Gửi bình luận
Diễn biến TTCK ở các quốc gia được FTSE Russel xem xét nâng hạng trong thời gian gần đây với Kuwait, Saudi Arab, Romania cho thấy dài hạn, diễn biến sẽ phụ thuộc nhiều yếu tố.
Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đang chờ đợi thông tin đánh giá nâng hạng TTCK vào đầu tháng 10/2025.
Theo bài viết đăng tải trên Reuters ngày 16/09, Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng cho biết bản thân “khá tự tin” rằng FTSE Russell sẽ nâng hạng Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi (emerging market) trong tháng tới.
Bộ trưởng Bộ Tài chính trả lời câu hỏi của Reuters tại một hội nghị ở London, Vương quốc Anh: “Tôi khá tự tin về khả năng nâng hạng”. Tại đây, phái đoàn do Bộ trưởng Nguyễn Văn Thắng dẫn đầu cũng đã có các buổi làm việc với FTSE Russell và Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSE). Bộ trưởng cũng cho biết, về cơ bản, Việt Nam đã đáp ứng các tiêu chí của nhà cung cấp chỉ số.
Tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam là một trong những nội dung trọng tâm tại cuộc làm việc giữa Đoàn công tác Bộ Tài chính với LSE diễn ra vào sáng ngày 15/09/2025 (theo giờ địa phương).
Được biết, xét trên các tiêu chí của FTSE Russel với các cải cách và thực thi thì TTCK Việt Nam đã đạt 9/9 tiêu chí và kỳ vọng sớm có kết quả tích cực trong kỳ đánh giá lần này.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cho biết, hiệu ứng nâng hạng TTCK luôn được nhiều nhà đầu tư chú ý. Theo đó, YSVN cũng đã tiến hành thống kê lại diễn biến TTCK ở các quốc gia được FTSE Russel xem xét nâng hạng trong thời gian gần đây với 3 quốc gia tiêu biểu: Kuwait, Saudi Arab, Romania. Kết quả thống kê cho thấy:
Kuwait: Sau thông báo 09/2017, thị trường giảm mạnh trong 3 tháng đầu rồi dao động đi ngang với mức âm ~5–10%.
TTCK bị tác động từ đợt điều chỉnh tăng lãi suất của Fed và tác động từ nội tại quốc gia do ảnh hưởng từ giá dầu.
Saudi Arabia: Thông báo 03/2018, thị trường tăng khá tốt trong năm đầu tiên, đạt đỉnh tăng +20%.
Nguyên nhân là song hành với nâng hạng FTSE, Saudi Arabia còn được MSCI thông báo nâng hạng, cộng thêm hiệu ứng IPO Aramco kỳ vọng hút vốn.
Tuy nhiên sau đó biến động khá lớn, và cuối cùng sụt giảm mạnh về -20% (tương ứng giai đoạn khủng hoảng dầu và COVID 2020), YSVN phân tích.
Romania: Thông báo 09/2019, có hiệu lực chính thức (effective) 09/2020. Sau thông báo thị trường giảm mạnh (với COVID vào năm 2020 là cú sốc chính), có lúc -25%. Nhưng sau đó thị trường này hồi phục rất tốt, vượt +30%.
Thông qua kết quả thống kê từ diễn biến của các thị trường được xem xét nâng hạng tiêu biểu gần đây, ông Nguyễn Thế Minh cho rằng có thể rút ra nhận xét: Hiệu ứng nâng hạng cũng thường mang lại hiệu ứng tích cực trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn thì diễn biến TTCK sẽ còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác.
"Chúng tôi cho rằng diễn biến cụ thể còn phụ thuộc vào bối cảnh vĩ mô (chính sách tiền tệ, giá dầu, COVID, chính trị) và đến từ yếu tố nội lực. Điểm tích cực trong giai đoạn này là Fed sẽ giảm lãi suất sau thời gian duy trì lãi suất cao, điều này có thể là yếu tố hỗ trợ tích cực cho câu chuyện nâng hạng của TTCK Việt Nam, ông Minh nói.
Ngoài ra, chuyên gia Nguyễn Thế Minh cũng nhận định với tỷ lệ sở hữu của khối ngoại đã giảm xuống mức 12% (tính trên số lượng cổ phiếu sở hữu chia cho số lượng cổ phiếu lưu hành), nguyên nhân phần lớn vẫn đến từ mức chênh lệch lãi suất USD-VND, sóng đầu tư công nghệ toàn cầu, thiếu hàng hóa mới trên TTCK VN, tỷ lệ room của khối ngoại. Do đó, việc Fed giảm lãi suất cùng với việc làn sóng IPO các hàng hóa mới và phát triển các sản phẩm tài chính trên TTCK, đây là những động lực sớm thu hút khối ngoại quay trở lại TTCK VN.
Với thông tin về triển vọng nâng hạng TTCK, ông Trần Hoàng Sơn - Chứng khoán VPBankS nhìn nhận, giai đoạn vừa qua, ở thời điểm cuối tháng 8 và tháng 9 đã được phản ánh vào thị trường và làm giảm tốc đà tăng. Ở giai đoạn điều chỉnh, nhiều nhà đầu tư cũng băn khoăn là liệu tin ra là bán hay không. Bởi vậy, ngay trước dịp nghỉ lễ mùng 2/9, áp lực chốt lời đã diễn ra rất mạnh.
Tuy nhiên, càng gần đến ngày ra thông tin thì tác động sẽ càng lớn. "Theo quan điểm cá nhân, tôi kỳ vọng rằng ngày 7/10, FTSE Russell sẽ công bố Việt Nam đạt chuẩn nâng hạng và thị trường sẽ có những pha bùng nổ", ông Sơn nói và nêu bật những cổ phiếu liên quan đến dịch vụ tài chính, chứng khoán và ngân hàng có thể lấy lại nhịp tăng bứt phá nhờ thông tin trên.
"Theo tìm hiểu, nhiều nhà đầu tư (NĐT) cho rằng nhịp chỉnh trong giai đoạn qua hoàn toàn bình thường, và tạo cơ hội để NĐT nhìn lại, tìm những nhóm cổ phiếu tiếp theo trong năm nay. Bởi vậy, thông tin nâng hạng sẽ là bệ đỡ tiếp theo cho tăng trưởng trong quý IV", ông Trần Hoàng Sơn nhận định.
