ASM huỷ phương án tăng vốn, cổ phiếu tránh pha loãng

DƯƠNG THUỲ• 24/09/2022 05:30

HĐQT Công ty Cổ phần Tập đoàn Sao Mai (ASM) vừa thông qua việc hủy phương án phát hành hơn 168 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ.

ASM xoay xở tăng vốn

Cổ phiếu ASM đứng

Cổ phiếu ASM đang giao dịch vùng giá 16.700 đồng/cp trong phiên ngày 23/09/2022

Việc huỷ đợt phát hành này được Ban Lãnh đạo ASM đưa ra lý do là kinh tế thế giới có nhiều bất ổn và thị trường chứng khoán không thuận lợi.

Trước đó, tại Nghị quyết ngày 8/6, HĐQT đã thông qua phương án phát hành hơn 168 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu bằng phương thức thực hiện quyền mua. Tỷ lệ thực hiện quyền là 2:1 (cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được hưởng 1 quyền mua và cứ 2 quyền mua sẽ được mua thêm 1 cổ phiếu mới).

Mức giá phát hành dự kiến là 12.000 đồng/cp. Trong trường hợp phát hành thành công trọn vẹn, ASM sẽ thu về hơn 2.019 tỷ đồng; nâng vốn điều lệ từ 3.365 tỷ đồng lên mức 5.048 tỷ đồng. Được biết, nguồn tiền thu được từ việc phát hành cổ phiếu trên sẽ được dùng để đầu tư vốn vào các doanh nghiệp khác và bổ sung cho nguồn vốn lưu động.

Theo đó ASM sẽ đầu tư hơn 255 tỷ đồng vào Công ty Cổ phần Phát triển Du lịch An Giang, hơn 80 tỷ đồng vào Công ty Cổ phần Du lịch An Giang (AGTourimex) và hơn 69 tỷ đồng vào Công ty Cổ phần Du lịch Đồng Tháp (DongThapTourist). Số tiền còn lại (gần 1.616 tỷ đồng) sẽ được bổ sung cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.

Được biết, năm 2011 ASM đạt 11.465 tỷ đồng doanh thu và 600 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ, lần lượt giảm 10% và tăng 26% so với 2020. Trong 2 năm 2019 và 2020, ASM không chia cổ tức tiền mặt và đã trả cổ tức bằng cổ phiếu tổng tỷ lệ 30%, hoàn tất vào đầu năm 2022. Năm 2022, ASM đặt kế hoạch doanh thu 14.700 tỷ đồng, tăng 28% và lợi nhuận sau thuế 1.630 tỷ đồng, gấp 2,2 lần thực hiện 2021.

Báo cáo tài chính cho thấy 6 tháng đầu năm, ASM đạt 7.221 tỷ đồng doanh thu, tăng 14% và thực hiện 49% kế hoạch năm; lãi sau thuế 673 tỷ đồng, gấp 2,6 lần cùng kỳ năm trước và thực hiện 41,3% kế hoạch năm. Ban Lãnh đạo ASM lý giải, doanh thu thuần tăng nhờ hoạt động xuất khẩu cá fillet đã trở lại bình thường, biên lợi nhuận gộp cải thiện và doanh thu tài chính tăng cao nhờ lãi tiền gửi, cho vay cùng chênh lệch tỷ giá khiến cho doanh thu lợi nhuận của Công ty tăng mạnh so với cùng kỳ.

Năm 2021, bên cạnh kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 30% thông qua chi trả cổ tức bằng cổ phiếu, ASM còn có kế hoạch huy động vốn bao gồm phương án huy động trái phiếu tối đa 500 tỷ đồng, phát hành 129,4 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá trị phát hành dự kiến hơn 1.294 tỷ đồng. Trước đó, cổ đông ASM đã nhất trí phương án phát hành gần 77,7 triệu cổ phiếu (tương đương với tỷ lệ 30%) để trả cổ tức năm 2019 và 2020.

Trên thực tế, việc hàng loạt doanh nghiệp huy động vốn trên thị trường chứng khoán được đánh giá là khá tích cực, bởi khi quy mô vốn tăng lên sẽ giúp các kế hoạch kinh doanh được triển khai thuận lợi. Tuy nhiên, FiinGroup cho rằng việc phát hành này sẽ làm tăng rủi ro pha loãng cổ phiếu và trường hợp của ASM không phải là ngoại lệ. Theo các chuyên gia phân tích, việc huỷ đợt phát hành này cho thấy, cổ phiếu ASM sẽ giữ nguyên khối lượng trên thị trường và không bị pha loãng khi phát hành thêm…

Phân tích kỹ thuật về cổ phiếu ASM, Công ty chứng khoán CTS cho rằng, cùng với sự cải thiện đáng chú ý của thanh khoản với khối lượng giao dịch tăng so với trung bình 10 phiên giao dịch gần nhất, điều này cho thấy dòng tiền đang chú ý cổ phiếu này. Ngoài ra, chỉ báo MACD cũng đồng thuận ghi nhận tín hiệu tích cực trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, chỉ báo định hướng cũng cho thấy kịch bản điều chỉnh và tích lũy của cổ phiếu ASM kéo dài từ tháng 6/2022 có khả năng kết thúc. Xu hướng trung hạn và dài hạn của cổ phiếu ASM nhìn chung duy trì diễn biến ổn định với hai đường đường EMA 50 và EMA 200 ngày đi ngang ổn định.

Theo CTS, nhà đầu tư có thể tham khảo kịch bản tăng giá dự kiến của cổ phiếu ASM gồm 2 mục tiêu: Vùng giá mua tích lũy: 16.000 – 16.800 đồng; Ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 1 là 18.700 đồng; % lợi nhuận dự kiến là 11,3% – 16,9%; Ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 2 là 20.400 đồng; % lợi nhuận dự kiến: 21,4% – 27,5%; Ngưỡng cắt lỗ: Giá đóng cửa dưới ngưỡng 15.800 đồng. Thời gian nắm giữ cổ phiếu ASM từ 1,5 – 2 tháng…

Kết phiên 23/9, cổ phiếu ASM dừng ở 16.700 đồng/cp, tăng 12% so với đầu năm. Tuy nhiên so với vùng đỉnh, cổ phiếu này cũng mất gần 40% giá trị.