó khăn trong huy động vốn, DIG có thể sẽ gặp nhiều thách thức trong việc hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2024 đầy tham vọng.