Đồng USD neo ở mức cao khi FED tiếp tục giữ nguyên lãi suất, gây áp lực cho tỷ giá USD/VND.
Đồng USD tiếp tục duy trì xu hướng mạnh lên khi FED giữ lãi suất ở mức cao trong bối cảnh lạm phát chưa hạ nhiệt và tăng trưởng có dấu hiệu chậm lại. Theo Reuters, kỳ vọng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ tại Mỹ đã bị đẩy lùi, khiến mặt bằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến, qua đó hỗ trợ sức mạnh của đồng bạc xanh trong ngắn hạn.
Áp lực giá cả vẫn ở mức cao trong khi tăng trưởng suy yếu đang đặt FED vào thế khó trong điều hành chính sách. Theo Reuters, các yếu tố như giá năng lượng và bất ổn địa chính trị tiếp tục làm gia tăng rủi ro lạm phát.
Việc FED duy trì lãi suất cao đã củng cố sức mạnh của đồng USD trên thị trường quốc tế. Theo Reuters, chỉ số USD Index đang duy trì ở vùng cao, phản ánh xu hướng dòng vốn quay trở lại Mỹ khi chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các nền kinh tế khác tiếp tục nới rộng. Trong môi trường bất định gia tăng, USD cũng được xem là tài sản trú ẩn, góp phần duy trì đà tăng giá.
Triển vọng trong thời gian tới cho thấy xu hướng này có thể chưa sớm đảo chiều. IMF trong các đánh giá gần đây cho rằng lãi suất toàn cầu nhiều khả năng sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn, trong khi rủi ro địa chính trị và áp lực lạm phát vẫn hiện hữu. Điều này đồng nghĩa với việc đồng USD có thể tiếp tục neo ở mức cao, đặc biệt nếu FED tiếp tục trì hoãn chu kỳ nới lỏng tiền tệ.
Trong môi trường đó, rủi ro tỷ giá gia tăng trên phạm vi toàn cầu. IMF cảnh báo đồng USD mạnh lên có thể làm gia tăng áp lực đối với các nền kinh tế mới nổi thông qua chi phí nhập khẩu cao hơn và gánh nặng nợ bằng ngoại tệ lớn hơn, đặc biệt khi dòng vốn có xu hướng dịch chuyển về các thị trường có lợi suất cao như Mỹ.
USD tăng đã gây áp lực lên tỷ giá USD/VND. Theo đó, USD/VND trên thị trường liên ngân hàng chốt phiên 24/3 ở mức 26.364 VND/USD, tăng mạnh 58 đồng so với phiên 23/3.
Trước áp lực gia tăng, Ngân hàng Nhà nước đã tăng mạnh quy mô cho vay trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO) khi chào thầu tổng cộng 58.000 tỷ đồng, gồm 35.000 tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày, 22.000 tỷ đồng kỳ hạn 14 ngày và 1.000 tỷ đồng kỳ hạn 56 ngày, với lãi suất đồng loạt ở mức 4,5%/năm. Toàn bộ khối lượng chào thầu đều trúng thầu.
Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước cũng kích hoạt kênh bán ngoại tệ can thiệp, thông báo chào bán USD kỳ hạn 180 ngày có hủy ngang cho các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài đang âm trạng thái ngoại tệ.
Các biện pháp can thiệp nói trên cho thấy Ngân hàng Nhà nước đang phối hợp các công cụ điều hành, nhằm đồng thời ổn định thanh khoản VND cũng như giảm áp lực tỷ giá trong bối cảnh thị trường tiền tệ đang chịu nhiều sức ép.
Đối với doanh nghiệp Việt Nam, rủi ro tỷ giá đang ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh. Việc USD tăng giá khiến chi phí nhập khẩu đầu vào gia tăng, trong khi các khoản vay ngoại tệ cũng làm tăng nghĩa vụ trả nợ, qua đó thu hẹp biên lợi nhuận.
IMF khuyến nghị các nền kinh tế mới nổi tăng cường quản trị rủi ro tỷ giá, trong đó doanh nghiệp cần chủ động sử dụng các công cụ phái sinh nhằm phòng ngừa như hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn, hoán đổi và cân đối dòng tiền ngoại tệ nhằm giảm thiểu tác động từ biến động tỷ giá.
