STK và những thách thức từ các khoản lỗ tỷ giá

Diendandoanhnghiep.vn Dù doanh thu và lợi nhuận sau thế tăng trong quý 3 nhưng dự báo quý 4/2022, Công ty Cổ phần Sợi Thế kỷ (STK) sẽ tăng trưởng âm vì các khoản lỗ về tỷ giá.

Dự báo của SSI, STK tiếp tục tăng trưởng âm do các khoản lỗ về tỷ giá

Dự báo của SSI, STK tiếp tục tăng trưởng âm do các khoản lỗ về tỷ giá

Trong quý 3/2022, STK ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 515 tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ) và 50 tỷ đồng (giảm 17% so với cùng kỳ), thấp hơn nhiều so với quý 3/2021. Với việc đạt lần lượt 65% và 66% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng cả năm 2022 tính đến cuối quý 3, kết quả này hơi chậm so với mục tiêu mà STK đề ra. Doanh thu trong quý 3 năm 2022 của STK tăng 10% so với cùng kỳ nhờ doanh thu sợi tái chế tăng 21% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ giá bán trung bình của sợi tái chế cao hơn 13% so với cùng kỳ.

Báo cáo mới đây của Công ty Chứng khoán SSI cho thấy, biên lợi nhuận gộp trong quý 3 năm 2022 của STK  giảm 120 điểm cơ bản so với quý 3 năm 2021 do chênh lệch giá (giữa giá bán bình quân và chi phí chip trung bình) giảm từ 24.000 đồng/kg xuống 22.700 đồng/kg trong quý 3 năm 2022.

Trong khi chênh lệch giá của sợi tái chế tăng 20% so với cùng kỳ nhờ tỷ trọng của một số sản phẩm giá trị gia tăng cao hơn, thì chênh lệch giá của sợi nguyên sinh giảm 28% so với cùng kỳ. Mặc dù doanh thu của STK được tính bằng USD, nhưng công ty vẫn ghi nhận khoản lỗ chênh lệch tỷ giá tổng cộng là 13,3 tỷ đồng liên quan đến việc mua nguyên vật liệu và đánh giá lại các khoản vay ngân hàng lên tới 450 tỷ đồng, cả hai khoản đều tính bằng USD. Tỷ giá USD/VND mất giá 2,54% theo quý và 4,76% so với đầu năm tại thời điểm tháng 9/2022...

Ban lãnh đạo STK dự kiến nhu cầu về sợi nguyên sinh vẫn sẽ yếu, trong khi nhu cầu về sợi tái chế sẽ ổn định trong quý 4 năm 2022. Ngoài triển vọng ngành đầy thách thức, STK còn phải đối mặt với việc tỷ giá USD/VND tiếp tục giảm trong quý 4/2022, điều này sẽ gây bất lợi lớn cho doanh thu và lợi nhuận của công ty. Riêng tỷ giá USD/VND đã mất giá 4% trong ngày 22/10.

Để vượt qua giai đoạn khó khăn này, STK sẽ tập trung vào các đơn hàng có giá trị gia tăng cao hơn. Mặc dù cách tiếp cận như vậy có thể dẫn đến các đơn đặt hàng có khối lượng nhỏ hơn, nhưng những đơn đặt hàng này cũng đi kèm với tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn nhiều. Triển vọng nhu cầu cho năm 2023 phụ thuộc nhiều vào lượng hàng bán ra đạt được con số nào trong kỳ nghỉ lễ sắp tới.

Do vậy, SSI điều chỉnh ước tính cho năm 2022, trong đó dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 2,2 nghìn tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ) và 250 tỷ đồng (giảm 10% so với cùng kỳ). Con số này thấp hơn so với dự báo trước đây của SSI. Điều này dẫn đến lợi nhuận ròng trong quý 4 năm 2022 của STK dự báo giảm 31% so với cùng kỳ.

Với mức giá hiện tại là 27.800 đồng/cổ phiếu, STK đang giao dịch với P/E năm 2022 và 2023 lần lượt là 9,1 lần và 8,4 lần. Do vậy SSI hạ P/E mục tiêu từ 12x xuống 9x để phản ánh tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn dự kiến do nhu cầu dự kiến sẽ chậm lại cho đến 6 tháng cuối năm 2023, dẫn đến giá mục tiêu 1 năm được điều chỉnh là 29.700 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 6,6%). Phiên giao dịch ngày 23/11 cổ phiếu STK đóng cửa còn 25.000 đồng/cp,  do tâm lý thị trường tiêu cực có thể gây bất lợi cho giá cổ phiếu, nhất là việc STK dự báo lợi nhuận sẽ tăng trưởng âm trong 6 tháng đầu năm 2023, nhà đầu tư cẩn trọng khi đầu tư vào cổ phiếu ngành dệt may nói chung và STK nói riêng…

Đánh giá của bạn:

Mời các bạn tham gia vào group Diễn đàn Doanh nghiệp để thảo luận và cập nhật tin tức.

Bạn đang đọc bài viết STK và những thách thức từ các khoản lỗ tỷ giá tại chuyên mục DIỄN ĐÀN TÀI CHÍNH của Báo Diễn đàn doanh nghiệp. Liên hệ cung cấp thông tin và gửi tin bài cộng tác: email toasoan@dddn.com.vn, hotline: 0985698786,
Bình luận
Bạn còn /500 ký tự
Xếp theo: Thời gian | Số người thích
SELECT id,type,category_id,title,description,alias,image,related_layout,publish_day FROM cms_post WHERE `status` = 1 AND publish_day <= 1670597726 AND in_feed = 1 AND top_home <> 1 AND status = 1 AND publish_day <= 1670597726 ORDER BY publish_day DESC, id DESC LIMIT 0,15
1 2 3 4 5 6 7