Chứng khoán

Sau gần hai tuần biến động mạnh, thị trường chứng khoán đang ở vùng định giá thấp nhất với P/E giảm khoảng 10 lần (tính trong 12 tháng gần nhất). Hàng loạt cổ phiếu đầu ngành, chạm vùng giá thấp nhất nhiều năm. Với diễn biến này, nhiều lãnh đạo, chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư đã đăng ký mua vào cổ phiếu.

Với ngành thép, mới đây, ông Nguyễn Vinh An -Tổng Giám đốc CTCP Thép Nam Kim (NKG) mới đăng ký mua một triệu cổ phiếu khi thị giá về quanh mốc 10.500 đồng/cp. Đây là mức giá thấp nhất tính từ đầu năm của NKG . Như vậy, nếu mua thành công, ông An sẽ nâng sở hữu cổ phiếu cá nhân lên 1,6 triệu cổ phiếu, tương ứng 0,33% vốn.

Với lĩnh vực thuỷ sản, ông Doãn Chí Thiên, Phó Tổng giám đốc thường trực, đồng thời là con trai Tổng giám đốc Công ty cổ phần Nam Việt (ANV), cũng đăng ký mua cổ phiếu ANV. Chốt phiên giao dịch cuối tuần cổ phiếu ANV chỉ còn 16.900 đồng/cp thấp, so với đầu năm cổ phiếu này đã chiết khấu trên 30% so với đầu năm nay.

Ở nhóm ngành vận tải biển, ông Vũ Ngọc Lâm- Phó Tổng giám đốc Công ty cổ phần Container Việt Nam (VSC) đã đăng ký bằng văn bản mua vào 500.000 cổ phiếu VSC, với mục đích tăng tỷ lệ sở hữu. Nếu mua thành công ông Lâm sẽ tăng tỷ lệ sở hữu lên 0,16%. Tính tới phiên giao dịch cuối tuần cổ phiếu VSC chỉ còn 13.450 đồng/cp, giảm gần 30% so với đầu năm.

Không chỉ lĩnh vực sản xuất, vận tải..., mà nhóm cổ phiếu ngành Bất động sản cũng được các chủ doanh nghiệp mua vào với mục đích tăng tỷ lệ chủ sở hữu khi các cổ phiếu doanh nghiệp giảm sát đáy.

Tại Công ty Cổ phần Nam Long (NLG), hai con trai Chủ tịch HĐQT Nguyễn Xuân Quang cũng đăng ký mua mỗi người một triệu cổ phiếu. Quyết định được đưa ra trong giai đoạn cổ phiếu NLG điều chỉnh mạnh, xuống sát 21.000 đồng, thấp nhất hơn ba năm. Chỉ tính riêng trong 12 tháng trở lại đây, giá cổ phiếu này đã giảm 50% so với giá trị. Tính tới phiên giao dịch cuối tuần qua cổ phiếu NLG chỉ còn 21.350 đồng/cp.

Ngoài ra, các doanh nghiệp khác như Công ty CP Bất động sản Khang Điền (KDH) cũng đăng ký mua vào 20 triệu cổ phiếu; Gia đình Chủ tịch Tổng Công ty Kinh Bắc (KBC) Đặng Thành Tâm thông qua một doanh nghiệp thuộc quyền kiểm soát để đăng ký gom 10 triệu cổ phiếu KBC...

Không chỉ lãnh đạo doanh nghiệp mà nhiều nhà đầu tư mua vào cổ phiếu vì khi chỉ số VN-Index điều chỉnh và mặt bằng giá cổ phiếu đang thấp hơn giá trị thực của công ty. Nhiều người xem đây là cơ hội đầu tư sinh lời. Thường các chủ doanh nghiệp là những người nắm rõ nhất tình hình sức khỏe và kế hoạch tương lai của doanh nghiệp, hành động gom mua của họ thường mang tính chiến lược cho đầu tư dài hạn song hành cùng doanh nghiệp.

Theo ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc Phân tích Công ty CP Smart Invest, sau nhịp điều chỉnh mạnh của chỉ số VN-Index, nhiều cổ phiếu đã rơi vào trạng thái quá bán, mặt bằng định giá trở nên hấp dẫn hơn, trong khi áp lực bán giải chấp cũng phần nào được hấp thụ. Nhà đầu tư nên theo dõi một số yếu tố quan trọng như: thanh khoản cải thiện trong các phiên tăng điểm; độ rộng thị trường tích cực với dòng tiền lan tỏa sang nhiều nhóm ngành; khối ngoại giảm bán ròng hoặc quay lại mua ròng, đặc biệt ở nhóm vốn hóa lớn…Nhiều cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn, đây là lý do khiến nhiều chủ các doanh nghiệp đăng ký mua vào cổ phiếu.

Nhận định về thị trường, trong báo cáo chiến lược về triển vọng thị trường, Chứng khoán MBS cho rằng dự báo chỉ số VN-Index trong 06 tháng cuối năm năm 2026, sẽ đạt mức 1.670 – 1.750 điểm vào cuối năm 2026. Hiện tại công ty chứng khoán này vẫn giữ nguyên quan điểm rằng rủi ro tỷ giá và lãi suất sẽ tiếp tục tác động tiêu cực đến thanh khoản thị trường trong những tháng cuối năm. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tốt hơn so với dự báo ban đầu, nhờ các nhóm ngành như Dầu khí (hưởng lợi từ giá dầu); Vật liệu xây dựng, bất động sản dân cư và bất động sản khu công nghiệp (lợi nhuận tốt hơn dự kiến ban đầu nhờ các dự án hạ tầng được đẩy mạnh).

MBS sử dụng vùng định giá 13 – 13,5 lần P/E cho năm 2026. Trên cơ sở kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ở mức 18 – 19%, dự báo VN-Index sẽ đạt mức 1.770 – 1.850 điểm vào cuối năm 2026.

Với quan điểm cẩn trọng về diễn biến thị trường trong những tháng cuối năm, trong bối cảnh lãi suất tăng, MBS ưu tiên các cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) cải thiện, nền tảng tài chính vững chắc và mức định giá vẫn đang ở vùng hấp dẫn. Ngoài ra, các nhóm chịu ảnh hưởng bất lợi gồm hàng không, vận tải sử dụng nhiều nhiên liệu, hóa chất và nhựa, bán lẻ không thiết yếu, doanh nghiệp bất động sản và xây dựng có đòn bẩy cao, cũng như nhóm chứng khoán do thanh khoản thấp và chi phí vốn tăng.

Hà Phương