Tỷ giá tiếp tục kỳ vọng ổn định, hỗ trợ giữ mặt bằng lãi suất

Trong ngày đầu tháng 12, tỷ giá USD/VND không có nhiều biến động so với biến động của thị trường vàng.

Trên thị trường quốc tế, chỉ số USD-Index (DXY) đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) đứng ở mức 99,48.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố tỷ giá trung tâm VND so với đồng USD áp dụng ngày 1/12 ở mức 25.156 VND/USD, tăng 1 đồng so với phiên giao dịch trước.

Thị trường phi chính thức ghi nhận tỷ giá giảm 50 đồng ở chiều mua và 30 đồng chiều bán so với phiên giao dịch trước, giao dịch quanh mốc 27.600 - 27.700 đồng/USD - vẫn ở vùng cao nhưng cầu ngoại tệ không còn căng thẳng.

Trong tuần từ 24-28/11, các diễn biến trên thị trường ngoại hối cũng cho thấy sự ổn định của cặp ngoại tệ USD/VND.

Trên thị trường quốc tế, đồng USD giảm mạnh 0,72% WoW, đảo chiều sau khi tăng mạnh tuần trước đó, sau một loạt dữ liệu kinh tế Mỹ kém khả quan củng cố khả năng nới lỏng tiền tệ: doanh số bán lẻ tháng 9 chỉ tăng 0,2%, thấp hơn dự báo 0,4% và niềm tin tiêu dùng tháng 11 rơi xuống 88,7 điểm, mức thấp nhất từ tháng 4; dù số đơn đặt hàng hóa lâu bền và số đơn trợ cấp thất nghiệp tuần trước đó tích cực hơn kỳ vọng.

Cùng với đó, một số quan chức Fed có phát biểu ôn hòa khi Thống đốc Christopher Waller cho rằng thị trường lao động đã đủ yếu để cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Thậm chí, Tổng thống Trump còn úp mở khả năng bổ nhiệm ông Kevin Hassett - người ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng - làm Chủ tịch Fed mới vào năm sau, càng gây áp lực lên đồng USD.

Ngược lại, các đồng tiền mạnh khác được hỗ trợ khi USD suy yếu. Đồng EUR duy trì xu hướng tăng nhẹ nhờ triển vọng lạm phát hạ nhiệt giúp ECB không cần nới lỏng thêm. Đồng bảng Anh thậm chí có tuần tăng mạnh nhất kể từ đầu tháng 8 sau khi Bộ Tài chính Anh công bố ngân sách mở rộng hỗ trợ kinh tế, tạo tâm lý tích cực cho GBP. Đồng yên Nhật cũng phục hồi sau giai đoạn mất giá mạnh mẽ trước đó, khi BoJ cân nhắc thêm một đợt tăng lãi suất trong bối cảnh JPY suy giảm và lạm phát cơ bản chưa thực sự hạ nhiệt, theo thống kê của Yuanta Việt Nam.

Tỷ giá USD/VND trong nước biến động hẹp và đi ngang trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên thị trường quốc tế. Kết tuần 28/11, tỷ giá trung tâm tăng 0,08% WoW lên 25.155 VND/USD; tỷ giá mua/bán tại các NHTM duy trì ổn định ở mức 26.132 -26.412 VND/USD, đi ngang và tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp. Tỷ giá thị trường phi chính thức giảm 0,18% WoW xuống 27.650 VND/USD, đánh dấu tuần thứ hai liên tiếp ổn định khi nhu cầu USD tiền mặt không tăng đột biến như giai đoạn trước. Theo đó, việc lùi tiếp 50-30 đồng mua vào bán ra trên thị trường này cho mỗi đồng USD đang tiếp tục đánh dấu khả năng tuần thứ 3 liên tiếp không có tình trạng căng giá, khan hiếm "ảo" đẩy giá xảy ra.

Tỷ giá USD/VND trong tuần này, theo ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối khách hàng cá nhân Yuanta Việt Nam, kỳ vọng tiếp tục ổn định khi chỉ số DXY có thể duy trì đà giảm khi cuộc họp Fed đang đến gần với khả năng cắt giảm lãi suất thêm 0,25% vào tuần sau.

TS. Cấn Văn Lực, Kinh tế gia trưởng BIDV cho rằng tỷ giá USD/VND từ đầu năm đến nay đang cho mức biến động thấp hơn cả năm 2024. Theo ông, năm 2026 sẽ là giai đoạn “dễ thở” hơn khi những biến động mạnh của năm trước được kỳ vọng giảm bớt. Xu hướng giảm lãi suất của Fed và sự ổn định trở lại của thị trường vàng được xem là cơ sở giúp tỷ giá USD/VND duy trì biên độ ổn định hơn. Điều này sẽ hỗ trợ đáng kể cho hoạt động xuất nhập khẩu, củng cố niềm tin của nhà đầu tư và tạo nền tảng cho các quyết sách kinh doanh dài hạn.

Với dự báo gần về việc Fed hạ lãi suất, theo nhà quản lý danh mục Brian Mulberry của công ty quản lý đầu tư Zacks Investment Management, giới đầu tư đang đặt cược 80-85% cho quyết định có hạ lãi suất. Theo đó, áp lực chênh lệch lãi suất VND-USD hạ bớt dường như ngày càng rõ ràng. Việc rút bớt khoảng cách chênh lệch lãi suất đối với hệ thống ngân hàng Việt Nam, cũng sẽ mở thêm dư địa cho nhà điều hành trong linh hoạt và hỗ trợ thanh khoản để đảm bảo vốn với chi phí phù hợp trong giai đoạn các ngân hàng rất cần nguồn nhằm tăng tốc cuối năm.

Theo một chuyên gia, việc đưa tỷ lệ trượt giá của đồng VND cho cả năm 2025 theo biên độ mục tiêu, sẽ là điều kiện "lý tưởng" để nhà điều hành đưa lãi suất liên ngân hàng về dưới 4,8% (giao dịch kỳ hạn qua đêm) và kéo các kỳ hạn 1 tháng, 3 tháng về thấp hơn.

Tuần trước, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm vẫn giao dịch tại mức 5,4% (+102 điểm cơ bản so với tuần trước đó). Các kỳ hạn cũng có lãi suất cao như kỳ hạn 1 tuần: 5,82% (+11đcb); 2 tuần: 6,08% (+119đcb); 1 tháng: 5,67% (+35đcb); 3 tháng: 6,91% (+66đcb) sau khi NHNN đã có tuần bơm ròng hơn 73,9 nghìn tỷ đồng tăng mạnh phát hành qua kênh OMO.

Thị trường 1 cũng ghi nhận một số NHTM tiếp tục điều chỉnh tăng lãi suất huy động dù quy mô tăng không lớn so với tuần trước đó. Bên cạnh nhóm ngân hàng quy mô vừa và nhỏ dẫn dắt đà tăng. Đáng chú ý, đã bắt đầu xuất hiện một ngân hàng thuộc nhóm Big 4 nâng lãi suất huy động, đó là VietinBank

Cụ thể, theo thông báo, VietinBank nâng lãi suất kỳ hạn 1–2 tháng thêm 0,4 điểm % lên 2,4%/năm; kỳ hạn 3–5 tháng tăng mạnh 0,5 điểm %, lên 2,8%/năm. Các kỳ hạn 6–11 tháng cũng tăng 0,6 điểm %, lên mức 3,9%/năm.

Ở nhóm kỳ hạn dài, VietinBank giữ nguyên mặt bằng lãi suất với kỳ hạn 12–18 tháng duy trì ở 4,7%/năm; kỳ hạn 24–36 tháng là 5%/năm. Tuy nhiên, thay đổi này mới chỉ áp dụng cho hình thức gửi online.

Hiện lãi suất tiết kiệm tại quầy của VietinBank vẫn được giữ nguyên: 1,6%/năm cho kỳ hạn 1–2 tháng; 1,9%/năm kỳ hạn 3–5 tháng; 3%/năm kỳ hạn 6–11 tháng; 4,7%/năm kỳ hạn 12–24 tháng và 4,8%/năm kỳ hạn 24–36 tháng.

Sau điều chỉnh, VietinBank vẫn cùng nhóm Big với các NH Agribank, BIDV, Vietcombank, duy trì lãi suất huy động thấp nhất thị trường.

Trong tháng, tổng cộng đã có 21 ngân hàng điều chỉnh lãi suất gồm HDBank, GPBank, BVBank, Techcombank, BaoViet Bank, PVCombank, LPBank, KienlongBank, MBV, Bac A Bank, Vikki Bank, Nam A Bank, NCB, VIB, TPBank, OCB, VPBank, MB, CBNeo và VietinBank. Có 4 ngân hàng đã tăng lãi suất 2 lần là Techcombank, LPBank, BaovietBank và VPBank.