Trong bối cảnh xuất khẩu cao su tăng mạnh cả về lượng lẫn giá, các doanh nghiệp ngành cao su thiên nhiên Việt Nam được đánh giá sẽ có triển vọng tươi sáng trong quý cuối năm và năm 2026.
Theo số liệu từ Bộ Công Thương, xuất khẩu cao su của Việt Nam trong quý III/2025 đạt 598.094 tấn, trị giá 995,1 triệu USD. Kết quả này đã tăng mạnh 92,4% về lượng và tăng 81% về trị giá so với quý II/2025, đồng thời tăng 1,5% về lượng và tăng 0,8% về trị giá so với quý III/2024.
Sự gia tăng so với quý trước chủ yếu là do yếu tố mùa vụ, khi cây cao su bước vào giai đoạn khai thác cao điểm trong năm. Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, Việt Nam đã xuất khẩu tổng cộng 1,29 triệu tấn cao su, giảm nhẹ 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, nhờ giá duy trì ở mức cao, nên trị giá xuất khẩu vẫn tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước, đạt gần 2,3 tỷ USD.
Trong bối cảnh đó, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành cao su thiên nhiên hầu hết đều ghi nhận sự tăng trưởng khá mạnh.
Cụ thể, Công ty CP Cao su Tây Ninh (HSX: TRC) ghi nhận kết quả kinh doanh hợp nhất quý III/2025 tiếp tục bứt phá với doanh thu, lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng trưởng 8% - 29% và 60% so với cùng kỳ, với giá trị lần lượt là 239 tỷ đồng, 90 tỷ đồng và 117 tỷ đồng.
Lũy kế 9 tháng năm 2025, TRC ghi nhận doanh thu đạt 597 tỷ đồng, tăng gần 31% so với cùng kỳ, hoàn thành 115% kế hoạch năm; lợi nhuận sau thuế đạt 223 tỷ đồng, tăng 119,7% so với cùng kỳ, hoàn thành 125% kế hoạch.
Tương tự, Công ty CP Cao su Đồng Phú (HSX: DPR) quý III ghi nhận doanh thu đạt 482 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 137,3 tỷ đồng, tăng 210% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng trưởng này đến từ giá bán cao su duy trì tích cực và mảng thanh lý cây cao su ghi nhận lợi nhuận vượt trội
Lũy kế 9 tháng năm 2025, DPR ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt hơn 886 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 255 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ năm 2024.
Một doanh nghiệp khác là Công ty CP Cao su Phước Hòa (HoSE: PHR) cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh, với doanh thu thuần gần 617 tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 265 tỷ đồng, gấp 2,5 lần so với cùng kỳ năm ngoái.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Cao su Phước Hoà đạt 1.296 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái; Lợi nhuận sau thuế đạt 462 tỷ đồng, tăng 83% so với cùng kỳ. Trong đó, riêng công ty mẹ đạt 986 tỷ đồng doanh thu, lợi nhuận sau thuế là 359 tỷ đồng.
Còn tại Công ty CP Cao su Đắk Lắk (UpCOM: DRI), mặc dù doanh thu quý III/2025 tăng 29% so với cùng kỳ, lên 184 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 7% so với cùng kỳ, xuống còn gần 39 tỷ đồng. Sự sụt giảm này là do chi phí nhân công cho người lao động được điều chỉnh tăng nhằm cải thiện thu nhập. Bên cạnh đó, trong kỳ này không ghi nhận doanh thu từ mảng sầu riêng, trong khi cùng kỳ ghi nhận gần 18 tỷ đồng. Mảng này được kỳ vọng sẽ ghi nhận trở lại trong quý IV/2025.
Lũy kế 9 tháng năm 2025, DRI ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 488 tỷ đồng, tăng gần 51% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 116,5 tỷ đồng, tăng gần 62% so với cùng kỳ, lần lượt hoàn thành 80% và 106% kế hoạch công ty đặt ra.
Theo Chứng khoán Phú Hưng (PHS), trong quý III/2025, các doanh nghiệp ngành "vàng trắng" duy trì mức tăng trưởng trung bình 25% so với cùng kỳ về doanh thu, với lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế tiếp tục cải thiện cả về giá trị lẫn hiệu suất. Mức tăng trưởng này chủ yếu đến từ giá bán cao su bình quân quý III đạt 48 – 50 triệu đồng/tấn, tăng 4 - 6% so với cùng kỳ, tương ứng 1,8 – 1,85 USD/kg.
Lũy kế 9 tháng năm 2025, nhóm ngành này hoàn thành bình quân 102% kế hoạch và 116% kế hoạch công ty, nhờ sự phục hồi sản lượng tiêu thụ và giá bán bình quân ghi nhận từ 51-52 triệu đồng/tấn.
PHS đánh giá tích cực về triển vọng nhóm ngành cao su thiên nhiên giai đoạn quý IV/2025 – FY2027 nhờ 3 yếu tố sau: Thứ nhất, dự phóng giá bán cao su Việt Nam (loại SVR10) sẽ duy trì quanh mức 1,85 USD/kg (tương ứng 49 triệu đồng/tấn) trong giai đoạn quý IV/2025 – quý II/2026, trước khi điều chỉnh nhẹ xuống còn 1,75 USD/kg (46,4 triệu đồng/tấn) cho đến FY27.
Thứ hai, quy định EUDR chính thức có hiệu lực từ 01/01/2026 và không được hoãn thêm, tạo ra rào cản gia nhập đáng kể cho các đối thủ cạnh tranh. Các doanh nghiệp đã sở hữu chứng chỉ quản lý rừng bền vững như PHR, DPR, TRC và DRI có thể hưởng mức giá cao hơn 0,15 - 0,3 USD/kg so với sản phẩm thông thường khi phục vụ thị trường EU, đồng thời giành được thị phần từ các đối thủ chưa đáp ứng được tiêu chuẩn.
Thứ ba, gia tăng thu nhập bất thường từ đền bù đất. Cuối năm 2025 và đầu năm 2026 sẽ chứng kiến hàng loạt dự án khu công nghiệp được khởi công, tạo nguồn thu nhập một lần đáng kể cho các công ty cao su niêm yết: TRC (KCN Hiệp Thạnh tại Tây Ninh dự kiến khởi công 19/12/2025); GVR (03 KCN tại Đồng Nai khởi công 19/12/2025); PHR (KCN Thaco tại Bình Dương đang trong giai đoạn đàm phán bồi thường).
