Gửi bình luận
Với đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đang diễn ra, Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) được kỳ vọng hưởng lợi thị trường với sự kiện nâng hạng.
Ngày 1/10, sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu ra công chúng, VPBankS đã thông báo chào bán cổ phiếu ra công chúng với mức giá 33.900 đồng/cổ phiếu, số lượng chào bán là 375 triệu đơn vị.
Với tổng giá trị vốn huy động dự kiến đạt gần 12.713 tỷ đồng, VPBankS đã trở thành một trong những thương vụ IPO lớn nhất trong lịch sử ngành chứng khoán Việt Nam. Đây cũng là cơ sở để tạo tiền đề để công ty mở rộng dư địa cho vay margin, thúc đẩy hoạt động kinh doanh. Ở mức giá chào bán này, VPBankS được định giá khoảng 63.562 tỷ đồng (hơn 2,4 tỷ USD) sau IPO.
Ông Vũ Hữu Điền - Thành viên Hội đồng Quản trị, Tổng Giám đốc VPBankS, cho biết thương vụ IPO của VPBankS nhận được sự quan tâm lớn từ thị trường trong bối cảnh Việt Nam vừa được nâng hạng từ cận biên lên thị trường mới nổi của FTSE Russell. Theo đó, cổ phiếu VPBankS dự kiến sẽ nhanh chóng niêm yết ngay trong tháng 12/2025 - giúp nhà đầu tư có thể sớm giao dịch.
Theo ông Điền để thực hiện sự kiện IPO này, VPBankS đã thực hiện chuỗi sự kiện để thu hút nhà đầu tư quốc tế tại Thái Lan, Singapore, Hong Kong (Trung Quốc) và Vương quốc Anh và thực hiện 02 chương trình road show tại Hà Nội và T.P Hồ Chí Minh
Cho đến nay, nhiều nhà đầu tư tổ chức đăng ký mua tổng cộng khoảng 6.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 50% giá trị cổ phiếu chào bán, trong đó có các quỹ ngoại như Daragon, chứng khoán VIX đăng ký mua 2.000 tỷ đồng…và nhiều tổ chức và quỹ đầu khác.
Cập nhật cho đến hiện nay, chưa có nhiều thông tin được hé lộ về các nhà đầu tư đăng kí kế tiếp.
Trước đó, ông Điền cũng cho biết nhà đầu tư, nhất là các nhà đầu tư nước ngoài, cần thời gian để xem xét thêm.
Theo định giá, tại mức giá chào bán, VPBankS có P/E dự phóng năm 2025 là 14,3 lần và P/B là 2,4 lần.
Công ty này cũng đang có những thông tin tích cực, có ý nghĩa phù hợp kỳ vọng của nhà đầu tư đối với đợt IPO. Trong đó, doanh thu, lợi nhuận và dư nợ margin trong 3 quý đầu năm đều tích cực.
Theo đó, doanh thu hoạt động của VPBankS đạt 5.457 tỷ đồng sau 9 tháng, gấp 3 lần cùng kỳ. Công ty lý giải mức tăng trưởng mạnh trên đến từ việc liên tục tung ra nhiều sản phẩm hấp dẫn, thu hút khách hàng, dẫn đến thị phần môi giới cùng dư nợ margin tăng trưởng vượt bậc. Sau khi trừ đi các khoản chi phí, lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt mức kỷ lục 3.260 tỷ đồng, gấp gần 4 lần cùng kỳ. Như vậy, VPBankS đã thực hiện được hơn 73% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 đã được điều chỉnh 4.450 tỷ đồng.
Tính đến hết quý 3/2025, dư nợ margin của VPBankS tiếp tục thiết lập cột mốc mới, đạt 26.664 tỷ đồng, tăng 9.011 tỷ đồng so với cuối quý liền trước 51% cũng như gấp gần 3 lần thời điểm đầu năm 9.447 tỷ đồng. Kết quả này đến từ việc công ty tung ra nhiều gói vay margin với lãi suất cạnh tranh...
Có thể nói dù chưa niêm yết trên sàn nhưng bức tranh lợi nhuận của VPBankS không kém gì các doanh nghiệp chứng khoán cùng ngành niêm yết trên sàn. VPBankS còn khoảng 1 tuần nữa là khép lại đợt IPO và nhà đầu tư đang dõi theo hành trình của công ty này cũng như triển vọng của TTCK tương lai, liên quan đến các hoạt động kinh doanh của VPBankS.
Hiện tại, bối cảnh vĩ mô và thị trường triển vọng, được nhìn nhận đang kích hoạt làn sóng IPO mới của doanh nghiệp. Đặc biệt, trong Nghị quyết 68 xác định kinh tế tư nhân là động lực quan trọng nhất với nhiều cơ chế chính sách để doanh nghiệp tư nhân lớn mạnh. Các doanh nghiệp đầu ngành cần lượng vốn khổng lồ để mở rộng hoạt động kinh doanh. Đây cũng là cơ sở để nhà đầu tư đặt kỳ vọng vào tăng trưởng của các CTCK trên thị trường, là chất xúc tác cho đợt IPO của VPBankS, lẫn cơ hội của nhiều công ty cũng đang triển khai các kế hoạch IPO khác.
