Kết quả cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ có thể sẽ tác động mạnh đến tình hình chiến sự ở Iran, qua đó làm thay đổi kỳ vọng về chính sách lãi suất của FED, tác động mạnh đến giá vàng tuần tới.
Trong tuần này, giá vàng quốc tế đã liên tục sụt giảm từ mức 4.082 USD/oz xuống 3.870 USD/oz và đóng cửa tuần ở mức 3.873 USD/oz. Tại Việt Nam, giá vàng miếng SJC cũng đã giảm mạnh từ 142,2 triệu đồng/lượng xuống 137,8 triệu đồng/lượng. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư bi quan về triển vọng giá vàng tuần tới.
Trong cuộc họp vừa qua, FED quyết định giữ nguyên lãi suất, khiến đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cùng sụt giảm mạnh. Tuy nhiên, điều này không ngăn cản được sự tiếp tục lao dốc của giá vàng.
Sở dĩ giá vàng tiếp tục giảm mạnh do FED vẫn cam kết giảm lạm phát về mức mục tiêu 2%. Điều này có nghĩa FED sẽ còn tiếp tục tăng lãi suất. Theo đó, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12/2026 và trong suốt quý I/2027.
Với nền kinh tế Mỹ tăng trưởng 3,4% trong quý III, ông Philip Streible, Giám đốc chiến lược thị trường tại Blue Line Futures, cho rằng FED có nhiều dư địa để tiếp tục tăng lãi suất. “Nếu nền kinh tế tiếp tục mạnh mẽ, FED có thể tiếp tục tăng lãi suất. Điều đó có nghĩa giá vàng sẽ tiếp tục trở thành mục tiêu bị bán tháo”, ông Philip Streible nhận định.
Mặc dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng kỳ vọng chính sách lãi suất của FED có thể thay đổi theo tình hình thực tế. Theo ông Simon-Peter Massabni, Trưởng bộ phận Phát triển Kinh doanh tại XS.com, có 3 yếu tố có thể thay đổi kỳ vọng này. Thứ nhất, thị trường lao động Mỹ đang dần hạ nhiệt rõ rệt, thể hiện qua tăng trưởng việc làm yếu hơn, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tốc độ tăng lương chậm lại. Thứ hai, lạm phát giảm bền vững, đặc biệt là lạm phát cơ bản và các thành phần giá cả phản ánh sự chuyển dịch của chi phí năng lượng cao hơn sang hàng hóa và dịch vụ nói chung. Thứ ba, việc điều chỉnh giảm kỳ vọng về lãi suất tương lai và lợi suất thực.
Một cuộc khảo sát của Economist/YouGov được công bố hôm thứ Năm tuần này cho thấy 44% cử tri dự đoán đảng Dân chủ sẽ kiểm soát Hạ viện sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, so với 31% dự đoán đảng Cộng hòa sẽ giữ vững quyền kiểm soát Hạ viện.
Trong khi đó, kỳ vọng về Thượng viện khá sít sao, với 39% cử tri dự đoán đảng Dân chủ sẽ chiếm đa số và 36% dự đoán đảng Cộng hòa sẽ chiếm đa số Thượng viện.
Ông Kyle Kondik, chuyên gia của Trung tâm Chính trị Đại học Virginia, cho rằng sự dẫn đầu của đảng Dân chủ trong các cuộc thăm dò quốc gia cho thấy một bức tranh khác về tình hình tại cả hai viện. Theo ông, việc đảng Dân chủ dẫn trước khá xa trong các cuộc thăm dò ý kiến cử tri chung về Hạ viện cho thấy Hạ viện gần như chắc chắn sẽ chuyển sang tay đảng Dân chủ.
Nếu đảng Dân chủ giành lại quyền kiểm soát Quốc hội, chiếm đa số ở cả Hạ viện và Thượng viện, thì chính quyền Tổng thống Donald Trump sẽ gặp khó khăn hơn trong việc tiếp tục chiến sự ở Iran. Điều này đồng nghĩa xung đột ở Trung Đông sẽ giảm dần và sớm chấm dứt, qua đó đẩy lùi tình trạng thiếu hụt nguồn cung năng lượng toàn cầu. Khi giá dầu giảm thì lạm phát cũng sẽ giảm, khiến FED chùn bước tăng lãi suất, qua đó tác động tích cực đến giá vàng.
Ngược lại, nếu Đảng Dân chủ chỉ kiểm soát Hạ viện sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ thì tình hình ở Trung Đông vẫn không có gì thay đổi, giá vàng sẽ còn chịu áp lực sụt giảm.
Theo phân tích kỹ thuật, xu hướng sụt điều chỉnh của giá vàng có thể vẫn còn tiếp diễn. Nếu giá vàng tuần tới không trụ vững trên 3.869 USD/oz (MA100 trên biểu đồ tuần), thì có nguy cơ xuống sâu hơn nữa là vùng 3.700 USD/oz. Ngược lại, nếu trụ vững trên mức này, thì giá vàng có thể phục hồi, nhưng đà phục hồi sẽ phụ thuộc vào kết quả cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ.
