Dòng tiền trở lại với cổ phiếu PVD

Riêng phiên giao dịch ngày 22/9 có gần 9 triệu cổ phiếu PVD được khớp lệnh với tổng giá trị gần 100 tỷ đồng. Thống kê từ sàn HOSE cho thấy riêng trong tháng 9/2020, cổ phiếu PVD khớp lệnh với thanh khoản lớn trung bình từ 5 - 9 triệu cổ phiếu/phiên. Điều này cho thấy, PVD là cổ phiếu duy nhất trong ngành dầu khí được nhà đầu tư quan tâm. Vậy PVD có gì hấp dẫn các nhà đầu tư trong bối cảnh giá dầu thế giới "lao dốc"?.

Theo các chuyên gia phân tích, dù giá dầu giảm, nhưng điểm cộng ở PVD, đó là tình hình kinh doanh có lãi. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần hợp nhất của PVD đạt hơn 3.144 tỷ đồng, tăng 64% và lãi ròng đạt 72,2 tỷ đồng, tăng 657% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sở dĩ PVD đạt kết quả kinh doanh tích cực trong 6 tháng đầu năm do khối lượng công việc được cải thiện đáng kể. PVD công bố vận hành bình quân 3,56 giàn khoan tự nâng trong 6 tháng đầu năm, cao hơn so với tỷ lệ 3,45 của 6 tháng đầu năm 2019. Ngoài ra, PVD đã mở rộng khối lượng công việc bằng cách bổ sung trung bình 2,4 giàn khoan tự nâng mới thuê trong năm nay. Tỷ suất lợi nhuận của các giàn khoan tự nâng được thuê thường duy trì ở mức trung bình 1- 2%. Ban lãnh đạo PVD lạc quan về triển vọng năm 2021. Theo đó, tất cả các giàn khoan tự nâng sẽ đảm bảo việc làm cho năm 2021, mặc dù chưa công bố các thông tin chi tiết liên quan.

Mặc dù có kết quả kinh doanh tích cực trong 6 tháng đầu năm nay, nhưng theo Công ty Chứng khoán Yuanta, tình hình hoạt động trong quý 3/2020 của PVD khá khó khăn và sẽ được cải thiện trong quý 4/2020. PVD II và PVD III phải dừng chiến dịch khoan tại Malaysia sớm hơn dự kiến do dịch bệnh. Tuy nhiên, PVD đã nhanh chóng tìm được các hợp đồng khoan khác. Cụ thể, PVD II sẽ bắt đầu dự án khoan 100 ngày tại Việt Nam vào tháng 9/2020, và PVD III sẽ bắt đầu chiến dịch khoan 3 tháng cho khách hàng Kris Energy tại Campuchia vào tháng 10/2020. 

Bên cạnh đó, PVD có thể sẽ tiếp tục thu hồi được thêm 1/2 khoản nợ xấu trong nửa cuối năm 2020. Tính đến cuối quý 2/2020, tổng khoản nợ xấu của PVD khoảng 178 tỷ đồng, trong đó đã thu hồi được 75 tỷ đồng. Dựa trên các biên bản ghi nhớ, PVD dự kiến sẽ tiếp tục thu hồi thêm được 80 tỷ đồng nợ xấu trong nửa cuối năm 2020, phần còn lại sẽ được thu hồi hết trong năm 2021.

Dựa trên các tác động trên, Công ty Chứng khoán BSC đã điều chỉnh giảm kết quả kinh doanh năm 2020 của PVD. Theo đó, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của PVD lần lượt ước đạt 4.041 tỷ đồng, giảm 7,5% và 103 tỷ đồng, giảm 46% so với năm 2019. BSC cho rằng mức giá trị hợp lý thấp nhất của PVD sẽ nằm ở mức 13.500 đồng/cp, tương ứng với mức P/B định giá là 0,4 lần. Do đó, các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu PVD.