Tháng 6 với nhiều nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán đang được nhìn nhận triển vọng không có nhiều lạc quan. Song ở góc nhìn chuyên môn, SHS vẫn đưa ra nhóm ngành nổi bật.
Tuần đầu tháng 6, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự rung lắc và khối ngoại bán ròng đột biến. Áp lực bán đặc biệt tập trung quanh mã vốn hóa lớn có tính dẫn dắt cao với thị trường thuộc nhóm Vingroup khiến thị trường xuyên thủng các ngưỡng thử thách. Tuy nhiên sự hồi phục cũng của cổ phiếu khiến chỉ số chính kết tuần giảm 24,59 điểm (-1,23%) so với tuần trước đó và đóng cửa tại 1.838,9 điểm.
Khối ngoại trong tuần này bán ròng đột biến với lũy kế sau 5 phiên, khối ngoại bán ròng 7.192 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trong đó, VIC bị bán mạnh trong khi FPT được mua ròng trở lại.
Trước đó, trong tháng 5, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng phân hóa mạnh mẽ vi diễn biến giảm mạnh, ảnh hưởng tiêu cực lên VN-Index là VIC (-6,3% MoM), NVL (-26,3% MoM)... sau giai đoạn tăng giá mạnh, tiếp đến là MWG (-10,9% MoM) và các cổ phiếu ngân hàng TCB (-3,4% MoM), MBB (-3,9% MoM)...
Chiều ngược lại, ảnh hưởng tích cực lên chỉ số là một số cổ phiếu ngân hàng nổi bật với LPB (+20,7% MoM) trước thông tin chia cổ tức tiền mặt, MSB (+22,4% MoM) với thông tin đăng ký mua của cổ đông lớn, hay GEX (+19,3% MoM), BSR (+26,1% MoM)... phục hồi tốt sau giai đoạn giảm mạnh.
Đáng chú ý, thanh khoản thị trường suy yếu và đà "lịm dần" về dòng tiền đang nối dài qua những phiên đầu tháng 6. Trong khi đó, tháng 5, khối ngoại tổ chức nước ngoài tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị -12.069 tỷ đồng trên HOSE. Lũy kế họ đã bán ròng -54.172 tỷ đồng trên HOSE trong 05 tháng đầu năm 2026. Nhà đầu tư cá nhân nước ngoài cũng bán ròng mạnh trong tháng 05 với giá trị -7.278 tỷ đồng. Lũy kế bán ròng -10.303 tỷ đồng trên HOSE trong 05 tháng đầu năm 2026.
Chiều ngược lại, lực mua từ nhà đầu tư tổ chức trong nước tiếp tục "cân" thanh khoản dù thấp, với mua ròng tháng thứ 10 liên tiếp, với giá trị 4.268 tỷ đồng trong tháng 05, đối ứng áp lực bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài. Lũy kế mua ròng mạnh 34.860 tỷ đồng trên HOSE trong 05 tháng đầu năm 2026.
Nhà đầu tư cá nhân trong nước, tiếp tục mua ròng rất mạnh trong tháng 5/2026 với giá trị 15.088 tỷ đồng. Lũy kế mua ròng 29.614 tỷ đồng trên HOSE trong 05 tháng đầu năm 2026. Dòng tiền mua ròng mạnh của nhà đầu tư trong nước, đối ứng áp lực bán ròng của khối ngoại tiếp tục là động lực của thị trường trong những tháng đầu năm 2026.
Trong bối cảnh như vậy, nhóm chuyên gia phân tích của Chứng khoán SHS cho rằng, trong tháng 5, VN-Index đã kết thúc giai đoạn tăng điểm mạnh ngắn hạn, chuyển sang xu hướng điều chỉnh, tích lũy.
Trong tháng 6/2026, thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng với những yếu tố: Trước hết, yếu tố rủi ro, bất định đến từ căng thẳng địa chính trị trên thế giới vẫn chưa có hồi kết. Chính sách tiếp tục kiểm soát tăng trưởng tín dụng và lạm phát, chi phí đầu vào gia tăng tiếp tục ảnh hưởng đến doanh nghiệp, nền kinh tế. Cùng với đó, tỷ lệ dự nợ vay ký quỹ ở mức cao.
Bên cạnh đó, những yếu tố tích cực như nền kinh tế Việt Nam vẫn tăng trưởng tích cực; quy mô vốn hóa thị trường nếu không tính đến Vingroup, đang tương đối hợp lý khi xét đến tiềm tăng tăng trưởng dài hạn.
Trong tháng 5/2026, chỉ số VN-Index vẫn vận động khá sát nhận định. VN-Index tích lũy biên độ hẹp trong vùng giá 1.850 điểm - 1.900 điểm với dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư kém tích cực. Xu
hướng VN-Index chỉ cải thiện khi vượt lên kháng cự 1.900 điểm, hoặc sẽ suy yếu nếu không giữ vùng hỗ trợ quanh 1.850 điểm, chuyên gia SHS cho biết. (Hiện thị trường đang giao dịch dưới vùng hỗ trợ được nêu).
Ngoài ra, theo SHS, hiện tại hầu hết các nhóm ngành đều có xu hướng ngắn trung hạn điều chỉnh hoặc tích lũy. Do đó trong tháng 6, nếu chất lượng thị trường, xu hướng VN-Index không cải thiện, VN-Index không giữ được hỗ trợ 1850+-, có thể sẽ chịu áp lực điều chỉnh về 1.750 điểm - 1.800 điểm.
Xét định giá, các chuyên gia cho rằng thị trường vẫn đang giữ định giá tương đối hợp lý của phần còn lại của thị trường khi kết quả
kinh doanh vẫn tăng trưởng. Dự báo bắt đầu tháng 6/2026, kết thúc quí II/2026, là giai đoạn nhà đầu tư tập trung vào đánh giá, kỳ vọng kết quả kinh doanh quí II/2026. Trong giai đoạn này, với các doanh nghiệp chất lượng tốt, duy trì kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt trội là thời điểm để xem xét tích lũy ở vùng giá thấp nếu có.
SHS cũng đưa ra 5 nhóm ngành khuyến nghị với các cổ phiếu đại diện:
Thứ nhất, chứng khoán. Trong trung hạn, ngành chứng khoán hưởng lợi từ việc FTSE công bố nâng hạng thị trường khi thu hút thêm dòng vốn ngoại và thanh khoản thị trường tăng. Kỳ vọng thị trường được đưa vào danh sách theo dõi của MSCI trong kỳ xem xét tháng 6 (cột mốc 24/6 tới). Cổ phiếu đại diện: SSI, VIX
Thứ hai, ngân hàng. Ngành chủ chốt của thị trường, nhiều NH đặt kế hoạch tăng trưởng cao. Nhóm ngân hàng chiếm vốn hóa lớn trên thị trường và cũng được kỳ vọng thu hút dòng vốn ngoại sau khi thị
trường chính thức nâng hạng. Cổ phiếu đại diện: VCB, MBB, MSB, ACB.
Thứ ba, CNTT. Giá các cổ phiếu trong ngành đã điều chỉnh khá mạnh kể từ đầu năm trong khi kết quả kinh doanh vẫn duy trì đà tăng trưởng.
Thứ tư, cao su. Giá cao su thế giới duy trì đà tăng từ đầu năm hướng tới vùng cao nhất trong 10 năm gần đây trước biến động của giá dầu hỗ trợ cho các doanh nghiệp trong ngành. PHR là mã được khuyến nghị trong rổ. Cổ phiếu đại diện: PHR.
Thứ năm, thép. Theo SHS, nhóm ngành này hưởng lợi từ xu thế đẩy mạnh đầu tư công và chính sách bảo hộ sau khi Bộ Công Thương chính thức áp thuế CBPG với HRC khổ rộng nhập khẩu từ Trung Quốc. Cổ phiếu đại diện: HPG.
"Chúng tôi đánh giá các ngành nghề có thể tốt trong tháng 6/2026 ở mức độ ngắn hạn theo thứ tự là ngành chứng khoán, ngân hàng, CNTT. Trong tháng này danh mục của chúng tôi có sự bổ sung thêm mới mã ACB, PHR trong khi vẫn tiếp tục duy trì các mã có nền tảng cơ bản tốt, kinh doanh ổn định, nền định giá phù hợp với tốc độ tăng trưởng như VCB, MBB, MWG, SSI, HPG", chuyên gia SHS nêu.
