Tài chính số

Sự sụt giảm mạnh của thị trường tiền điện tử trong phiên giao dịch giữa tuần này đã buộc các tổ chức lớn trong ngành phải nhanh chóng chuyển sang trạng thái “bảo vệ chống sụt giảm”, nhằm ổn định thị trường trong bối cảnh giá tài sản lao dốc và tâm lý nhà đầu tư xấu đi nhanh chóng. Cụ thể, vào tối ngày 29/1, Bitcoin (BTC) đã trượt sâu về vùng 81.000 USD/BTC, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025, làm dấy lên lo ngại rằng xu hướng điều chỉnh vẫn chưa kết thúc.

Trong bối cảnh đó, Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới theo khối lượng giao dịch đã có phản ứng gần như ngay lập tức. Binance thông báo sẽ điều chỉnh cơ cấu quỹ bảo vệ người dùng (SAFU) bằng cách chuyển một phần tài sản từ stablecoin sang Bitcoin, đồng thời cam kết sẽ mua thêm BTC để đưa giá trị quỹ trở lại mức 1 tỷ USD, nếu tổng giá trị quỹ giảm xuống dưới ngưỡng 800 triệu USD. Động thái này được xem là tín hiệu trấn an thị trường, cho thấy các tổ chức đầu ngành sẵn sàng hành động để hạn chế đà suy giảm.

Phản ứng dây chuyền nhanh chóng xuất hiện trong cộng đồng tiền điện tử. Tỷ phú tiền mã hóa và nhà sáng lập Tron, Justin Sun cũng tuyên bố trên mạng xã hội X rằng Tron sẽ mua thêm Bitcoin trong thời gian tới. Dù không công bố quy mô cụ thể, tuyên bố này vẫn được giới quan sát đánh giá cao, nhằm củng cố niềm tin rằng các “cá voi” trong ngành vẫn đặt cược dài hạn vào Bitcoin, bất chấp biến động ngắn hạn.

Tuy nhiên, lịch sử thị trường tài chính truyền thống đã cho thấy những nỗ lực ổn định mang tính chủ động như vậy không phải lúc nào cũng phát huy hiệu quả. Các nhà phân tích đã so sánh tình hình hiện tại với những lần can thiệp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nhằm ngăn chặn đà mất giá của đồng Yên, nhưng cuối cùng vẫn bị áp lực vĩ mô áp đảo. Điều này đặt ra câu hỏi liệu các biện pháp mua vào của những tổ chức tiền điện tử lớn có đủ để tạo ra một “mức giá sàn” bền vững cho Bitcoin hay không, hay chỉ mang lại tác động tâm lý trong ngắn hạn.

Trong khi bức tranh vĩ mô hiện tại không thực sự ủng hộ các tài sản rủi ro. Thanh khoản USD toàn cầu đang trong xu hướng thắt chặt là điều mà Giám đốc đầu tư của Maelstrom, ông Arthur Hayes đã nhiều lần nhấn mạnh. Ông cho rằng khi thanh khoản USD bị rút khỏi hệ thống, các tài sản có độ biến động cao như Bitcoin sẽ bị tác động trước tiên.

Thêm vào đó, giá tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực vào thứ Sáu khi chính phủ Mỹ bước vào tình trạng đóng cửa một phần, trong bối cảnh các nhà lập pháp nước này bỏ lỡ thời hạn cấp ngân sách, làm tăng thêm sự bất ổn cho một thị trường vốn đã chật vật tìm kiếm nguồn cung.

Giai đoạn này rất quan trọng đối với các tài sản rủi ro, vì nó rơi vào thời điểm thanh khoản thấp vào cuối tuần và chu kỳ tin tức dày đặc, có thể gây áp lực lên Bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung trong suốt cuối tuần.

Đến hiện tại, diễn biến giá cho thấy Bitcoin vẫn chưa phát đi tín hiệu phục hồi rõ ràng. Tính đến chiều ngày 31/1, Bitcoin giao dịch quanh mức 83.000 USD/BTC, nhích nhẹ so với mức đáy hai ngày trước đó, nhưng vẫn ghi nhận mức giảm sâu.

Trên thị trường, áp lực bán không chỉ giới hạn ở Bitcoin, các token vốn hóa lớn khác như Ethereum (ETH), XRP cũng đồng loạt suy yếu, phản ánh tâm lý né tránh rủi ro đang lan rộng. ETH giao dịch ở mức khoảng 2.686 USD/ETH, giảm khoảng 1,9% trong 24 giờ qua và 9% trong tuần. XRP được giao dịch ở mức khoảng 1,72 USD, giảm khoảng 1,6% trong ngày và giảm gần 10% trong tuần.

Một chỉ báo đáng chú ý khác là tỷ trọng thống trị của Bitcoin trên thị trường tiền điện tử đã giảm xuống còn 59,16%. Trong một số chu kỳ trước, sự suy giảm của chỉ số này thường được diễn giải là dấu hiệu cho thấy altcoin có thể phục hồi tương đối tốt hơn nhờ nhu cầu cơ bản, từ đó mở đường cho một “altseason” (mùa altcoin) khi tâm lý thị trường ổn định trở lại. Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại phức tạp hơn.

Chuyên gia tại Coindesk chỉ ra, thị trường altcoin đã liên tục hoạt động kém hiệu quả trong phần lớn giai đoạn tăng giá của Bitcoin từ đầu năm 2023 đến tháng 10/2025, với mức độ tham gia hạn chế từ dòng tiền mới. Do đó, việc chúng giữ giá tốt hơn trong nhịp điều chỉnh này có thể đơn giản phản ánh thực tế rằng đà tăng của Bitcoin đang suy yếu, chứ chưa hẳn là tín hiệu cho một chu kỳ tăng trưởng độc lập của altcoin.

Từ các yếu tố trên cho thấy thị trường tiền điện tử đang đứng trước một giai đoạn thử thách quan trọng. Những động thái mua vào của các tổ chức lớn như Binance hay Tron có thể giúp làm dịu tâm lý trong ngắn hạn, nhưng để tạo ra một xu hướng tăng bền vững, thị trường vẫn cần các chất xúc tác rõ ràng hơn, từ cả nội tại ngành lẫn môi trường vĩ mô.

Trong khi chờ đợi tín hiệu đó, sự thận trọng vẫn là chiến lược được nhiều nhà đầu tư lựa chọn, đúng như lời cảnh báo mà giới phân tích đưa ra đó là hãy luôn cảnh giác.

Diễm Ngọc