FPT, MSN, IJC được các quỹ mua ròng tháng 10, những mã nào bị bán ròng?

Cùng với thị trường chứng khoán (TTCK) hoạt động kém, VN-Index đã có một tháng 10 hoạt động áp lực bán ở các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản suy yếu khiến chỉ số này đóng cửa dưới 1.460 điểm, hiệu suất của các quỹ cổ phiếu tháng 10 cũng ghi nhận kém đi.

Cụ thể, hiệu suất bình quân duy trì âm ở nhóm quỹ cổ phiếu với 51/73 quỹ ghi nhận lợi nhuận giảm. Theo đó, tháng 10 đánh dấu tháng giảm thứ hai liên tiếp trong bối cảnh thị trường điều chỉnh kéo dài, tuy nhiên mức độ có cải thiện so với 63/73 quỹ trong tháng 9.

Thống kê của FiinGroup ghi nhận ngoại lệ là nhóm quỹ ETF tham chiếu theo VNDiamond và VN30, được hỗ trợ bởi mức tăng +2% và +1,2% - dẫn dắt bởi VJC, FPT, MWG, PNJ.

Đáng chú ý, quỹ Đầu tư Tăng trưởng Dài Hạn Việt Nam (VLGF) là điểm sáng khi đạt hiệu suất +3,3%, đảo chiều mạnh so với tháng 9 (-4,7%) nhờ danh mục tập trung vào FPT, MWG, PNJ, MCH và NLG – các cổ phiếu tăng giá trong tháng.

Mặc dù lợi nhuận suy giảm trong tháng 9 và 10/2025, hiệu suất lũy kế 10 tháng 2025 của các quỹ cổ phiếu vẫn cao so với cùng kỳ, nhờ mức tăng mạnh trong giai đoạn tháng 6–8/2025. Tính chung 10 tháng, nhóm quỹ đạt mức sinh lời bình quân +20,4%, cao hơn đáng kể so với +16,7% của 10 tháng 2024.

Nhìn chung, theo FiinGroup, các nhóm quỹ ETF ngoại đạt hiệu suất 10 tháng 2025 vượt trội so với cùng kỳ, nhưng vẫn chịu áp lực rút ròng mạnh, đáng chú ý là Fubon FTSE Vietnam và VanEck Vietnam ETF – hai quỹ đang có tỷ trọng cổ phiếu cao (>99%) trong danh mục.

Ở nhóm quỹ mở, hiệu suất của PYN Elite là 38,6% trong 10 tháng 2025 (đã bao gồm tác động bởi tỷ giá), thấp hơn đáng kể so với hiệu suất 9 tháng 2025 (+48,2%) do lợi nhuận giảm -6,5% trong tháng 10.

Ở nhóm quỹ trái phiếu, hiệu suất yếu đi ở 13/25 quỹ. Quy mô rút ròng gia tăng: Tổng giá trị rút ròng gần 4,3 nghìn tỷ đồng trong tháng 10/2025, tăng +21,4% MoM.

Hiệu suất bình quân của nhóm quỹ trái phiếu ở mức +0,36% trong tháng 10/2025, thấp hơn so với tháng 9/2025 (+0,48%). TCBF là trường hợp đáng chú ý khi hiệu suất âm -0,7%, đảo chiều mạnh so với mức +1,3% của tháng 9 chủ yếu do khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 162 tỷ đồng, liên quan đến việc giá trị thị trường của một số TPDN giảm sâu, đặc biệt là NVL122001 (-27,1%) và VHM121025 (-1,2%). TCBF cũng đang chịu áp lực rút ròng kéo dài, với giá trị rút ròng hơn 295 tỷ đồng từ đầu tháng 11, sau khi bị rút ròng 186 tỷ đồng trong tháng 10 và 596,4 tỷ đồng trong tháng 9, theo FiinGroup.

Ở chiều ngược lại, hai quỹ do IPAAM quản lý là Quỹ Trái phiếu VND (VNDBF) và Trái phiếu Linh hoạt VND (VNDCF) đạt mức tăng trưởng lần lượt là +0,8% và +0,7%. Top nắm giữ của các quỹ này bao gồm trái phiếu của Agribank, TCBS (TCX), HDBank (HDB).

Lũy kế 10 tháng 2025, hiệu suất bình quân của các quỹ trái phiếu đạt +4,7%, thấp hơn mức +5% của cùng kỳ 2024. Hiệu suất giảm chủ yếu do sự suy yếu của một số quỹ lớn: TCBF chỉ còn +4,1% (so với +12,8% cùng kỳ), trong khi LHBF đạt +5,8%, thấp hơn đáng kể so với +9,7% của 10 tháng 2024. Danh mục LHBF chủ yếu nắm giữ trái phiếu ngân hàng như Agribank, CTG, HDB.

Ngược lại, chỉ 8/25 quỹ có hiệu suất lũy kế 10 tháng 2025 tốt hơn cùng kỳ. Nổi bật là DCIP, với hiệu suất +4,5% và dòng vốn vào ròng 677 tỷ đồng trong 10 tháng 2025 (trái ngược rút ròng 452 tỷ đồng cùng kỳ 2024). Quỹ phân bổ khoảng 33% vào TPDN, chủ yếu là các mã TPDN của VPI và MSN.

Báo cáo về hoạt động các quỹ trong tháng 10 của FiinGroup cũng cho biết, nối tiếp xu hướng tháng 9/2025, 8/11 quỹ cân bằng ghi nhận hiệu suất âm trong tháng 10/2025, phần lớn giảm mạnh hơn -1% do ảnh hưởng bởi nhịp điều chỉnh của thị trường cổ phiếu.

Mức giảm tập trung ở các quỹ có tỷ trọng cổ phiếu cao, đặc biệt là quỹ Đầu tư Năng động Eastspring Investments Vietnam (ENF), với 71,4% danh mục phân bổ vào cổ phiếu (so với mức 40%–65% của các quỹ khác).

Ở chiều ngược lại, quỹ Cân bằng Linh hoạt Techcom (TCFF) dẫn đầu với hiệu suất +1,8% trong tháng 10/2025 nhờ giảm tỷ trọng cổ phiếu (từ 48,4% xuống còn 37,3%) và tăng nắm giữ tiền, giúp quỹ bảo toàn lợi nhuận và giảm thiểu biến động danh mục trong giai đoạn thị trường điều chỉnh. Mặc dù hiệu suất không tích cực, dòng tiền vẫn vào ròng ở 11/11 quỹ cân bằng trong T10/2025, trong đó vào ròng tập trung ở quỹ Đầu tư Cân bằng Tuệ sáng Vinacapital (101 tỷ đồng).

Theo diễn biến chính của dòng tiền, trong xu hướng tiền vào các quỹ đầu tư suy yếu, lũy kế 10 tháng 2025, các quỹ đầu tư ghi nhận rút ròng hơn 29,8 nghìn tỷ đồng (+75,3% YoY). Tại ngày 31/10/2025, tổng tài sản ròng của 98 quỹ này đạt hơn 274 nghìn tỷ đồng, tăng +7,9% so với cuối năm 2024.

Ghi nhận cho thấy tháng 10/2025, có 25/36 quỹ mở cổ phiếu tăng tỷ trọng nắm giữ tiền, đảo chiều so với xu hướng giảm tỷ trọng tiền trong tháng 9/2025. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng khi TTCK đối mặt với rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Đáng chú ý, phần lớn quỹ quy mô lớn (NAV > 1.000 tỷ đồng) như DCDS, VESAF và VMEEF đều nâng tỷ trọng tiền, trong khi VLGF và SSI-SCA tiếp tục duy trì chiến lược tăng giải ngân ba tháng liên tiếp.

Nhóm các cổ phiếu được các quỹ mua - bán ròng nhiều nhất trong tháng 10 cụ thể là: Ở chiều mua ròng, FPT dẫn đầu danh mục được mua ròng theo khối lượng, chủ yếu nhờ PYN Elite mua mới gần 17 triệu cổ phiếu, hỗ trợ giá tăng +11,7% trong bối cảnh thị trường chung giảm. MSN tiếp tục nằm trong top mua ròng và được nhiều quỹ mua vào nhất (25 quỹ), với lực cầu chủ yếu đến từ các quỹ mở như VLGF, DCDS, VEOF, VFMVSF. IJC là cổ phiếu được mua ròng đáng chú ý trong tháng 10, với sự tham gia mua vào của 10 quỹ mở trong nước.

Ở chiều ngược lại, top bán ròng chủ yếu là nhóm Tài chính, trong đó MBB, CTG, TCB chịu áp lực bán mạnh từ các quỹ ETF mô phỏng VNDiamond (do bị giảm tỷ trọng trong kỳ cơ cấu Q4). Ngoài ra, cổ phiếu HPG cũng bị bán ròng mạnh trong tháng 10/2025, đảo chiều so với lực mua ròng mạnh trong tháng 9, và áp lực bán chủ yếu từ nhóm quỹ Dragon Capital (VFMVSF, DCDS, DCDE, VEIL) và các quỹ ETF ngoại (Fubon FTSE Vietnam và Premia Vietnam).