Giá vàng tuần tới: Tác động nào từ Hội nghị Jackson Hole?

Trong tuần này, sau khi giảm mạnh xuống 4.324 USD/oz, giá vàng quốc tế đã tiếp tục tăng mạnh lên mức 4.632 USD/oz và đóng cửa ở mức 4.600 USD/oz. Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC cũng đã tăng lên tới mức 149,5 triệu đồng/lượng. Liệu giá vàng tuần tới có tiếp đà tăng tuần này?

Những yếu tố tác động giá vàng tuần tới

Giá vàng đã tăng mạnh trong tuần này do đồng USD suy yếu, kỳ vọng FED tăng lãi suất vào tháng 9 giảm dần và những lo ngại về triển vọng tài chính của Mỹ.

Lịch kinh tế tuần tới sẽ cung cấp những số liệu mới về niềm tin người tiêu dùng, thị trường nhà ở, lạm phát và tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là bài phát biểu của Chủ tịch FED tại Hội nghị Jackson Hole.

Lịch trình kinh tế Mỹ khá yên tĩnh vào thứ Hai trước khi sự chú ý chuyển sang thứ Ba với Chỉ số niềm tin người tiêu dùng và doanh số bán nhà mới. Thị trường nhà ở và niềm tin người tiêu dùng đưa ra những tín hiệu quan trọng về tác động của chi phí vay cao và lạm phát dai dẳng đối với các hộ gia đình. Sự suy yếu hơn nữa có thể củng cố kỳ vọng FED sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, trong khi các chỉ số mạnh hơn có thể hỗ trợ quan điểm rằng hoạt động kinh tế vẫn ổn định.

Thứ Tư sẽ chứng kiến nhiều dữ liệu kinh tế nhất trong tuần, với Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản, ước tính GDP quý II lần thứ hai và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đều dự kiến được công bố. Trong đó, Chỉ số PCE cơ bản có khả năng nhận được nhiều sự chú ý nhất vì đây là thước đo lạm phát cơ bản được FED ưa chuộng. Nếu PCE cơ bản thấp hơn dự kiến sẽ củng cố lập luận rằng các nhà hoạch định chính sách FED có thể kiên nhẫn giữ nguyên lãi suất. Điều này ít tác động đến giá vàng.

Trong khi đó, GDP quý II cũng sẽ được theo dõi để xem xét các điều chỉnh sau khi ước tính sơ bộ cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng ở mức 1,5% hàng năm, giảm so với 2,1% trong quý I. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền sẽ cung cấp một cái nhìn khác về đầu tư kinh doanh và nhu cầu sản xuất.

Thứ Năm, Mỹ sẽ công bố số liệu về yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, một trong những chỉ số kịp thời nhất về tình hình thị trường lao động Mỹ. Số đơn xin trợ cấp lần đầu đã giảm xuống còn 206.000 trong tuần trước, cho thấy tình trạng sa thải tương đối hạn chế ngay cả khi các chỉ số việc làm khác cho thấy dấu hiệu tuyển dụng chậm lại.

Quan trọng là Hội nghị Jackson Hole

Sự kiện chính trong tuần tới có lẽ là bài phát biểu sáng thứ Sáu của Chủ tịch FED Kevin Warsh tại Hội nghị Jackson Hole, khi thị trường đang chờ đợi những manh mối về thời điểm động thái tiếp theo của FED. Ông Warsh đã tránh đưa ra định hướng rõ ràng về chính sách tương lai kể từ khi nhậm chức Chủ tịch FED, khiến các nhà đầu tư tập trung vào cách ông mô tả lạm phát, điều kiện lao động và sự cân bằng rủi ro trước cuộc họp FOMC vào tháng 9.

Nếu Chủ tịch Kevin Warsh nhấn mạnh thị trường lao động Mỹ đang suy yếu thì có thể hàm ý FED sẽ cân nhắc giảm bớt áp lực thắt chặt tiền tệ, khiến đồng USD và lợi suất trái phiếu sẽ sụt giảm sâu. Điều này có thể sẽ tiếp tục đẩy giá vàng tuần tới tăng cao hơn.

Ngược lại, nếu ông Warsh phát đi thông điệp quyết tâm kìm chế lạm phát dai dẳng bằng cách duy trì hoặc thậm chí tăng lãi suất, sẽ kéo USD và lợi suất trái phiếu đi lên, qua đó tác động tiêu cực đến giá vàng tuần tới.

Về mặt kỹ thuật, ông Lukman Otunuga, quản lý phân tích thị trường tại FXTM, cho biết giá vàng vẫn duy trì xu hướng tăng nếu tiếp tục nằm trên đường trung bình động 200 ngày (4.574 USD/oz). “Một sự bứt phá mạnh mẽ và đóng cửa vững chắc trên mức 4.600 USD/oz có thể đẩy giá vàng tuần tới lên mức 4.700 USD/oz. Nếu giá tuần tới giảm xuống dưới 4.500 USD/oz, có thể sẽ chạm đến mức 4.390 USD/oz – một mức gần với đường trung bình động 100 ngày”, ông Lukman Otunuga nhận định.