Xuân về với cổ phiếu ngân hàng nhóm Big 3

Năm nay giới đầu tư xuống tiền với ngân hàng "Big 3" gồm CTG, VCB và BID đã hưởng quả ngọt khi gom nhóm cổ phiếu ngôi vua ở vùng đáy. Trong nhóm này, cổ phiếu BID được đánh giá còn nhiều dư địa tăng trưởng nhất do ngân hàng này còn dư địa bán vốn cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, trong khi CTG và VCB gần như đã kín room ngoại.

Cùng với nhiều cổ phiếu ngân hàng thăng hoa trong những ngày đầu năm 2024, riêng với cổ phiếu BID đã cho nhà đầu tư gặt hái nhiều thành quả. Khép lại phiên giao dịch cuối năm 2023, cổ phiếu BID thiết lập đỉnh mới 48.950 đồng/cp. Đây là vùng giá cao nhất của BID trong năm 2023. Như vậy với giá đáy ở vùng 36.000 đồng/cp (sau chia cổ tức), tức chỉ cần mua 100 ngàn cổ phiếu với tổng số tiền 3,6 tỷ đồng thì nhà đầu tư đã thu lãi về gần 50% khi cổ phiếu BID thiết lập đỉnh mới.

Anh Nguyễn - Nhà đầu tư sàn MBS chia sẻ: "Tôi là nhà đầu tư yêu thích cổ phiếu ngân hàng, nhất là có niềm tin đối với nhóm cổ phiếu có vốn Nhà nước, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng thuộc Big 3 và BID là một sự lựa chọn. Tôi mua cổ phiếu BID ở vùng giá 36.000 đồng/cp khi HĐQT ngân hàng chốt chia cổ phiếu thưởng bằng cổ tức. Trong vòng chưa đầy 2 tháng, dù thị trường lên xuống thất thường, nhưng cổ phiếu BID tăng mạnh. Khép lại phiên giao dịch cuối năm 2023, giá cổ phiếu BID đã cán đỉnh mới sát 48.950 đồng/cp. Cổ phiếu BID đã giúp tôi có đón xuân Giáp Thìn ấm áp, trong khi các cổ phiếu nhóm ngành khác phần nào lặng sóng...", anh Nguyễn chia sẻ.

>>> Năm 2023 của Vietcombank, VietinBank, BIDV và Agribank: Tăng vốn điều lệ, lợi nhuận tích cực

>>> Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank hưởng lợi từ Thông tư 22

Với cổ phiếu CTG và VCB cũng vậy, nhiều nhà đầu tư đã thực sự thấy mùa Xuân về. Cổ phiếu VCB từ vùng đáy lịch sử 80.000 đồng/cp (sau tăng vốn) cũng đã tăng tới gần 30.000 đồng/cp và cán mốc trong phiên giao dịch đầu năm 2024 lên 92.000 đồng/cp. Nhiều nhà đầu tư nắm giữ VCB đã có cái Tết thật sự ấm áp.

Với cổ phiếu CTG từ vùng giá sau chia 26.600 đồng/cp tăng giá đến 32.000 đồng/cp trong phiên giao dịch đầu năm 2024. Mức tăng giá của CTG bám sát nút cổ phiếu BID, cũng mang lại lợi nhuận gần 20% cho nhà đầu tư. Theo tính toán của các chuyên gia, cổ phiếu thuộc nhóm Big 3 đã mang lại lãi suất vượt trội hơn gửi tiết kiệm nhà băng trong môi trường lãi suất thấp nhất lịch sử của ngành ngân hàng.

Nhìn lại nguyên nhân khiến nhóm cổ phiếu này mang đến một cái Tết thật ấp áp đối với nhà đầu tư, có thể thấy năm 2023 các nhà băng này đã cán mốc lợi lợn nhuận trước thuế cao, đứng Top đầu trong nhóm các ngành ngân hàng niêm yết.

Năm 2023, ngành ngân hàng đối mặt với nhiều thách thức với tăng trưởng tín dụng hạn chế và chất lượng tài sản suy giảm. Mặc dù mặt bằng lãi suất cho vay đã neo tại mức thấp, ảnh hưởng không nhỏ đến NIM, tuy nhiên nhu cầu đầu ra vẫn hạn chế. Với 4 lần giảm lãi suất, kỳ vọng đáy của NIM sẽ ở đâu đó quanh mức hiện tại. Tuy nhiên, mức độ cải thiện sẽ phân hóa giữa các ngân hàng, với ưu thế thuộc về những ngân hàng có tỷ lệ cho vay cá nhân cao, LDR thấp.

Với BID, ngân hàng này mô hình kinh doanh hệ sinh thái tương đối toàn diện trong các lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán và đầu tư tài chính. Về hoạt động cốt lõi, BID hướng tới phục vụ nhóm khách hàng cá nhân là trọng yếu, cung cấp các dịch vụ chính. Mặc dù ngành ngân hàng nói chung đang đối mặt với việc nợ xấu tăng mạnh, chất lượng tài sản của BID vẫn khá an toàn. Ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu thuộc top ngành, lên tới 1,5 lần nhờ bộ đệm dự phòng lớn. Bên cạnh đó, BID không đối mặt với nhiều rủi ro liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp, tỷ lệ trái phiếu doanh nghiệp/tổng tín dụng đạt 0,6%.

Câu chuyện phát hành riêng lẻ vẫn đang được xúc tiến sang năm 2024. Hiện BID vẫn đang có kế hoạch phát hành riêng lẻ 9% cho nhà đầu tư. Dự báo năm 2024, dự phòng tăng trưởng tín dụng của BID năm 2024 đạt 13,4% nhờ hoạt động kinh tế Việt Nam được kỳ vọng khởi sắc. Thêm vào đó, tỷ lệ CASA cải thiện và lợi thế từ nguồn vốn giá rẻ, ước tính NIM của BID trong năm 2024 đạt 2,93%, tăng 11 điểm phần trăm với cuối năm 2023. Do đó, ước tính lợi nhuận sau thuế của BID năm 2024 là 25.522 tỷ đồng (tăng 18%).

Điều lưu ý là từ sau khi Keb Hana Bank trở thành cổ đông chiến lược, ngân hàng đã liên tục tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2020-2023. Năm 2023, ngân hàng ước lãi trước thuế hợp nhất 27.400 tỷ đồng, tăng 19% so với thực hiện năm 2022. Đây là lần đầu tiên lợi nhuận của nhà băng này vượt ngưỡng 1 tỷ USD. Với mức lợi nhuận này, BID là ngân hàng có lợi nhuận cao thứ hai trong nhóm Big 4 (gồm cả Agribank), chỉ sau Vietcombank (hơn 41.000 tỷ đồng).

Với VCB, nhà băng này đang dẫn đầu về chất lượng tài sản. Hiện tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu tốt nhất trong ngành. Tại thời điểm cuối Quý II/2023, hai tỷ lệ này lần lượt là 1,21% và 270%. Bộ đệm dự phòng mạnh giúp VCB tránh được những thay đổi bất ngờ trên bảng cân đối kế toán. Theo dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế trong năm 2024 của VCB với mức tăng 14,3% nhờ NIM cải thiện và rủi ro chất lượng tài sản ở mức thấp. Bên cạnh đó, kế hoạch phát hành 6,5% vốn điều lệ trước thực hiện sẽ hỗ trợ tăng trưởng trong trung hạn cho VCB.

Với CTG, lợi nhuận của nhà băng này đã nhanh chóng tăng trưởng trở lại từ năm 2019 và đạt kỷ lục gần 21.000 tỷ đồng năm 2022. Dù chưa công bố con số cụ thể năm 2023 nhưng đại diện ngân hàng cho biết lợi nhuận trước thuế riêng lẻ năm 2023 của CTG đã vượt mục tiêu kế hoạch 22.500 tỷ đồng được ĐHĐCĐ giao phó trên cơ sở đảm bảo các chỉ tiêu an toàn hoạt động…

Năm 2024, với nền lãi suất thấp, chi phí giảm, cổ phiếu nhóm Big 3 niêm yết với vị thế vốn hóa, doanh thu và lợi nhuận chiếm thị phần lớn nhất của ngành ngân hàng, dự báo sẽ góp phần cơ hội giúp giới đầu tư gặt hái bội thu nhiều trái ngọt.