Theo ông Lê Như Phước An, Phó Tổng giám đốc Trung Nam Group, kế hoạch tái cấu trúc tài chính của Trung Nam đang vào chặng cuối với nhiều tín hiệu tích cực.
Trung Nam cũng đã chuẩn bị và không ngừng đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến đầu tư dự án mới nhằm tối ưu lợi thế và kinh nghiệm của mình, với các mục tiêu mới và tham vọng xa hơn.
Tại buổi chia sẻ về hoạt động kinh doanh, ông Lê Như Phước An, Phó Tổng giám đốc Trung Nam Group cho biết, về kế hoạch tái cấu trúc, theo ước đến cuối 2025, tổng tài sản của Trung Nam khoảng trên 95.000 tỷ đồng. Tổng nợ (vay ngân hàng và trái phiếu) của doanh nghiệp khoảng 48.300 tỷ đồng. Trong tổng số nợ vay này, chủ yếu là huy động cho các dự án đầu tư (trái phiếu dự án - project bond). Trong số 18.500 tỷ dư nợ trái phiếu, có khoảng hơn 1.500 tỷ đồng là dư nợ của trái chủ cá nhân, con số còn lại là của các tổ chức ngân hàng. Hệ số nợ trên vốn nằm khoảng 2,9 lần, gần 3 lần.
Theo đó, điểm được nhiều đầu tư chú ý đối với các khoản nợ của Trung Nam là trái phiếu và kế hoạch thanh toán. Theo Phó Tổng Giám đốc Trung Nam, trong giai đoạn vừa qua, Trung Nam đã được những kết quả nhất định trong việc đàm phán về việc sử dụng trái phiếu, từ đó, nhận được sự đồng thuận và chia sẻ lớn từ các trái chủ. Các cuộc họp trái chủ đã ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực, tạo tiền đề vững chắc cho sự ổn định tài chính của tập đoàn.
Cụ thể, đối với gói trái phiếu của Nhà máy điện (NMĐ) Thuận Nam, trái chủ chính là MB Bank (82% giá trị) đã đồng ý và hoàn tất việc cơ cấu trong tháng 6/2025. Lịch thanh toán các lô trái phiếu đã được điều chỉnh để phù hợp với dòng tiền thực tế của dự án, giúp giảm áp lực tài chính trong những năm đầu vận hành và tương thích với tiến độ thanh toán từ EVN.
Tương tự, tại gói trái phiếu của NMĐ Đắk Lắk, trái chủ chính là Vietcombank (VCB - nắm giữ 75% giá trị) cũng đã thông qua phương án cơ cấu vào tháng 12/2025. Nghĩa vụ thanh toán định kỳ hàng năm được điều chỉnh linh hoạt, phù hợp với đặc thù doanh thu mang tính chu kỳ và mùa vụ của dự án điện gió.
Các biện pháp tái cấu trúc tài chính đang được triển khai đúng tiến độ, nhận được sự ủng hộ và phối hợp tích cực từ các tổ chức tín dụng. Nhóm Ngân hàng quốc doanh: VCB, Vietinbank, Agribank, Nhóm Ngân hàng TMCP: MB, VPB, TPB, Sacombank cũng đã có lời chào triển khai phương án tái cấu trúc này.
Hầu hết ngân hàng đều đánh giá và ủng hộ phương án tái cấu trúc tài chính với tổng giá trị cấu trúc tại các NMĐ trên 10.000 tỷ đồng, đặc biệt, VPB là đơn vị dẫn đầu với đề xuất giá trị cấu trúc trên 5,000 tỷ đồng. Tiến độ triển khai đang được diễn ra trên các dự án và đã hoàn thành xong tái cấu trúc tại các Nhà máy điện: TNRN + TNP, các nhà máy điện còn lại đang trong quá trình thực hiện.
Hiện tại, Trung Nam đã thực hiện xếp hạng và sắp xếp lại các khoản nợ hiện hữu, đồng thời bố trí nguồn vốn phù hợp cho các dự án mới.
Nhìn lại giai đoạn vừa, ông An chia sẻ: "Khởi đầu các sự kiện sau khủng hoảng thường đến giai đoạn, và có thể nó rơi vào một giai đoạn mà những người gắn bó với Trung Nam đã lâu như tôi, về làm Trung Nam năm nay cũng trên 15 năm, chưa bao giờ tôi thấy Tập đoàn rơi vào bối cảnh khó khăn đến mức như vậy. Trong đó, giai đoạn đỉnh điểm là 2023 và 2024".
Ông khẳng định: Hiện nay 2025 đã qua và chúng ta đang bước vào những ngày đầu tiên của năm 2026. Năm 2025 đánh dấu giai đoạn chúng tôi đi qua cái đáy, có thể gọi là đáy hình U (lúc đầu thì hình L) để quay trở lại gần như điểm chúng tôi đã đạt được cách đây 3 năm, năm 2021, kể cả về quy mô, doanh thu và lao động. Năm 2023 chúng tôi ghi nhận lỗ đến 2.800 tỷ. Qua năm 2024, khoản lỗ có giảm đi nhưng vẫn còn trong tình trạng lỗ khoảng hơn 280 tỷ ghi nhận tại báo cáo công ty mẹ.
Sang năm 2025, do thực hiện một số hoạt động trong chiến lược tái cấu trúc của tập đoàn, chúng tôi đã khắc phục và chặn được đà suy giảm, chặn được kết quả lỗ của giai đoạn 2023-2024. Bối cảnh năm 2025 vừa là kết quả của các hoạt động tái cấu trúc mà chúng tôi đang thực hiện, vừa đến từ những tín hiệu tốt từ cơ chế chính sách thị trường, nên năm 2025 chúng tôi đã chấm dứt được kết quả lỗ trong hoạt động kinh doanh và bắt đầu ghi nhận lại kết quả có lãi, lãnh đạo Trung Nam cho biết.
Ở chặng cuối của giai đoạn co lại và phòng thủ để vượt khó khăn, ông An cho biết Tập đoàn rà soát lại tất cả hoạt động, lên kế hoạch tái cấu trúc để trước nhất là tồn tại, sau đó mới phục hồi và phát triển. Mục tiêu thứ hai là có dư địa và công cụ xử lý khó khăn, có tiền xử lý nợ đến hạn. Mục tiêu thứ ba là chuẩn bị cho giai đoạn 2026-2030. Theo đó, bên cạnh tái cấu trúc tài chính, và tái cấu trúc tài sản - danh mục đầu tư, doanh nghiệp còn tái cấu trúc tổ chức hành chính nhân sự.
Về kết quả kinh doanh cụ thể, tính đến tháng 12/2025, giá trị doanh thu của Trung Nam ước tính đạt 13.686 tỷ đồng. Tổng doanh thu từ các Nhà máy điện tăng hơn 10% so với năm 2024; đạt giá trị 6000 tỷ đồng trong năm 2025.
Kế hoạch năm 2026 dự kiến tiếp tục duy trì đà tăng trưởng quanh mức 10% nhờ 3 yếu tố chính: Điều kiện thời tiết thuận lợi; Nhu cầu huy động năng lượng xanh của Chính phủ tăng cao, giúp cải thiện đáng kể việc cắt giảm sản lượng; Hệ thống vận hành ổn định sau giai đoạn chạy đà, giảm thiểu sự cố kỹ thuật và tối ưu hóa thời gian phát điện hữu dụng nhờ đội ngũ vận hành ngày càng dày dạn kinh nghiệm.
Chia sẻ về kế hoạch 2026-2030, theo lãnh đạo Trung Nam, đây là kế hoạch 5 năm khởi đầu thực hiện Quy hoạch điện 8. Trung Nam tập trung vào ba lĩnh vực cốt lõi: năng lượng, hạ tầng và bất động sản.
Về năng lượng, doanh nghiệp sẽ tham gia đấu thầu các dự án năng lượng tái tạo và điện khí LNG. Dù Quy hoạch 8 hạn chế điện mặt trời và điện gió trên bờ khiến sự cạnh tranh khốc liệt hơn, nhưng với lợi thế kinh nghiệm, Trung Nam tự tin tham gia. Ngoài ra, doanh nghiệp đang nghiên cứu lĩnh vực sản xuất hydro xanh và ammoniac xanh tại ĐBSCL và miền Trung. "Chúng tôi cũng quan tâm đến lĩnh vực truyền tải điện siêu cao áp khi cơ chế cho phép xã hội hóa, cũng như phát triển pin tích trữ năng lượng", theo ông Lê Như Phước An .
Về hạ tầng, Tập đoàn tiếp tục vai trò nhà thầu cho các dự án trọng điểm quốc gia như cao tốc Bắc Nam. Giai đoạn tới, sẽ tham gia đầu tư các dự án PPP giao thông đường bộ, đặc biệt ở khu vực Nam Trung Bộ. Tập đoàn cũng rất quan tâm và tự tin tham gia các gói thầu đường sắt cao tốc Bắc Nam và Metro tại TP.HCM nhờ năng lực tài chính và kinh nghiệm đã được củng cố.
Việc tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng trọng điểm, song song với việc tham gia các gói thầu lớn, phù hợp với định hướng tăng tỷ lệ đầu tư/GDP từ 34% lên 40% theo chiến lược phát triển quốc gia.
Các gói hạ tầng đang thực hiện có thể kể đến: Dự án Giải quyết ngập do triều khu vực TPHCM có xét đến yếu tố biến đổi khí hậu (giai đoạn 1 - Tp. HCM); Cao tốc Châu Đốc – Cần Thơ – Sóc Trăng; Cao tốc Khánh Hòa – Ban Mê Thuột; Cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu; Rạch Xuyên Tâm gói XL01 Km0+000 đến Km2+512 đoạn từ Kênh Nhiêu Lộc Thị Nghè đến cầu Bùi Đình Túy, bao gồm rạch Cầu Sơn (Tp. HCM).
"Một tin vui là sau Nghị quyết 212 của Chính phủ, vướng mắc pháp lý lớn nhất của dự án chống ngập đã được tháo gỡ. Trung Nam và TP.HCM đã ký phụ lục hợp đồng điều chỉnh thời gian. Kiểm toán Nhà nước cũng đã hoàn tất làm việc". Đây không chỉ là tin vui của Trung Nam khi sẽ nhận thanh toán quỹ đất từ dự án BT chống ngập 10.000 tỷ của TP.HCM để phát triển dự án, tạo nguồn thu trả nợ, còn là tin vui của TP. HCM trong bối cảnh biến đổi khí hậu ngày càng tăng và ngập lụt, triều cường.
Trong năm 2026, các dự án hạ tầng dự kiến sẽ tham gia bao gồm Tuyến đường vành đai 2 – Hải Phòng; Dự án xây dựng tuyến đường bộ cao tốc Gia Nghĩa - Bảo Lộc - Phan Thiết (đang nghiên cứu, đề xuất với cơ quan có thẩm quyền) – tỉnh Lâm Đồng.
Về bất động sản, năm 2026 Trung Nam sẽ giải quyết dứt điểm các tồn tại của nhóm dự án thuộc Ban chỉ đạo 167 và triển khai kinh doanh các dự án nghỉ dưỡng tại miền Trung.
Với chuỗi các dự án trên khắp các địa phương, Trung Nam Group đang tiến những bước rất vững chắc dựa trên nền tảng vốn có của mình từ chuyên môn – kỹ thuật đến mối giao hảo đã xây dựng trên các vùng đất Trung Nam Group đến và ở lại tại các địa phương như Khánh Hòa – Ninh Thuận cũ , Vĩnh Long - Trà Vinh cũ, Đắk Lắk,...và phát triển dự án mới tại các địa phương phía Bắc cùng chiến lược lâu dài, lãnh đạo Trung Nam khẳng định.
