DIG với thách thức huy động vốn

HÀ PHƯƠNG• 15/12/2022 02:53

Xoay xở dòng tiền trả nợ trái phiếu và huy động vốn cho các dự án đầu tư dang dở đang là thách thức lớn đối với Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (HoSE: DIG).

>>>Trái phiếu bất động sản (kỳ 1): Những "ngân hàng bóng mờ" của Trung Quốc

DIG vừa thông qua việc chào bán 100 triệu cổ phiếu với tỷ lệ thực hiện quyền 1.000:163,97. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý 1/2023.

Lợi nhuận ròng của DIG liên tục sụt giảm.

Cổ phiếu bị bán giải chấp

Trong thông báo mới nhất, DIG vừa báo cáo kết quả giao dịch bán cổ phiếu của ba cổ đông là người nội bộ và cổ đông lớn. Đó là ông Nguyễn Thiện Tuấn – Chủ tịch HĐQT DIG, ông Nguyễn Hùng Cường- con trai ông Nguyễn Thiện Tuấn, đồng thời là Phó Chủ tịch HĐQT DIG và bà Nguyễn Thị Thanh Huyền, con gái ông Nguyễn Thiện Tuấn, đồng thời là Phó Chủ tịch HĐQT DIG.

Theo giải trình của DIG, lý do bán ra của cả ba giao dịch trên đều là công ty chứng khoán bán giải chấp cổ phiếu DIG. Theo thống kê, trong khoảng thời gian từ 27/10 đến 10/11, gia đình ông Nguyễn Thiện Tuấnh đã bị bán giải chấp tổng cộng hơn 26 triệu cổ phiếu DIG. So với đỉnh đạt được hồi giữa tháng 1/2022, thị giá cổ phiếu DIG đã “bốc hơi” hơn 90%. Đến phiên giao dịch ngày 7/12, cổ phiếu DIG giảm sàn còn 16.700 đồng/cp.

Mua lại trái phiếu trước hạn

Trong khi cổ phiếu liên tục bị bán giải chấp, DIG đã liên tục hoàn tất mua lại trước hạn trái phiếu. Cụ thể, DIG vừa mua lại 539 tỷ đồng trái phiếu trước hạn lô trái phiếu với mã DIGH2124002, kỳ hạn 36 tháng, đáo hạn ngày 30/9/2024 với mệnh giá 1.000 tỷ đồng. Như vậy, khối lượng lô này sẽ còn lại 461 tỷ đồng sau thời điểm trên.
Ngoài ra, DIG cũng mua lại 1.061 tỷ đồng trái phiếu trước hạn lô trái phiếu có mã DIGH2124003, kỳ hạn 36 tháng, đáo hạn ngày 26/11/2024 với mệnh giá 1.500 tỷ đồng. Như vậy, giá trị còn lại của lô này là 439 tỷ đồng. Nghĩa là, chỉ trong ngày 10/11 vừa qua, DIG đã mua lại tổng cộng 1.600 tỷ đồng trái phiếu trước hạn.

Tại ngày 30/9/2022, trong báo cáo tài chính, DIG thuyết minh có tổng dư nợ 3.417 tỷ đồng trái phiếu.

Chật vật xoay xở dòng tiền

Đến cuối quý 3/2022, lưu chuyển tiền tệ thuần từ hoạt động kinh doanh của DIG âm hơn 2.380 tỷ đồng. Trong bối cảnh thiếu dòng tiền cho hoạt động kinh doanh, DIG dự kiến chào bán 100 triệu cổ phiếu với giá 15.000 đồng/cổ phiếu.

1.500 tỷ đồng là số tiền mà DIG dự kiến huy động được từ đợt chào bán 100 triệu cổ phiếu sắp tới.

Toàn bộ số tiền 1.500 tỷ đồng huy động được sẽ được DIG sử dụng để đầu tư vào dự án Khu đô thị du lịch Long Tân. Dự án này tại tỉnh Đồng Nai với tổng vốn đầu tư dự kiến ban đầu là 12.618 tỷ đồng.

Sau nhịp hồi mạnh từ đáy, cổ phiếu DIG vừa có phiên giảm sàn về mức 16.700 đồng/cổ phiếu. Như vậy, mức giá chào bán cho cổ đông sẽ thấp hơn khoảng hơn 10% so với thị giá hiện tại. Mặc dù vậy, nhiều chuyên gia phân tích chứng khoán cho rằng việc huy động vốn qua kênh TTCK sẽ không dễ dàng do cổ phiếu DIG có thể sẽ còn điều chỉnh giảm theo thị trường.

Trong khi đó, việc phát hành trái phiếu cũng không dễ dàng khi Nghị định 65/2022 đã siết chặt việc phát hành trái phiếu. Hơn nữa, niềm tin của các nhà đầu tư vào trái phiếu bất động sản cũng đang bị xói mòn. Còn tín dụng bất động sản cũng khó có cửa cho DIG trong bối cảnh các ngân hàng đang ưu tiên tín dụng cho sản xuất, kinh doanh, đặc biệt là các lĩnh vực ưu tiên.