Fed nhiều khả năng tiếp tục giữ lãi suất cao, không chỉ gây sức ép lên kinh tế Mỹ mà còn lan rộng tới tỷ giá, dòng vốn và tăng trưởng toàn cầu.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành trong khoảng 3,50% - 3,75% tại cuộc họp chính sách ngày 28-29/4 tới, trong bối cảnh cơ quan này tiếp tục duy trì lập trường thận trọng “chờ đợi và quan sát”.
Chủ tịch Fed chi nhánh St Louis Mossaleemcho biết, Fed có khả năng sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức hiện tại trong một thời gian, đồng thời theo dõi lạm phát, việc làm và dữ liệu kinh tế trong những tháng tới.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường tài chính đang đặt cược gần như tuyệt đối vào khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 4, với xác suất lên tới 98,4%, trong khi kịch bản tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản chỉ ở mức 1,6%.
Kỳ vọng này tiếp tục được duy trì trong trung hạn khi đến tháng 6, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất vẫn chiếm ưu thế áp đảo ở mức 98%, còn khả năng cắt giảm lãi suất gần như bị loại bỏ (0%) và xác suất tăng lãi suất chỉ ở mức rất thấp, khoảng 2%.
Động thái này phản ánh cách tiếp cận nhất quán của Fed: ưu tiên theo dõi thêm các tín hiệu từ lạm phát và thị trường lao động trước khi đưa ra bước đi tiếp theo nhằm tránh rủi ro nới lỏng quá sớm khi áp lực giá cả chưa thực sự được kiểm soát, đồng thời hạn chế nguy cơ siết chặt quá mức làm suy yếu đà tăng trưởng kinh tế.
Báo cáo công bố hôm thứ Tư của Fed cho rằng, môi trường chi phí đầu vào leo thang đang khiến hoạt động sản xuất - kinh doanh và chi tiêu tiêu dùng trở nên bấp bênh hơn, buộc nhiều chủ thể kinh tế rơi vào trạng thái thận trọng và điều chỉnh kế hoạch tài chính.
Báo cáo cho biết, giá năng lượng leo thang đã kéo theo chi phí vận tải tăng cao, đồng thời đẩy giá thành sản xuất các mặt hàng như nhựa và phân bón đi lên. Fed cũng lưu ý rằng áp lực chi phí đầu vào không chỉ dừng ở yếu tố năng lượng mà đang có xu hướng lan rộng sang nhiều lĩnh vực khác, cho thấy mặt bằng giá sản xuất tiếp tục chịu sức ép gia tăng.
Cùng với đó, lạm phát tại Mỹ đã duy trì trên ngưỡng mục tiêu 2% của Fed trong hơn 5 năm qua. Dữ liệu mới nhất cho thấy áp lực giá tiếp tục gia tăng trong tháng gần đây, khi lạm phát tổng thể tăng mạnh.
Đáng chú ý, lạm phát cơ bản- thước đo loại trừ các yếu tố biến động như năng lượng và thực phẩm, thường được các nhà hoạch định chính sách sử dụng để đánh giá xu hướng lạm phát dài hạn - cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, củng cố quan điểm thận trọng trong điều hành chính sách tiền tệ của Fed.
Trong bối cảnh Fed chưa tiếp tục nới lỏng tiền tệ, nhiều quốc gia khó mạnh tay kích thích kinh tế như hạ lãi suất, bơm thêm vốn đầu tư công vì lo ngại áp lực tỷ giá và dòng vốn. Điều này khiến việc cân bằng giữa ổn định vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng trở nên phức tạp hơn.
