Tín dụng - Ngân hàng
Tính chất mùa vụ trong tăng trưởng tín dụng những tháng cuối năm
Tính chất thời vụ và hoạt động sản xuất kinh doanh thương mại dịch vụ dịp cuối năm tăng trưởng - là yếu tố chính, tác động và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng những tháng cuối năm.
Điều này được thể hiện và minh chứng qua tăng trưởng tín dụng tại Thành phố Hồ Chí Minh và tỉnh Đồng Nai.
Ông Nguyễn Đức Lệnh, Phó Giám đốc Ngân hàng Nhà nước khu vực 2 cho biết, đến cuối tháng 11/2025, tổng dư nợ tín dụng trên địa bàn TP. Hồ Chí Minh và tỉnh Đồng Nai đạt 5,614 triệu tỷ đồng, tăng 12,08% so với cuối năm.
Ở góc độ địa phương và trong vai trò quản lý nhà nước về tiền tệ tín dụng và hoạt động ngân hàng, quy mô tín dụng trên địa bàn TP. Hồ Chí Minh và tỉnh Đồng Nai, tiếp tục chiếm tỷ trọng cao nhất, chiếm khoảng 30,7% so với tổng dư nợ tín dụng của cả nước.
Đánh giá chung về tình hình tín dụng trên địa bàn 11 tháng và dự báo kết quả tăng trưởng tín dụng, khi kết thúc năm kế hoạch năm 2025 thấy nổi lên một số điểm nổi bật đáng chú ý.
Tháng 11/2025, tín dụng trên địa bàn TP. Hồ Chí Minh và tỉnh Đồng Nai tăng trưởng cao nhất so với những tháng trước đây, tăng 1,55% (so với tháng 10/2025). Tính chất thời vụ và hoạt động sản xuất kinh doanh thương mại dịch vụ dịp cuối năm tăng trưởng - là yếu tố chính, tác động và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng những tháng cuối năm trên địa bàn, theo Lãnh đạo NHNN.
Tín dụng đối với 9 nhóm ngành dịch vụ chủ yếu tiếp tăng trưởng. Trong đó, cho vay công nghiệp chế biến chế tạo chiếm 14,8% trong tổng dư nợ trên địa bàn và tăng 7,8% so với cuối năm; cho vay bán buôn, bán lẻ; sửa chữa ô tô, mô tô, xe máy chiếm 14% và tăng 4,8%; cho vay kinh tế hộ (sản xuất sản phẩm vật chất, thương mại dịch vụ; dịch vụ tự tiêu dùng …) chiếm tỷ trọng cao nhất, chiếm 33,2% trong tổng dư nợ tín dụng và tăng 6,9% so với cuối năm.
Riêng cho vay hoạt động logistic, vận tải kho bãi, mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng dư nợ tín dụng (chỉ chiếm 2,3%), song có tốc độ tăng trưởng cao nhất trong nhóm ngành dịch vụ chủ yếu, tăng 31,2%.
Phó Giám đốc NHNN Khu vực 2 khẳng định: Với kết quả tăng trưởng tín dụng 11 tháng năm 2025 và xu hướng tăng trưởng dịp cuối năm - hoạt động tín dụng trên địa bàn TP. Hồ Chí Minh và tỉnh Đồng Nai, sẽ đảm bảo thực hiện tốt nhiệm vụ địa phương và nhiệm vụ Ngân hàng Trung ương giao, khi kết thúc năm kế hoạch 2025, với dự ước tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 13,5%.
Không riêng TP Hồ Chí Minh và Đồng Nai, trên nhiều địa phương trong cả nước, cuối năm cũng là "mùa" của nhu cầu vốn tăng. Tuy nhiên trong năm nay, diễn biến có phần khác khi thay vì tín dụng bật nhảy tăng vọt quý IV và tháng 12, thì việc mở rộng dư nợ mạnh mẽ đã được các ngân hàng đẩy mạnh trong các quý đầu năm - trên cơ sở nhu cầu và khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế tốt hơn. Đến hết tháng 11, tín dụng toàn hệ thống không chỉ sắp chạm 17%, mà nhiều thống kê cũng ghi nhận tại nhiều tổ chức tín dụng, hạn mức được cấp ban đầu để cho vay đã kín.
Mặc dù vậy, NHNN vẫn chưa tiến hành điều chỉnh tăng chỉ
tiêu tăng trưởng tín dụng cho các NHTM trong các tháng cao điểm cuối năm nay theo thông lệ như mọi năm (thường trong tháng
10, 11), kể từ sao lần “nới” room tín dụng vào cuối tháng 7/2025.
Chứng khoán Rồng Việt nhìn nhận động thái điều hành này của NHNN thể hiện quan điểm điều hành chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn nhằm đảm bảo ổn định mặt bằng lãi suất cho hệ thống ngân hàng trong bối cảnh thanh khoản đang căng thẳng hơn (LDR nhiều ngân hàng lớn đang tiến sát ngưỡng tối đa 85% cuối quý III/2025), và đồng thời kiểm soát áp lực tỷ giá (thông qua kiểm soát tín dụng và cung tiền), vốn cũng đang rất thách thức, trong giai đoạn cuối năm.
"Chúng tôi không loại trừ khả năng NHNN có thể nới room tín dụng sau khi Fed cắt giảm lãi suất sau cuộc họp tháng 12, tuy nhiên
chúng tôi vẫn nghiêng về khả năng NHNN giữ nguyên quan điểm điều hành thận trọng như hiện tại tới hết năm, hay không nới
thêm hạn mức tăng trưởng tín dụng nữa. Với kỳ vọng này, chúng tôi kỳ vọng các ngân hàng thuộc danh mục theo dõi sẽ tối ưu hạn
mức tăng trưởng tín dụng đã được cấp và điều chỉnh hồi giữa năm, đưa tăng trưởng tín dụng của danh mục này đạt 18,2% cho cả
năm 2025", VDSC cho biết.
Thực tế Fed đã công bố cắt giảm lãi suất lần thứ 3 liên tiếp trong năm sau cuộc họp 2 ngày hôm 11/12. Và thị trường chỉ còn 10 ngày nữa là khép lại hành trình của 2025. Xu hướng tăng trưởng dịp cuối năm trong những ngày cao điểm của cao điểm nhu cầu vốn, cũng được chuyên gia bình luận có thể chứng kiến những bước mở rộng hết sức tích cực, giúp hệ thống và các ngân hàng không chỉ hoàn thành chỉ tiêu trong năm, còn bước sang năm 2026 với khả năng có thể mở rộng hơn.