SpaceX của tỷ phú Elon Musk đang tiến gần hơn bao giờ hết tới một đợt chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) có thể làm rung chuyển thị trường vốn toàn cầu.
Đợt IPO này của SpaceX ước tính khoảng 800 tỷ USD, gần gấp đôi so với hồi tháng 7/2025, và mở đường cho kế hoạch niêm yết vào năm 2026. Nếu diễn ra, đây sẽ là thương vụ IPO lớn nhất trong lịch sử, vượt xa mọi chuẩn mực hiện tại của thị trường.
Theo thông tin từ Bloomberg, SpaceX đang chào bán cổ phiếu thứ cấp với mức 421 USD/cổ phiếu, so với 212 USD/cổ phiếu hồi giữa năm nay. Chỉ trong vòng vài tháng, giá trị doanh nghiệp đã tăng từ khoảng 400 tỷ USD lên 800 tỷ USD, phản ánh niềm tin rất lớn của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty.
Mức định giá này đã giúp SpaceX vượt qua OpenAI (500 tỷ USD) để trở lại vị trí công ty tư nhân giá trị nhất thế giới. Tuy nhiên, điều đáng chú ý đây mới chỉ là “điểm dừng kỹ thuật” trước tham vọng lớn hơn nhiều: định giá mục tiêu 1.500 nghìn tỷ USD khi IPO.
Theo thông điệp nội bộ do Giám đốc tài chính Bret Johnsen gửi cổ đông, SpaceX đang chuẩn bị cho một đợt IPO có thể diễn ra trong năm 2026, với mục tiêu huy động số tiền hơn 30 tỷ USD – con số chưa từng có trong lịch sử niêm yết. Kỷ lục gần nhất của Saudi Aramco trong đợt niêm yết 2019 mới chỉ dừng lại ở 29,4 tỷ USD.
Khác với nhiều công ty công nghệ, nguồn vốn huy động từ IPO, nếu được triển khai, sẽ không nhằm mục tiêu thoái vốn ngắn hạn mà đóng vai trò then chốt trong việc tài trợ cho giai đoạn mở rộng tham vọng nhất của SpaceX.
Công ty dự kiến sử dụng dòng tiền mới để đẩy mạnh tần suất phóng ở quy mô chưa từng có đối với chương trình tàu Starship, đầu tư vào các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo đặt trong không gian, đồng thời từng bước hiện thực hóa kế hoạch xây dựng một căn cứ lâu dài trên Mặt Trăng.
Nếu đạt định giá 1.500 nghìn tỷ USD, SpaceX sẽ tiến rất gần mức 1.7 nghìn tỷ USD mà Saudi Aramco đạt được. Tuy nhiên, sự so sánh này cũng phơi bày một thách thức không nhỏ.
Trước khi niêm yết, Aramco ghi nhận doanh thu khoảng 360 tỷ USD/năm, trong khi SpaceX được ước tính chỉ đạt khoảng 15 tỷ USD trong năm 2025. Khoảng cách này cho thấy thị trường đang định giá SpaceX không dựa trên quy mô hiện tại, mà trên kỳ vọng tăng trưởng phi tuyến trong nhiều thập kỷ tới.
Dù rủi ro cao, SpaceX vẫn sở hữu những lợi thế mà gần như không đối thủ nào sánh kịp. Công ty hiện là nhà phóng tên lửa lớn nhất thế giới, thống trị thị trường với Falcon 9 – dòng tên lửa tái sử dụng có chi phí thấp nhất hiện nay.
Song song đó, hệ thống vệ tinh Starlink đã trở thành mạng Internet quỹ đạo thấp lớn nhất toàn cầu, phục vụ hàng triệu khách hàng và mang lại dòng doanh thu ổn định – yếu tố quan trọng để thuyết phục nhà đầu tư đại chúng.
Chính sự kết hợp giữa hạ tầng vật lý (tên lửa) và hạ tầng số (Internet, dữ liệu, AI) đã biến SpaceX thành một mô hình kinh doanh độc nhất vô nhị.
Với khoảng 42% cổ phần SpaceX, Elon Musk là người hưởng lợi lớn nhất nếu IPO diễn ra. Theo ước tính của Bloomberg Billionaires Index, ở mức định giá 1.500 nghìn tỷ USD, riêng phần sở hữu của Musk tại SpaceX có thể đạt hơn 625 tỷ USD.
Khi cộng thêm Tesla và các tài sản khác, tổng tài sản ròng của Musk có thể tiệm cận 1.000 tỷ USD, đưa ông trở thành người đầu tiên trong lịch sử tiến sát ngưỡng “trillionaire”.
Tuy nhiên, con đường này không hoàn toàn bằng phẳng. Cả tại Tesla lẫn SpaceX, Musk đều đang theo đuổi những mục tiêu tăng trưởng cực đoan, đòi hỏi thị trường phải tiếp tục tin vào tầm nhìn dài hạn thay vì kết quả tài chính ngắn hạn.
IPO của SpaceX, nếu diễn ra, sẽ không chỉ là sự kiện tài chính lớn nhất lịch sử, mà còn là phép thử cho mức độ sẵn sàng của thị trường vốn toàn cầu đối với những giấc mơ công nghệ vượt khỏi Trái Đất.
