Trong bối cảnh chiến sự diễn ra, thông thường vàng sẽ là kênh trú ẩn an toàn được các ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư, nhà đầu tư toàn cầu đổ xô lựa chọn.
Giá vàng trong chiến sự Trung Đông dường như đang đi "ngược chiều" quy luật về vai trò kênh trú ẩn an toàn.
Cụ thể, dữ liệu thị trường quốc tế ghi nhận giá vàng giao ngay từ mốc 5.185 USD/ounce vào ngày 27/2/2023, khi chiến sự bắt đầu khởi phát, đã leo lên trên 5.400 USD/oz vào ngày 2/3/2023. Tuy nhiên đến ngày 3/3, vàng tụt về giao dịch chạm mốc 5.039 USD/oz.
Kể từ đó đến nay sau hơn 2 tuần chiến sự Trung Đông leo thang, giá vàng không tìm lại mốc đỉnh lịch sử mà gần như diễn biến "cầm chừng", đi ngang và giao dịch quanh 5.184 USD/oz.
Tính theo tuần, vàng giao ngay (Gold spot) vẫn tăng nhẹ nhưng không đáng kể. Trong khi đó, "vàng đen" - giá dầu đã có những biến động dữ dội khi từ 64 USD/ thùng, phi mã lên sát 120 USD/ thùng để rồi hiện đang tạm điều chỉnh giao dịch quanh 88 USD/ thùng tính đến 12/3.
Sở dĩ giá vàng không tăng đột biến đúng như vai trò của "hầm trú ẩn an toàn" - tài sản mà mọi nhà đầu tư đổ xô ưa chuộng trong mọi cuộc chiến tranh, xung đột xảy ra và khi nền kinh tế toàn cầu đối mặt với rủi ro lạm phát, theo ông Suan Teck Kin, CFA, Giám đốc Khối nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB, là do xung đột đang diễn ra có trọng tâm xoay quanh tài sản dầu và giá dầu. Đó là lý do vì sao giá dầu tăng. Cùng với đó, giới quan sát kỳ vọng cuộc xung đột leo thang sẽ không quá mức kéo dài (kỳ vọng kết thúc trong 4 -5 tuần). Nhịp chỉnh này vì vậy, chính là "nhịp nghỉ" điều chỉnh trước khi giá vàng tăng trở lại.
Chia sẻ tại Bàn tròn báo chí sáng 12/3 của Ngân hàng UOB Việt Nam, các chuyên gia UOB cho biết, trước đó, những biến động mạnh của giá vàng trong tháng 1 đã đẩy mức biến động hàm ý 1 tháng (implied volatility) của vàng lên mức cao tương đương giai đoạn khủng hoảng, trên 30%.
Theo chuyên gia UOB, mức biến động lớn như vậy là điều đáng lo ngại và không phù hợp với vai trò truyền thống của vàng như một “tài sản phi rủi ro” và công cụ đa dạng hóa danh mục. Tuy nhiên, bất chấp biến động gia tăng, triển vọng đối với vàng vẫn tích cực. Nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng vật chất vẫn rất mạnh, trong khi hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì ổn định.
"Nhìn chung, chúng tôi tiếp tục giữ quan điểm tích cực dài hạn đối với vàng và nhắc lại dự báo đã điều chỉnh: 5.400 USD/oz trong quý 2/2026, 5.600 USD/oz trong quý 3/2026, 5.800 USD/oz trong quý 4/2026, và 6.000 USD/oz trong quý 1/2027", chuyên gia UOB dự báo.
Chia sẻ thêm về bối cảnh thị trường vàng từ góc độ đầu tư cá nhân, các chuyên gia UOB cũng nhấn mạnh trước hết, tại các thị trường phát triển, vàng không phải là tài sản ưu tiên hàng đầu của nhà đầu tư cá nhân. Ở châu Á, nhu cầu vàng đến từ trang sức và một phần nhu cầu đầu cơ, tích trữ khi giá tăng. Tuy nhiên, không nên tập trung quá nhiều vào tính đầu cơ mà nên coi vàng là một phần của danh mục đầu tư dài hạn. Một danh mục đầu tư được cấu trúc hợp lý nên xác định tỷ lệ vàng dựa trên khẩu vị rủi ro và mục tiêu tài chính cá nhân.
Ví dụ, nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp thường không được khuyến khích đầu tư cổ phiếu, còn nếu khẩu vị rủi ro cao thì danh mục đa dạng hơn.
Tại Việt Nam, sản phẩm đầu tư chưa nhiều như các thị trường phát triển khác. Mọi người thường đầu tư chứng khoán, vàng, bất động sản hoặc gửi tiết kiệm. Gần đây, khi lãi suất thấp, dòng tiền có xu hướng chuyển sang các kênh khác, và khi giá vàng tăng mạnh, mọi người đổ xô vào vàng một phần do văn hóa Á Đông.
Tại Singapore đã có các quỹ đầu tư vàng nên nhà đầu tư không cần mua vàng trực tiếp mà thông qua các quỹ do các nhà quản lý chuyên nghiệp điều hành, giúp họ không phải lo lắng theo dõi giá hay điều chỉnh danh mục.
Ở Việt Nam, các chuyên gia lưu ý hiện chưa có quỹ đầu tư tài sản vàng mà chỉ có lựa chọn mua vàng vật chất trực tiếp, mang tính chất đầu cơ nhiều hơn đầu tư chuyên nghiệp. Vì vậy, việc đầu tư vàng vật chất theo các "con sóng" trên thị trường sẽ khiến gặp rủi ro cao, chưa kể biến động và chênh lệch giá giữa giá vàng trong nước và giá vàng quốc tế khi quy đổi vẫn rất cao, có thể khiến nhà đầu tư cá nhân dễ bị thiệt hại.
.jpg "Giá vàng ngày vía Thần Tài: Giảm nhẹ, phân lượng nhỏ được chuộng")