Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HoSE: NVL) đã và đang xoay xở để thanh toán nợ trái phiếu và xử lý các khoản nợ, nghĩa vụ tài chính quá hạn.
NVL dự kiến chào bán gần 800,7 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, qua đó huy động gần 8.007 tỷ đồng nhằm xử lý các khoản nợ.
Theo báo cáo tài chính quý II/2026, NVL ghi nhận doanh thu hợp nhất hơn 1.509 tỷ đồng, giảm gần 22% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh thu thuần từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản đạt 1.341 tỷ đồng, được ghi nhận từ việc bàn giao sản phẩm tại các dự án lớn của tập đoàn.
Lợi nhuận sau thuế hợp nhất của NVL đạt 912 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức lỗ gần 190 tỷ đồng trong cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, động lực chính không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Theo ban lãnh đạo của NVL, lợi nhuận tăng chủ yếu nhờ doanh thu tài chính gấp 3,4 lần cùng kỳ năm ngoái. Cụ thể, doanh thu tài chính chủ yếu đến từ hợp đồng hợp tác đầu tư, thoái vốn công ty con, thu hồi các khoản đầu tư vốn...
Lũy kế 6 tháng đầu năm nay, NVL ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 5.096 tỷ đồng, tăng gần 38% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 1.772 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ hơn 666 tỷ đồng.
So với kế hoạch đề ra cho năm 2026, NVL mới hoàn thành 22% chỉ tiêu doanh thu nhưng đã đạt 96% mục tiêu lợi nhuận.
Năm 2026, Aqua City và cụm dự án tại TP HCM (Victoria Village và The Grand Manhattan) giữ vai trò trụ cột đóng góp doanh thu cho NVL. Trong đó, ước tính Aqua City chiếm tỷ trọng 40% trên doanh thu của doanh nghiệp này. Bên cạnh đó, NVL dự kiến sẽ khởi động các đợt mở bán mới vào cuối năm nay nhờ Dự án Aqua City đã đạt được tiến triển đáng kể về pháp lý khi đã được cấp sổ hồng từ tháng 5/2026. Ngoài ra, NVL hưởng lợi từ tiến độ các dự án hạ tầng của TP Đồng Nai như sân bay Long Thành, cao tốc HCM - Long Thành - Dầu Dây. Điều này làm tăng sức hút đối với người mua nhà trong các đợt mở bán cũng như thúc đẩy tiến độ bàn giao nhà.
Mặt khác, dự án Victoria Village (bắt đầu bàn giao từ cuối tháng 06/2026 và The Grand Manhattan dự kiến bàn giao trong quý III/2026) cũng đã được tháo gỡ vướng mắc pháp lý. Điều này giúp đảm bảo tiến độ bàn giao và ghi nhận doanh thu, đồng thời tạo điều kiện cho NVL đẩy mạnh triển khai các đợt mở bán mới. Trong năm 2026, VFS ước tính cụm dự án này đóng góp 50% doanh thu của NVL.
VFS cho rằng NovaWorld Phan Thiết và NovaWorld Hồ Tràm sẽ đóng góp ở mức khiêm tốn trong năm 2026, chiếm tỷ trọng khoảng 10% doanh thu do thị trường bất động sản nghỉ dưỡng cả nước vẫn đang trong quá trình phục hồi chậm và mang tính chọn lọc, khiến tỷ lệ hấp thụ tại các dự án bị hạn chế. Sang năm 2027, hoạt động mở bán và bàn giao kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn. Bên cạnh đó, Việt Nam đang trong quá trình mở rộng các trung tâm kinh tế, du lịch và thương mại. Điều này sẽ tạo động lực tích cực đến nhu cầu lưu trú.
Dù hoạt động kinh doanh đã khởi sắc trở lại, nhưng NVL lại đang đối mặt với áp lực trả nợ. Tại thời điểm 30/06/2026, tổng nợ vay tài chính của NVL lên tới 72.964 tỷ đồng. Trong đó, doanh nghiệp này có hơn 23.968 tỷ đồng nợ trái phiếu, và vay ngân hàng 31.327 tỷ đồng.
Để có tiền xử lý các khoản nợ nói trên, NVL dự kiến chào bán gần 800,7 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, dự kiến huy động 8.007 tỷ đồng. Nếu đợt chào bán hoàn tất, vốn điều lệ của NVL sẽ tăng từ hơn 24.000 tỷ đồng lên hơn 32.000 tỷ đồng.
Theo đó, NVL dự kiến dành gần 2.054 tỷ đồng để góp vốn cho hai công ty con (Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Nova Saigon Royal và Công ty TNHH No Va Thảo Điền) nhằm xử lý các khoản nợ, nghĩa vụ tài chính và khoản phải trả quá hạn.
Phần vốn còn lại, hơn 5.953 tỷ đồng, dự kiến được NVL sử dụng để thanh toán một phần hoặc toàn bộ nợ gốc của 13 lô trái phiếu do doanh nghiệp này phát hành, tùy thuộc thỏa thuận với các trái chủ.
Trong trường hợp số tiền huy động qua đợt chào bán trái phiếu nói trên không đủ để triển khai toàn bộ phương án, NVL sẽ ưu tiên thanh toán các khoản nợ và nghĩa vụ tài chính quá hạn của công ty mẹ, sau đó mới xử lý nợ cho Nova Saigon Royal và No Va Thảo Điền.
Ngoài việc chào bán cổ phiếu nói trên, NVL còn có kế hoạch phát hành tối đa 800 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho không quá 20 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và hơn 111,7 triệu cổ phiếu ESOP.
Song song với chào bán cổ phiếu, NVL cũng đẩy mạnh xử lý tài sản để có nguồn tiền trả nợ. Theo đó, NVL dự kiến bán tài sản với tổng giá trị khoảng 15.617 tỷ đồng. Đến nay, 4 tài sản có tổng giá trị 11.266 tỷ đồng đã được bán thành công, trong khi 5 tài sản khác đang tiếp tục được chào bán.
Việc NVL liên tục phát hành cổ phiếu cấn trừ nợ sẽ giúp doanh nghiệp này giảm áp lực nợ vay ngắn hạn và dài hạn, nhưng đồng thời gia tăng áp lực pha loãng cổ phiếu và không mang lại dòng tiền mặt mới để tái đầu tư.
72.964 tỷ đồng là tổng nợ vay tài chính của NVL tính đến 30/6/2026. Trong đó, hơn 23.968 tỷ đồng là nợ trái phiếu.
.jpg "Novaland 'hút' hơn 1.000 kỹ sư xây dựng: Đòn bẩy cho chu kỳ bàn giao 2.600 sản phẩm")
